證監(jiān)會日前發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），圍繞加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務，豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產(chǎn)品制度體系，提升資本市場服務普惠金融效能，推動資本市場更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進數(shù)字化、智能化賦能資本市場，加強行業(yè)機構金融“五篇大文章”服務能力，提升資本市場做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。
在加強對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務方面，《實施意見》圍繞資本市場服務科技型企業(yè)的各個環(huán)節(jié)提出具體舉措。一是支持優(yōu)質科技型企業(yè)發(fā)行上市，持續(xù)推動“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”等一攬子政策措施落實落地，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，引導科技型企業(yè)合理用好境內外上市“兩個市場、兩種資源”。二是優(yōu)化科技型上市公司并購重組、股權激勵等制度，實施好“并購六條”，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉型升級、強鏈補鏈等實施并購重組。三是引導私募股權創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來源，促進“募投管退”良性循環(huán)。四是加大多層次債券市場對科技創(chuàng)新的支持力度，優(yōu)化科創(chuàng)債發(fā)行注冊流程，支持新型基礎設施等領域項目發(fā)行不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）。
中國市場學會金融委員付立春對記者表示，《實施意見》核心就是要讓資本市場更好地支持科技型企業(yè)的成長，貫穿它們的整個發(fā)展周期。從初創(chuàng)期的天使投資、風險投資，到成長階段的上市融資，再到成熟期的并購重組，甚至退出機制，都要有更完善的金融服務。這樣一來，科技企業(yè)在資金端的“成長煩惱”會少很多，比如早期資金不足的問題、發(fā)展到一定階段后融資難的問題，甚至退出渠道不暢的問題，都有望得到更好的解決。對新質生產(chǎn)力來說，這等于打通了資金流動的“血管”，讓科技創(chuàng)新更容易轉化為生產(chǎn)力，推動產(chǎn)業(yè)升級。更重要的是，資本市場如果能精準匹配資金和技術，很多有潛力的科技項目就不會“夭折”，而是能更快成長為行業(yè)龍頭，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。
“《實施意見》是資本市場‘1+N’政策體系的重要組成部分，也是資本市場進一步全面深化改革的重要舉措。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人周小舟表示，《實施意見》聚焦“五篇大文章”重點難點問題，結合落實深化資本市場投融資綜合改革等部署要求，聚焦服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展，增強資本市場制度的包容性、適應性，加大投資端改革力度，發(fā)展多元股權融資和多層次債券市場。
《實施意見》還圍繞做好綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融提出具體舉措。包括豐富資本市場推動綠色低碳轉型的產(chǎn)品制度體系，完善資本市場綠色金融標準體系，豐富資本市場綠色金融產(chǎn)品。提升資本市場服務普惠金融效能，完善資本市場服務中小微企業(yè)制度安排，豐富服務涉農主體方式，更好滿足居民多元化投資需求。推動資本市場更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求。加快推進數(shù)字化、智能化賦能資本市場。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對記者表示，《實施意見》對我國資本市場發(fā)展做了重要部署，對于深化資本市場改革、金融服務高質量發(fā)展具有重要意義。將推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)集聚，引導資金進入代表經(jīng)濟轉型方向的優(yōu)質企業(yè)和潛力行業(yè)。
銀河證券認為，短期來看，《實施意見》的出臺有助于提振投資者對A股市場的信心。長期來看，當前中國經(jīng)濟處于新舊動能轉換的關鍵時期，《實施意見》推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)集聚，有助于促進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，實現(xiàn)資本市場與實體經(jīng)濟的良性互動。
周小舟表示，《實施意見》是推動金融“五篇大文章”在資本市場落實落細的重要制度安排。證監(jiān)會將制定細化落實工作方案，切實抓好各項政策措施落地見效。證監(jiān)會將健全工作機制，加強與相關部門、地方政府的協(xié)同配合，合力推動各項工作落地實施。壓實行業(yè)機構責任，發(fā)揮好考核評價“指揮棒”作用，因地制宜做好金融“五篇大文章”。統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強化風險監(jiān)測預警和早期糾正，從嚴打擊以金融“五篇大文章”為名實施的各類違法違規(guī)行為，切實保護投資者合法權益。（來源：經(jīng)濟參考報）
