Magnum Club的舞池里每晚都擠滿了熱愛夜生活的人們 　圖片來源/Magnum Club網(wǎng)站

　　臺海網(wǎng)(微博)1月25日訊 據(jù)北京青年報報道，備受矚目的香港市場首只夜店股“愛夜蒲”昨天掛牌上市。在招股期間就人氣超旺成為港股“超購王”的愛夜蒲，昨天收盤大漲89%，一舉成為港股“升幅王”。而其招股書揭開了夜店經(jīng)營的神秘面紗，被業(yè)內(nèi)人士稱為“料足勁大”。　 

　　市場表現(xiàn)

　　“愛夜蒲”首日罕見大漲89%

　　香港市場首只夜店股、新股超購王愛夜蒲(Magnum)昨日掛牌上市受熱捧，收盤接近翻番，成為近年港股新股賺錢王。

　　該股開市報2.79港元，較招股價1.5元高出86%；盤中最高見3.21港元，較招股價高出114%；收盤報2.84港元，升幅收窄至89%。成交額達到5.75億港元。

　　據(jù)香港明報報道，除了2014年首只新股中華包裝控股首日勁升58.8%外，其他表現(xiàn)較好的主板新股如福壽園等首日漲幅大約在三成至四成左右。“愛夜蒲”成為名副其實的港股“升幅王”。

　　人氣超旺成港股“超購王”

　　據(jù)香港媒體報道，在“愛夜蒲”招股期間，引來了10.4萬人申購，超購逾3500倍，9萬人空手而歸，占申購者比例近九成。

　　“愛夜蒲”以超高人氣一舉擊敗米蘭站成為港股“超購王”。米蘭站曾是港市近三年來最熱新股，超購2179倍。

　　“愛夜蒲”的熱賣程度到了一股難求的地步。據(jù)了解，申購500萬港元股份或以下，投資者最多能獲分兩手，申購500萬港元以上，則最多獲分3手。

　　Magnum每手交易股數(shù)為2000股，以上限1.5港元計，每手涉資3000港元。其中，約2.2萬人申購1手，僅有219名“幸運兒”中簽，其比率不到1%；另有逾3200人申購“頭錘飛”，中簽率僅0.14%，其中320人僅獲分兩手股份?！邦^錘飛”為投資者可認購的上限股數(shù)，認購金額為630萬港元。

　　經(jīng)營秘訣

　　靠香檳和烈酒賺錢

　　“愛夜蒲”招股書揭開了夜店經(jīng)營的一角，讓人們得以窺見一家夜店如何運營，一種酒如何大受歡迎，還有人們在跳舞時經(jīng)常也會喝點酒。

　　“愛夜蒲”作為行業(yè)中的梟雄，在蘭桂坊經(jīng)營三間夜店。據(jù)招股書介紹，分別是Magnum Club、Billion Club以及Beijing Club。其中，Magnum Club在2012年年底開幕，會員入會費1.88萬港元，是中環(huán)知名夜店。Billion Club的露臺內(nèi)配有實物大小的銅牛，Magnum會所DJ棚由水晶裝飾，二者均設有金碧輝煌的洗手間。而此次IPO所得將用于今年開設新會所Zentral。

　　撇開其他私人娛樂，酒水是夜店最大收入來源，香檳和烈酒占到Magnum集團的一半營收。Magnum去年營收增長近27%，至1.74億港元，毛利率達到81.7%。

　　招股書顯示，其會所銷售額最高的飲品是Moet & Chandon Magnum Champagne(酩悅香檳)。但最受歡迎的飲品為Jagerbomb，即將Jagermeister(野格力嬌酒)投入一杯紅牛或者能量飲料中。Jagermeister是一種德國飲品，由56種香草、植物根莖和香料制成，口感呈茴香味。招股書顯示，其受歡迎程度超越了前三年最熱門的皇冠伏特加(Smirnoff vodka)。招股書同時表示，金融危機之后在香港工作的外籍人士增長50%，對該公司業(yè)務的增長有利。

　　野格力嬌酒被稱為德國第一酒精飲料品牌，2012年前后進入內(nèi)地。

　　收入增長依賴擴張

　　根據(jù)“愛夜蒲”招股書介紹，其業(yè)務前景很難預計。收入主要來自飲品銷售，當中七成為烈酒及香檳銷售。截至2012年及2013年3月底止，兩個年度的營業(yè)額分別同比上升約96%及27%，毛利率均超過80%。不過，集團截至2013年底9個月的營業(yè)額卻取得5.3%下跌，主要受累于會所行業(yè)的競爭加劇，其收入增長依賴外延擴張，不過香港市場容量有限，未來前景尚不明朗。

　　查看“愛夜蒲”招股書，2012年收入大增96%，主要是因為開設了第三家會所。而到2013年3月這一財年，會所沒有增加，收入雖然增長27%，但租金和人工上漲更快，導致盈利零增長。而2013年3月至8月會計期間，公司收入放緩至2.8%，盈利下降58%。

　　由此可見，公司未來增長取決于第4家會所擴張，而香港市場容量有限，導致其外延擴張也有天花板。雖然內(nèi)地市場容量大，但公司尚未具體實施。文/本報記者　劉慎良

　　新聞分析

　　全球夜店股表現(xiàn)欠佳

　　據(jù)悉，業(yè)內(nèi)人士大多不看好“愛夜蒲”的長期走勢。根據(jù)彭博的資料顯示，包括“愛夜蒲”在內(nèi)，全球共有8只夜店股，大部分在上巿后股價表現(xiàn)欠佳。

　　以同在亞洲上巿、新加坡的St James Holdings為例，近年股價一沉不起。其余夜店股中，有四只于美國上巿，其股價表現(xiàn)亦不見驚喜。其中Scores歷史悠久，開業(yè)超過30年，不過其在上巿后多次涉嫌情色事件，被當局大力打壓，近年股價于低位浮沉。

　　全球首只上巿的夜店股，則為澳洲的Planet Platinum。其表現(xiàn)也沒有超過世界各地的同業(yè)者，同樣受當局嚴打，拖累股價表現(xiàn)。

　　香港市場雖迎來首只上巿的夜店股，但娛樂場所上市卻非首次嘗試。香港無人不曉的大富豪夜總會，早于1987年已計劃上市，早于現(xiàn)存的任何一只夜店股。當時聯(lián)交所前主席李福兆更出任大股東，最終未能通過監(jiān)管機構(gòu)審批。中星集團大股東薛濟匡私人持有的連鎖卡拉OK集團Neway，數(shù)年前亦曾經(jīng)計劃上市，但最終因估值不符合要求而擱置。文/本報記者　劉慎良