中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日，因受欣泰電氣造假影響，作為保薦機(jī)構(gòu)的興業(yè)證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。調(diào)查期間保薦業(yè)務(wù)被暫停，投行業(yè)務(wù)當(dāng)期收入可能減少。據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，興業(yè)證券近兩年的投行業(yè)務(wù)對(duì)公司貢獻(xiàn)度較大。其2015年年報(bào)顯示，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入約11.3億元，增幅為104.62%，投行人數(shù)為375人。2016年一季度報(bào)告也顯示，相較其他業(yè)務(wù)收入，興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)增幅最突出。

　　此外，受此事件影響，興業(yè)證券所參與的其他項(xiàng)目均受到影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近60個(gè)項(xiàng)目受阻，使得興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)大傷元?dú)狻?/p>

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，此事件發(fā)生后，興業(yè)證券發(fā)布公告稱，已啟動(dòng)緊急應(yīng)對(duì)機(jī)制，本著保護(hù)投資者利益至上的原則，按照新股發(fā)行先行賠付制度的要求，決定設(shè)立賠償基金，依法合規(guī)履行投資者賠償責(zé)任。

　　對(duì)此，有分析指出，企業(yè)出現(xiàn)紕漏，保薦機(jī)構(gòu)明顯是責(zé)任人，但通過自身確定的賠付標(biāo)準(zhǔn)巧妙地規(guī)避了應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任，更有投資者表示，興業(yè)證券主動(dòng)提出設(shè)立賠償基金，明顯是“投機(jī)取巧、破財(cái)消災(zāi)”。

　　針對(duì)上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電采訪興業(yè)證券董秘辦公室，但電話無人接聽。

　　投行業(yè)務(wù)元?dú)獯髠?

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，這一次監(jiān)管風(fēng)暴則吹向券商投行業(yè)務(wù)。今年一季度投行業(yè)務(wù)爆發(fā)增長的興業(yè)證券，成為了被嚴(yán)懲的對(duì)象。6月13日，興業(yè)證券發(fā)布公告表示，2016年6月12日收到中國證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書，因公司涉嫌未按規(guī)定履行法定職責(zé)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。此后，興業(yè)證券又發(fā)布公告稱，保代項(xiàng)目已暫停。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，興業(yè)證券受證監(jiān)會(huì)處罰并暫停保薦財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)一事已逐漸波及一些上市公司。

　　ST宜紙日前發(fā)布公告，因保薦機(jī)構(gòu)和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問興業(yè)證券被立案調(diào)查，中環(huán)國投擬解除《上市公司股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，終止受讓ST宜紙相關(guān)股權(quán)。由于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓和ST宜紙籌劃的重大資產(chǎn)重組密不可分，公司重組事宜將受到影響。分析指出，ST宜紙也不會(huì)是最后一家受牽連的公司。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月20日，興業(yè)證券共參與保薦20個(gè)IPO項(xiàng)目。其中，上海網(wǎng)達(dá)軟件1家過會(huì)；其他在排隊(duì)的19家企業(yè)中，北京瑞友科技1家預(yù)先披露更新，上海至純潔凈系統(tǒng)科技、森特士興集團(tuán)等6家審核狀態(tài)為已反饋，福建海峽環(huán)保集團(tuán)、廈門金牌櫥柜等12家審核狀態(tài)為已受理。另外，還有35家剛剛輔導(dǎo)備案登記受理。

　　除了IPO，被無辜牽連的還有興業(yè)證券參與的很多再融資和并購重組項(xiàng)目。今年以來，興業(yè)證券參與的定增項(xiàng)目有20個(gè)。20家A股IPO、3家新三板、20家定增、10余家待審并購重組，也就是近60個(gè)項(xiàng)目受阻，使得興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)大傷元?dú)狻?/p>

　　資料顯示，興業(yè)證券近兩年的投行業(yè)務(wù)對(duì)公司貢獻(xiàn)度較大。其2015年年報(bào)顯示，股權(quán)融資業(yè)務(wù)完成主承銷5單IPO項(xiàng)目、16單增發(fā)項(xiàng)目、1單優(yōu)先股項(xiàng)目，實(shí)際主承銷金額224.77億元。債券融資業(yè)務(wù)完成主承銷17單企業(yè)債、31單公司債和3單中小企業(yè)私募債項(xiàng)目，實(shí)際主承銷金額667.45億元。

　　投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入約11.3億元，增幅為104.62%，投行人數(shù)為375人。2016年一季度報(bào)告也顯示，相較其他業(yè)務(wù)收入，興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)增幅最突出。投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入3.76億元，同比增長66.15%，占營業(yè)收入比重達(dá)到21.62%，并且該公司的承銷家數(shù)和發(fā)行規(guī)模都進(jìn)入了行業(yè)前十名。

