9月以來，險資機構（保險公司及保險資管公司）的調研熱度持續(xù)升溫，調研上市公司數量較去年同期有所增長。

　　展望后市，險資人士指出，權益資產在大類資產配置中具備性價比優(yōu)勢，建議投資者對市場保持積極心態(tài)，逐步進行底部增配操作。

　　9月調研200家上市公司

　　Wind數據顯示，9月險資機構加大調研力度，共調研A股上市公司200家（去年同期191家）。

　　從個股來看，怡合達、英杰電氣、京山輕機、寧波銀行、中微公司、埃斯頓、佳都科技均吸引10家以上險資機構調研。位居前三的怡合達、英杰電氣、京山輕機分別吸引28家、27家、22家險資機構調研。值得一提的是，上述7家公司中，有1家是科創(chuàng)板公司，2家是創(chuàng)業(yè)板公司，科技創(chuàng)新公司占比近半。

　　來源：Wind

　　從行業(yè)（Wind行業(yè)）來看，工業(yè)器械（17家）、電氣部件與設備（15家）、電子元件（11家）、金屬非金屬（10家）、電子設備和儀器（9家）、區(qū)域性銀行（9家）等行業(yè)9月受到險資較多關注。

　　以被扎堆調研的怡合達為例，該公司屬于電子設備和儀器行業(yè)，一定程度上表明險資近期對制造業(yè)尤其是智能制造行業(yè)的關注。

　　企業(yè)成長性受關注

　　從調研內容來看，近期，險資聚焦企業(yè)訂單情況、戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務進展、經營業(yè)績展望等，注重企業(yè)的成長性。

　　例如，中微公司被問及公司目前新基地的建設情況時稱，公司在江西省南昌市高新區(qū)約14萬平方米的生產和研發(fā)基地已部分完工，部分生產潔凈室于2022年7月投入試生產。公司在上海臨港的約18萬平方米的生產和研發(fā)基地建設也已大部分封頂，預計明年上半年可以部分投入使用。

　　對于公司2022年的經營業(yè)績展望，英杰電氣表示，當前公司充足的訂單狀況已經為2022年全年的經營業(yè)績打下了較好的基礎，但由于公司電源定制化生產以及電源產品類型眾多，結算周期差異性較大的特點，不太容易準確預計公司全年業(yè)績，公司主要經營方向是保持訂單的增長，同時在條件滿足的情況下盡快確認銷售收入。

　　部分行業(yè)的發(fā)展趨勢也在調研中被多次提及。關于未來兩年市場拓展的主要方向，怡合達表示，“怡合達的業(yè)務是為智能裝備企業(yè)提供基礎零部件，我們認為未來在裝備行業(yè)會從頭部需求發(fā)展到普遍性的需求，各行各業(yè)也會做一些智能化的改造。在這個過程中，會誕生更多的小微自動化公司，未來還要強化對小微客戶的服務能力。同時也會加大對新能源、光伏、半導體、醫(yī)療等行業(yè)的拓展。”

　　對市場保持積極心態(tài)

　　展望A股四季度，多位業(yè)內人士認為，應對市場保持積極心態(tài)，A股估值水平處于歷史較低位置，權益資產在大類資產配置中仍具備相對性價比優(yōu)勢。

　　華東某頭部險資相關負責人9月下旬告訴中國證券報記者：“目前A股市場底部區(qū)間得到確認。從超跌反彈的角度看，市場可能進入對利好因素比較敏感的階段，從3-6個月中期維度看，考慮到股債吸引力等估值指標，在回撤可控的前提下，適度逆向增配具備中期收益空間，建議對市場保持積極心態(tài)，逐步進行底部增配操作。”

　　海通證券首席經濟學家、策略組首席分析師荀玉根在人保資產第三方資管業(yè)務三季度策略會上表示，目前來看，A股估值和風險溢價已接近4月底，底部區(qū)域已較為扎實，保持戰(zhàn)略樂觀，未來市場止跌企穩(wěn)的契機或是穩(wěn)增長措施落地。在結構上，市場企穩(wěn)的路徑可能是價值搭臺、成長唱戲。從行業(yè)層面，繼續(xù)看好高景氣成長，如低碳經濟、數字經濟。

　　泰康資產研究部表示，穩(wěn)增長政策有望加碼，不宜過度悲觀。估值方面，A股估值水平處于歷史較低位置，權益資產在大類資產配置中仍具備相對性價比優(yōu)勢。建議把握有確定性業(yè)績支撐的板塊機會，同時密切跟蹤宏觀經濟高頻數據，關注經濟企穩(wěn)帶來的相關板塊投資機會。

　　也有險資相對謹慎，國壽資產相關人士稱，短期市場或將持續(xù)弱勢震蕩，成長與價值風格間難言切換，行情風格繼續(xù)收斂。（來源： 中國證券報）