歐元區(qū)2021年11月失業(yè)率再度下降，這在一定程度上顯示出歐洲部分國(guó)家尚未受到變異新冠病毒傳播的嚴(yán)重沖擊。不過(guò)，有分析指出，2022年歐洲經(jīng)濟(jì)正迎來(lái)疫情不確定性和通脹持續(xù)高漲兩大下行風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景面臨挑戰(zhàn)。
疫情影響仍不容忽視
歐盟統(tǒng)計(jì)局10日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整，歐元區(qū)2021年11月失業(yè)率從10月份的7.3%下降至7.2%。同期，歐盟27國(guó)失業(yè)率由2021年10月的6.7%降至6.5%。歐盟統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)，2021年11月，歐盟失業(yè)人口數(shù)量總計(jì)為1390萬(wàn)人。
青年失業(yè)率依然遠(yuǎn)高出平均水平。2021年11月，歐元區(qū)青年失業(yè)率高達(dá)15.5%；歐盟青年失業(yè)率高達(dá)15.4%。
2020年11月，歐元區(qū)和歐盟失業(yè)率分別高達(dá)8.1%和7.4%，目前失業(yè)率已經(jīng)顯著下降。
法新社分析稱(chēng)，歐洲最新的失業(yè)率下降趨勢(shì)顯示出，德國(guó)、荷蘭和比利時(shí)等地變異新冠病毒德?tīng)査局甑膫鞑ゲ⑽磳?duì)就業(yè)市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊，表明政府推出有限防疫封鎖措施的做法保護(hù)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
自2021年11月底變異新冠病毒奧密克戎毒株疫情發(fā)生以來(lái)，盡管歐洲許多國(guó)家日增感染病例近期持續(xù)創(chuàng)下紀(jì)錄，但這些國(guó)家采取了類(lèi)似針對(duì)德?tīng)査局甑膽?yīng)對(duì)措施。
分析人士表示，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的反作用力依舊不容小覷。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月歐元區(qū)服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲速度下滑至2.4%，這顯示出疫情正在令出行需求減少。
牛津經(jīng)濟(jì)咨詢公司近日發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，普遍的隔離規(guī)定引導(dǎo)民眾自愿保持社交距離、引發(fā)消費(fèi)者信心下滑、擾亂勞動(dòng)力市場(chǎng)，這都會(huì)在冬季月份拖累經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
德國(guó)貝塔斯曼基金會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂斯·彼得森認(rèn)為，如果不在全球范圍內(nèi)對(duì)新冠疫情進(jìn)行有效打擊，就不會(huì)出現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無(wú)論在德國(guó)還是在歐洲和世界其他地區(qū)。
通脹年內(nèi)或?qū)⒂|頂
目前，歐洲多國(guó)通脹率創(chuàng)下歷史新高，這為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景蒙上陰影。歐盟統(tǒng)計(jì)局7日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受能源價(jià)格大幅上漲和供應(yīng)鏈瓶頸等因素影響，2021年12月歐元區(qū)通脹率持續(xù)攀升，按年率計(jì)算達(dá)5.0%，高于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)下歐元區(qū)1997年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平。歐洲主要經(jīng)濟(jì)體德國(guó)2021年12月通脹率為5.7%，西班牙為6.7%，法國(guó)為3.4%，意大利為4.2%，均維持在高位。
歐洲央行近期已大幅上調(diào)中期通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年歐元區(qū)通脹率將高達(dá)3.2%。
分析指出，物價(jià)大幅上漲加劇了歐洲央行所面臨的決策難題，在疫情仍然快速傳播的情況下，歐洲央行將利率維持在超低水平以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的做法面臨的壓力正不斷加大。
在通脹預(yù)期大幅上升的壓力下，歐洲央行2021年12月宣布將如期結(jié)束為應(yīng)對(duì)疫情實(shí)施的緊急資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。此舉雖顯示出歐洲央行向退出超寬松貨幣政策邁出了一步，但全面結(jié)束凈資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)以及加息仍無(wú)時(shí)間表。