　　先行賠付被指規(guī)避責(zé)任

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，受欣泰電氣IPO造假影響，6月20日晚間，興業(yè)證券正式發(fā)布公告表示，其保代項(xiàng)目已確實(shí)暫停。興業(yè)證券公告稱，受欣泰電氣一案影響，公司正處于立案調(diào)查階段，在此期間，中國證監(jiān)會(huì)將暫不受理公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦， 暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦， 暫不受理公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具的文件。

　　對(duì)于暫停上述多項(xiàng)業(yè)務(wù)所帶來的影響，興業(yè)證券表示，預(yù)計(jì)公司投資銀行業(yè)務(wù)在立案調(diào)查期間將受到影響，投資銀行業(yè)務(wù)當(dāng)期收入可能減少。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，興業(yè)證券在公告中解釋，因涉嫌未履行法定職責(zé)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查，于6月12日收到調(diào)查通知書，“公司將全面配合監(jiān)管部門的調(diào)查工作，同時(shí)嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。目前公司經(jīng)營情況正常”。

　　這樣的表態(tài)似乎并不能撫平市場的焦慮。各大社交網(wǎng)絡(luò)、朋友圈、股吧、投資者交流平臺(tái)，對(duì)違規(guī)的猜測和評(píng)論紛沓而至，但考慮到其近日并無其他違法違規(guī)事件，最終業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，此次調(diào)查或與興業(yè)證券保薦企業(yè)欣泰電氣IPO財(cái)務(wù)造假有關(guān)。

　　一個(gè)月前的5月18日，深交所公告，在欣泰電氣事件中，作為保薦人代表，興業(yè)證券蘭翔和伍文祥未能勤勉盡責(zé)，給予公開譴責(zé)處分，并將處分計(jì)入上市公司誠信檔案。

　　有律師表示，如果確定興業(yè)證券確實(shí)違規(guī)，投資者就既可以要求欣泰電氣承擔(dān)賠償責(zé)任，也可以要求興業(yè)證券承擔(dān)賠償責(zé)任，還可以要求欣泰電氣和興業(yè)證券共同承擔(dān)賠償責(zé)任。2015年7月14日（含當(dāng)日）前買入欣泰電氣且在2015年7月14日未全部拋售的投資者，均可起訴索賠損失。

　　興業(yè)證券公告稱，已啟動(dòng)緊急應(yīng)對(duì)機(jī)制，本著保護(hù)投資者利益至上的原則，按照新股發(fā)行先行賠付制度的要求，決定設(shè)立賠償基金，依法合規(guī)履行投資者賠償責(zé)任。

　　但有分析認(rèn)為，先行賠付其實(shí)是興業(yè)證券逃避法律責(zé)任的鉆孔之舉。他認(rèn)為，企業(yè)出現(xiàn)紕漏，保薦機(jī)構(gòu)明顯是責(zé)任人，但通過證監(jiān)會(huì)或者自身確定的賠付標(biāo)準(zhǔn)巧妙地規(guī)避了應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任，“這種制度本身就模糊責(zé)任區(qū)分，不透明、不公正，也脫離了法治的軌道，是使投資者沒有司法保障的有瑕疵制度”。

　　這和很多投資者的觀點(diǎn)一致。有股民認(rèn)為，興業(yè)證券主動(dòng)提出設(shè)立賠償基金，明顯是“投機(jī)取巧、破財(cái)消災(zāi)”。

　　欣泰電氣造假 興業(yè)證券毫無察覺還是幫其為之？

　　據(jù)法制日?qǐng)?bào)報(bào)道，欣泰電氣從2011年11月開始其IPO申請(qǐng)，自始也開始一路造假。截至2011年12月30日，虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款10，156 萬元，少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備659 萬元；虛增經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額 10，156 萬元；截至 2012年12月31日和2013年6月30日，均虛構(gòu)數(shù)額不菲收回應(yīng)收賬款、少計(jì)提壞賬，虛增經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額。

　　在不斷造假中沖關(guān)成功，公司于2012年7月3日通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)審核，2014年1月3日拿到批文，24日后上市。

　　興業(yè)證券在6月13日發(fā)布公告，只用短短一句話稱“因公司涉嫌未按規(guī)定履行法定職責(zé)，收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》”。到底是何行為未履行法定職責(zé)并沒有說明。

　　作為保薦機(jī)構(gòu)，在拿得巨額服務(wù)費(fèi)之同時(shí)，負(fù)有證券法規(guī)定的“誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作”之責(zé)。被稱之為證券市場把門人。

　　欣泰電氣上市前財(cái)務(wù)造假，根本不符合證券法關(guān)于IPO的條件，保薦人是竟然毫無察覺還是秘而不宣，擬為故意幫其為之？這要待證監(jiān)會(huì)查實(shí)后而定。但無論如何，興業(yè)證券都難辭其究。