9月中旬以來，A股市場在經歷了持續(xù)下探后又開啟了強勢反彈。在市場大幅波動的過程中，抄底資金“來勢洶洶”，超800億元資金對寬基指數ETF、醫(yī)藥和半導體等行業(yè)ETF越跌越買。

　　超800億資金“埋伏”

　　北京時間11月3日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息75個基點。當日，A股三大指數小幅走軟，上證指數收盤微跌0.19%。不過，半導體及元件、國防軍工等行業(yè)獲得主力資金大幅加持，強勁攀升勢頭未減，晶豐明源、聚辰股份、瀾起科技、滬電股份、亞星錨鏈等多股大幅上漲。

　　11月以來，A股市場持續(xù)發(fā)力，盡管上證指數在3000點反復，但市場信心恢復明顯，主力資金強勢注入，助力生物醫(yī)藥、大消費、新能源、半導體、國防軍工等行業(yè)板塊紛紛拉升。

　　在近期跌宕起伏的市場下，被稱為“投資風向標”的ETF資金持續(xù)躁動。數據顯示，自9月14日以來，上證指數大幅震蕩，抄底資金卻在持續(xù)進場。若以區(qū)間成交均價估算，9月14日至11月2日，A股ETF資金凈流入高達816.71億元。其中，以滬深300、上證50、中證500、科創(chuàng)50、中證1000為代表的主要寬基指數ETF極為吸金。

　　以區(qū)間成交均價估算，9月14日至11月2日，僅華泰柏瑞滬深300ETF就凈流入132.21億元；其次為華夏上證50ETF，凈流入90.50億元；南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF等資金凈流入均超過50億元；南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等凈流入超過20億元。

　　行業(yè)主題ETF方面，醫(yī)藥、券商、半導體等行業(yè)獲大舉增持。9月14日至11月2日，易方達滬深300醫(yī)藥ETF凈流入16.51億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流入16.50億元，華夏國證半導體芯片ETF凈流入14.65億元，國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證醫(yī)療ETF等凈流入超過10億元。

　　“底部”指示意義較強

　　為何巨量資金在短短一個多月內瘋狂涌入？北京某公募基金量化投資負責人表示，具體來看，以滬深300為代表的大盤指數配置需求比較穩(wěn)定，非常受具有較長投資周期機構資金的青睞。此外，階段性地來看，像中證500、中證1000等小盤指數也會有一些配置窗口。近期，外部環(huán)境較復雜，以高端制造、自主可控等概念為代表方向的中小盤風格占優(yōu)，資金可能會提前博弈這種預期。

　　對于醫(yī)藥板塊，近期多次爆發(fā)行情，出現(xiàn)了權重股領漲、貝塔明顯的行情，非常適合用被動指數產品來進行配置，因此，醫(yī)藥ETF持續(xù)受到資金青睞。

　　實際上，被稱為“投資風向標”的ETF，今年以來已多次出現(xiàn)資金“高拋低吸”現(xiàn)象。上述量化投資負責人表示，在市場出現(xiàn)重大拐點的時期，ETF的資金動向具有較強的參考意義。“例如，今年4月底和10月末，股票型ETF均出現(xiàn)了份額大幅增長，正好對應兩個市場底部區(qū)間。”他表示，不過，當市場相對平緩的時候，ETF資金動向的指示意義相對較弱，機構會根據套利需求和配置需求做一些波段操作。

　　加強組合進攻性

　　對于后市，不少機構認為，政策發(fā)力有望對宏觀經濟形成更強支撐，企業(yè)盈利或將迎來顯著復蘇。

　　銀華基金表示，展望四季度和明年，應該用積極的心態(tài)去挖掘市場的機會，可逐漸加強組合的進攻性，看好新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導體設備材料、國產軟件、人工智能等科技方向。

　　嘉實基金則表示，內外雙循環(huán)將成為中期經濟的重要線索，從投資機會來看，有望從貝塔收益轉向獲取阿爾法收益。

　　“弱周期背景下，有產業(yè)邏輯的成長板塊是更好選擇，集中在醫(yī)藥、消費、科技等領域，尤其是新能源、人形機器人為代表的科技成長方向。”國泰基金基金經理徐治彪表示。

　　新能源行業(yè)方面，工銀瑞信基金認為，新能源車需求增長超預期，在新能源車購置稅免征延期、促進汽車消費配套政策落地等政策支撐下，行業(yè)有望保持高增長，可關注龍頭自有品牌。（來源： 中國證券報）