歐洲央行行長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德日前表示，能源價(jià)格上漲造成2022年通脹預(yù)期急劇上升。但她強(qiáng)調(diào)，歐元區(qū)目前沒(méi)有出現(xiàn)像美國(guó)那樣推高長(zhǎng)期通脹的價(jià)格因素，央行大多數(shù)決策成員堅(jiān)信，中期通脹水平仍未達(dá)到目標(biāo)，因此2022年加息的可能性很小。
2021年12月，歐元區(qū)能源價(jià)格同比上漲26.0%，是拉高通脹的主因。一些分析人士預(yù)測(cè)，能源價(jià)格暴漲以及部分行業(yè)供應(yīng)短缺的局面料將持續(xù)數(shù)月，物價(jià)上漲壓力短期內(nèi)還難以消散，但年內(nèi)或觸頂回落，為歐洲央行在進(jìn)行加息決策時(shí)提供喘息的空間。
荷蘭商業(yè)銀行分析師博特·科萊恩表示，歐洲天然氣價(jià)格近期波動(dòng)劇烈，是推動(dòng)通脹上漲的主要因素之一。天然氣和原油期貨市場(chǎng)的走勢(shì)顯示出能源價(jià)格上漲可能即將觸頂回落，但回落的速度尚難確定。
德國(guó)貝塔斯曼基金會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂斯·彼得森表示，供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致供應(yīng)短缺，從而引發(fā)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上漲。隨著供應(yīng)鏈瓶頸在2022年緩解，通脹壓力也應(yīng)該緩解。彼得森預(yù)計(jì)，2022年德國(guó)通脹率將在2.5%左右，從2021年3.1%的水平回落，不過(guò)到2023年才會(huì)低于2%。
牛津經(jīng)濟(jì)咨詢公司7日預(yù)計(jì)， 隨著能源價(jià)格回落和供應(yīng)鏈瓶頸緩解，未來(lái)數(shù)月通脹壓力將會(huì)減小，預(yù)計(jì)2022年第一季度通脹率水平仍然會(huì)達(dá)到3.9%，但2022年全年將回落至2.6%。
兩大因素施壓經(jīng)濟(jì)前景
疫情和通脹兩大下行風(fēng)險(xiǎn)正在施壓歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。2021年12月，歐盟委員會(huì)衡量經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)之一經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)跌至2021年5月以來(lái)最低點(diǎn)。
歐盟委員會(huì)2021年11月曾預(yù)計(jì)，2022年歐盟經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.3%，但預(yù)警高通脹是一個(gè)主要的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
在歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的放緩跡象。2021年11月，供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致德國(guó)工業(yè)產(chǎn)出意外下滑0.2%，而市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)1%。有分析認(rèn)為，這顯示出德國(guó)經(jīng)濟(jì)2021年第四季度或已陷入停滯，并且未來(lái)數(shù)月可能仍然無(wú)法改善。
標(biāo)普全球評(píng)級(jí)公司的報(bào)告表示，由于擁有更龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和更長(zhǎng)的供應(yīng)鏈條，在歐元區(qū)里德國(guó)最容易遭受供應(yīng)鏈瓶頸沖擊。
荷蘭商業(yè)銀行的分析師卡斯滕·布熱斯基表示，第四輪疫情和奧密克戎毒株使德國(guó)工業(yè)活動(dòng)反彈陷入停滯，今年春季才有可能重回可持續(xù)的復(fù)蘇軌道。
凱投宏觀的分析師安德魯·肯寧哈姆表示，在歐元區(qū)，收緊的防疫限制措施、消費(fèi)者的謹(jǐn)慎態(tài)度會(huì)在未來(lái)幾周減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不過(guò)經(jīng)濟(jì)有望在2月份出現(xiàn)反彈。
此外，英國(guó)“脫歐”后遺癥仍在持續(xù)影響英歐貿(mào)易。英國(guó)針對(duì)歐盟商品的海關(guān)管制新規(guī)年初正式生效。業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，新規(guī)或加劇英歐貿(mào)易摩擦。
牛津經(jīng)濟(jì)咨詢公司發(fā)布的報(bào)告表示，英國(guó)和歐盟就“北愛(ài)爾蘭議定書(shū)”的協(xié)商仍在進(jìn)行，然而，即便協(xié)商成功，雙邊陷入貿(mào)易戰(zhàn)的危險(xiǎn)也不太可能消散。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào))
