分析師認(rèn)為，9月份開始的本輪銀行股大跌走勢，始于國外機(jī)構(gòu)狂賣中資銀行H股，繼而導(dǎo)致國內(nèi)游資一起從銀行股中出逃。
機(jī)構(gòu)下調(diào)評級
截至8月底，銀行股交出了“高帥富”的中報(bào)，但機(jī)構(gòu)卻不看好銀行股。國外投行瑞信和花旗近期的研究報(bào)告都下調(diào)了銀行股投資評級。瑞信認(rèn)為，未來中資銀行將面臨貸款需求轉(zhuǎn)弱、凈息差收窄、資產(chǎn)質(zhì)量轉(zhuǎn)差、監(jiān)管趨嚴(yán)等風(fēng)險(xiǎn)，中資銀行股的盈利增速面臨挑戰(zhàn)?；ㄆ斓难芯繄?bào)告則將中資銀行股降至“減持”。
今年初，多家國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，表示看好銀行股。中報(bào)公布后，銀行盈利能力維持高增長，股價(jià)也較年初更具估值優(yōu)勢，而國內(nèi)機(jī)構(gòu)對銀行股的評級卻基本維持年初觀點(diǎn)。
海通證券舒菱昨日告訴記者，銀行股業(yè)績亮麗，機(jī)構(gòu)并不看好，源于三季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣度繼續(xù)下滑，降息效應(yīng)釋放，不良貸款上升，銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行。目前銀行盈利能力緩步下滑己成為大家的共識。
外資首先砸盤
此輪銀行股的持續(xù)大跌，始于外資大行集中拋售中資銀行H股，上半年業(yè)績發(fā)布后，中資銀行H股累計(jì)跌幅普遍超過6%。前期表現(xiàn)較好的民生銀行H股，業(yè)績發(fā)布后累計(jì)跌幅超過16%；最早發(fā)布中期業(yè)績的招商銀行H股，累計(jì)跌幅也超過10%。
以民生銀行為例，該行8月23日公布中期業(yè)績后，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德分4次共拋售6001萬股民生銀行H股，摩根士丹利通過4次減持，將持有該股的好倉比例從6.72%降至5.82%。
游資接棒殺跌
中資銀行H股的下跌潮9月份蔓延到了A股。記者注意到，從上周五開始，滬深股市大宗交易平臺上銀行股連續(xù)遭遇大筆折扣成交。當(dāng)天，招商銀行以9.52%的折價(jià)率遭遇拋售，幾近跌停成交。
本周大宗交易平臺上，中信證券廣州番禺廣華南路營業(yè)部開始大舉拋售銀行股。周一，該營業(yè)部大單賣出500萬股民生銀行，成交價(jià)為5.24元，相比當(dāng)日該股收盤價(jià)5.78元，折價(jià)率高達(dá)9.34%，受到市場矚目；周二，該營業(yè)部以6.82元拋售200萬股浦發(fā)銀行，相對于當(dāng)天的收盤價(jià)7.46元折價(jià)8.58%，成交金額1364萬元。昨天，該營業(yè)部再度以10.91元均價(jià)甩賣200萬股興業(yè)銀行，成交金額2182萬元，相對于昨天的收盤價(jià)折價(jià)8.63%。
回顧歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，今年5、6月間銀行股無限風(fēng)光。大宗交易平臺上，民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行等收到數(shù)十次申報(bào)，卻始終沒有賣家接招。6月初，光大銀行還出現(xiàn)了一次大筆溢價(jià)成交，溢價(jià)達(dá)到了驚人的9.9%，即該筆大宗交易是按漲停價(jià)成交的，成交額達(dá)到了3999萬元。
史玉柱有點(diǎn)急
作為明星股東，史玉柱去年斥資約38億元46次增持民生銀行A股；斥資18億港元32次增持民生銀行H股，今年6月兩天內(nèi)買入2440萬股。中報(bào)顯示，史玉柱位列第六大股東。
本月民生銀行每股下跌了0.35元，史玉柱三個交易日就浮虧2.82億元。面對銀行股再次下挫，受傷的史玉柱表現(xiàn)得很“淡定”。昨天中午，他在微博上發(fā)言：“國際投行做空中國銀行業(yè)和中國經(jīng)濟(jì)，靠做空牟利。銀行不良貸款是五級分類計(jì)算的，不良貸款和壞賬是兩個概念?？v觀過去十年，橫觀各上市銀行，不良貸款最終形成壞賬比例為10%，90%能收回。經(jīng)濟(jì)下行，不良貸款輕微上升，很正常啊。跌吧！跌吧！反正我們長期持有，靠分紅維持生計(jì)。”
僅有護(hù)盤作用？
宏源證券重慶首席分析師徐昉昨日接受晨報(bào)記者采訪時表示，不看好銀行股后市。從技術(shù)上看，金融指數(shù)創(chuàng)下本輪下跌新低560點(diǎn)后，短線有震蕩企穩(wěn)跡象。雖然出現(xiàn)幾天反抽，但明顯受制于10天均線586點(diǎn)一帶。從周線級別看，主要技術(shù)指標(biāo)還明顯處在下行通道中。恐怕還很難說目前銀行股的價(jià)格到了最低價(jià)。
徐昉認(rèn)為，從當(dāng)前的宏觀背景來看，利用傳統(tǒng)估值方法已經(jīng)不能準(zhǔn)確的解釋和體現(xiàn)當(dāng)前銀行業(yè)資產(chǎn)的價(jià)格問題。不能單純從“我國銀行業(yè)”這一局部來看待當(dāng)前上市銀行企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)格長期下跌問題。他預(yù)計(jì)，包括銀行在內(nèi)的權(quán)重股，在近期及未來一段時間內(nèi)擔(dān)當(dāng)護(hù)盤角色的比重較大。
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民生銀行緊急溝通
公司整體上無異動
民生銀行昨日下午四點(diǎn)召集投資人和分析師臨時進(jìn)行電話會議溝通，民生銀行行長助理石杰和小微金融總行零售銀行部總經(jīng)理高級助理周斌出席臨時會議，針對股價(jià)暴跌和公司經(jīng)營問題做出回應(yīng)并接受答問。
石杰稱，公司整體上沒有異動，公司經(jīng)營狀況與股價(jià)表現(xiàn)不是特別符合。投資者一定要對民生銀行對中國銀行業(yè)有信心，即使利率市場化銀行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型，但民生銀行五年前就提前準(zhǔn)備應(yīng)對利率市場化。股價(jià)出現(xiàn)異動后，大股東紛紛表示支持民生銀行，表示對民生銀行有信心。
石杰稱，目前對重點(diǎn)行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域的客戶都有防范，資產(chǎn)質(zhì)量未來發(fā)展趨勢可控，下半年不會比半年報(bào)公布的有擴(kuò)大的趨勢。
關(guān)于商貸通規(guī)模增長減速，風(fēng)險(xiǎn)管控壓力，周斌解釋稱，這是民生銀行在規(guī)模上的主動降速。
