“自從跟網(wǎng)貸大佬們學(xué)會(huì)了分散投資，雞蛋不要裝在一個(gè)籃子里，聰明的我把資金分散放到了下列平臺(tái)：投融家、錢媽媽、銀票網(wǎng)、善林金融、唐小僧、聯(lián)璧......結(jié)果現(xiàn)在所有維權(quán)群里都能看到我的身影。”
這是網(wǎng)傳形容當(dāng)下P2P爆雷潮的段子，卻成為最心酸最寫實(shí)的一幕：據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，6月1日至7月12日的42天內(nèi)，全國(guó)共有108家P2P平臺(tái)曝雷，相當(dāng)于每天曝雷2.6家。
雖然數(shù)量并非歷史最高點(diǎn)（2015年共爆雷867家），但今年的爆雷卻異?？鋸?mdash;—不乏一些國(guó)資系以及上市公司背景的平臺(tái)。連這樣背景的平臺(tái)都不能信任，投資者們還能相信誰？
連環(huán)雷
形勢(shì)嚴(yán)峻到什么程度了呢？
套用某業(yè)內(nèi)人士的吐槽：現(xiàn)在互金圈找工作就像“掃雷”一樣。據(jù)稱，在出事前，他曾面試過上海的資邦金服董秘崗，“結(jié)果聊天間，HR連中金所是什么都不知道。還好沒去，否則入職沒辦完就要被經(jīng)偵請(qǐng)去喝茶了”。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅6月19至6月26日一周時(shí)間，全國(guó)共計(jì)有42家網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問題。5家國(guó)資系平臺(tái)（五星財(cái)富、錢媽媽、小金袋、咸魚理財(cái)、卓金金服）清盤并待提供兌付方案，一家疑似跑路（金大圣）；唐小僧、聯(lián)璧金融兩家平臺(tái)警方介入調(diào)查；其余多數(shù)民營(yíng)系出現(xiàn)跑路或兌付困難。
重災(zāi)區(qū)，無疑是上海和杭州。恩，據(jù)知情人士透露，這兩天杭州出事的P2P平臺(tái)累計(jì)交易總額就超過了500億，用戶數(shù)量則超過百萬人。
與此同時(shí)，美股上市的網(wǎng)貸公司也遭遇波及。以7月10日美股收盤價(jià)為例，拍拍貸大跌11.84%，簡(jiǎn)普科技收跌9.54%，趣店收跌6.82%，宜人貸收跌5.56%。
原理
從原理上來看，目前問題平臺(tái)大致分為兩種，一種是資產(chǎn)質(zhì)量不佳，導(dǎo)致平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善，一有“風(fēng)吹草動(dòng)”就有崩盤危險(xiǎn)；另一種是偽P2P平臺(tái)，是非法集資和旁氏騙局。
先看第一種。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，杭州近期曝雷的很多平臺(tái)的實(shí)控人，都或多或少有一些聯(lián)系，還有很多有上市公司背景。
但是現(xiàn)在上市公司日子好過嗎？
并不好過。“拿錢去炒房，還有拿資金去做股權(quán)質(zhì)押，肯定會(huì)用資金維護(hù)股價(jià)，否則就會(huì)出現(xiàn)爆倉，但是當(dāng)下無論是房地產(chǎn)還是股市，都很難在短期內(nèi)提供流動(dòng)性，這樣一來，靠資金維系股價(jià)市根本靠不住，風(fēng)險(xiǎn)就這么來了……”
再來看偽P2P平臺(tái)的邏輯。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院實(shí)踐教授胡捷指出，除了個(gè)別分支（如現(xiàn)已經(jīng)被嚴(yán)格規(guī)范的現(xiàn)金貸），P2P業(yè)務(wù)其實(shí)是不賺錢的，因?yàn)槠鋲馁~率較高，收取的利率又有限制。
so，不賺錢怎么活？
“拉新人，補(bǔ)窟窿”是個(gè)慣用的手法，換言之，不斷進(jìn)來的本金讓壞賬在短期內(nèi)不被暴露。但是胡捷指出，這個(gè)做法的通行前提是，平臺(tái)方得有一定的資金池。
何為資金池？簡(jiǎn)單打個(gè)比方，A借錢給B，但A的錢先給了平臺(tái)，平臺(tái)再把錢轉(zhuǎn)借給B，如果B還不出來，資金池可以墊付，起到緩沖作用。與此同時(shí)，如果壞賬不斷升高，資金池就需要不斷有新客戶進(jìn)來“輸血”維持。但問題是，這兩年監(jiān)管趨嚴(yán)，平臺(tái)不能再搞資金池，歷史上積累的壞賬問題一定就慢慢顯現(xiàn)了。
值得一提的是，在業(yè)界看來，杭州等地之所以出現(xiàn)地域性集中爆雷的情況，其樓市的火爆可能是另一個(gè)導(dǎo)火線。
自4月份進(jìn)入搖號(hào)買房以來，杭州樓市一直高溫不下。而動(dòng)輒百萬的“打新”凍結(jié)資金，對(duì)市民的現(xiàn)金流提出了較高的要求。6月25日，杭州三大知名樓盤同時(shí)搖號(hào)共計(jì)吸引了3.6萬戶家庭參與，合計(jì)凍結(jié)資金超過500億元。
500億元，這對(duì)于杭州不是什么問題。但在短短一周之內(nèi)，就要凍結(jié)500億元，錢從哪里來？P2P理財(cái)平臺(tái)恐怕是一個(gè)重要出處。
