年初還在感嘆國際油價跌入“20美元”區(qū)間，而近期油價在不經(jīng)意間持續(xù)大幅反彈。值得注意的是，截至北京時間3月7日17:30記者發(fā)稿前，WTI原油價格為36.50美元/桶，布倫特原油價格為39.38美元/桶，逼近40美元大關(guān)。

不得不問的是，油價暴跌的陰霾真正散去、迎來反轉(zhuǎn)行情了嗎?是時候介入抄底了嗎?

FXTM富拓首席市場分析師Jameel Ahmad對《第一財經(jīng)日報》記者表示：“WTI輕質(zhì)原油有望轉(zhuǎn)為看漲，上周尾盤升至35美元上方為油價進一步上升打開了通道。這顯然對于原油出口國構(gòu)成利好，有助于提振人們對這些經(jīng)濟體的信心。”

在他看來，在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后美元新一輪顯著走軟引人矚目，但投資者也需要關(guān)注WTI原油上周收于35美元上方。“35美元一直是WTI油價的漲勢上限，被視為關(guān)鍵心理阻力位，現(xiàn)在油價收盤水平在35美元上方，做多信號被激活，鼓勵交易員預(yù)期油價將進一步走高。”

本周一（3月7日），WTI原油期貨刷新近2個月高點。澳新銀行(ANZ)發(fā)布報告稱，因空頭回補，國際油價走高。國際油價持續(xù)攀升，WTI原油期貨自2月中旬觸及2003年5月以來的低點后持續(xù)走強，截至上周五收盤已累計上漲近40%。

盡管原油市場仍受到供應(yīng)過剩困擾，產(chǎn)油國合作減產(chǎn)也難以落實，而且美國石油鉆井?dāng)?shù)不斷減少和每周庫存數(shù)據(jù)也缺乏關(guān)聯(lián)性，但現(xiàn)在技術(shù)交易員可以重新有信心地說WTI原油有望進一步反彈。

對此，東證期貨原油分析師金曉告訴《第一財經(jīng)日報》記者：“短期油價可能企穩(wěn)反彈，但我并不認為反轉(zhuǎn)行情將真正開啟。3月可能是油價的真正轉(zhuǎn)折點，要不就在美聯(lián)儲會議之后，要不是就在原油凍產(chǎn)會議之后。”在他看來，只有當(dāng)市場看到持續(xù)的低油價確實給供給造成顯著的沖擊時，才可能會出現(xiàn)一波階段性的反彈行情。即便如此，對于反彈高度也不應(yīng)過高期待，WTI的中長期反彈上限可能為50美元/桶附近。

2月16日，沙特石油部長Al-Naimi表示，沙特、委內(nèi)瑞拉、卡塔爾、俄羅斯同意產(chǎn)量凍結(jié)在1月11日水平，并認為這一水平是合適的，但由于該消息并不符合市場對于減產(chǎn)的預(yù)期，因此油價反而跳水，此后逐步回升；近期，委內(nèi)瑞拉證實將在3月舉行主要產(chǎn)油國凍結(jié)產(chǎn)能會議，以及消息稱石油產(chǎn)業(yè)項目推遲和裁員。這也就是3月的關(guān)鍵時點。

其實不只是原油，其他大宗商品近期也呈現(xiàn)觸底反彈之勢——銅價、油價、金價紛紛刷新高。當(dāng)然，其可持續(xù)性仍然有待觀察。

“大宗商品價格近期的反彈也有推升通脹預(yù)期的風(fēng)險，這也可能會觸發(fā)美聯(lián)儲在3月份會議上釋放相對偏緊的信號。從這個角度而言，接下來美元再次出現(xiàn)反彈的風(fēng)險值得密切關(guān)注。”興業(yè)證券首席宏觀策略師王涵對本報記者表示。

“我認為石油價格的合理水平是50~60美元/桶，但并不是未來3~6個月就能回到這一水平。當(dāng)前產(chǎn)能過剩、庫存過高，這兩大問題不是短期內(nèi)能解決的。如果美國經(jīng)濟方向比較合理、正面，美元強勢會持續(xù)更久，但不會像2014年、2015年那么快；如果過快，美聯(lián)儲可能會推遲加息，因為這是美元自身的調(diào)節(jié)機制。”摩根資管亞洲首席市場策略師許長泰對《第一財經(jīng)日報》記者指出。