日前，又有海通證券、華泰證券、光大證券三家券商獲批發(fā)行債券，規(guī)模均為200億元，累計獲批高達600億元。今年以來，債券發(fā)行批復有所加快，券商發(fā)債熱情高漲。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日記者發(fā)稿，已有70家券商機構今年以來發(fā)行了境內債券進行融資，合計金額近8000億元，相比去年同期增長近25%。從發(fā)行目的來看，主要包括補充流動資金、補充營運資金、償還到期債務等。

　　根據(jù)海通證券公告，公司收到證監(jiān)會批復，同意向專業(yè)投資者公開發(fā)行短期公司債券的注冊申請，本次發(fā)行短期公司債券面值余額不超過200億元。此外，華泰證券、光大證券也分別發(fā)布公告稱，獲批發(fā)行不超過200億元永續(xù)次級公司債券、不超過200億元公司債券。這也意味著，近期三家券商已合計獲批發(fā)債600億元。

　　從資金用途來看，募集說明書顯示，海通證券擬全部用于補充流動資金。光大證券擬用于補充流動資金、償還到期債務，而華泰證券計劃將全部資金用于補充公司運營資金。

　　值得注意的是，由于華泰證券此次獲批的品種是永續(xù)次級債，根據(jù)相關規(guī)定，長期次級債可按一定比例計入凈資本，到期期限在3、2、1年以上的，原則上分別按100%、70%、50%的比例計入凈資本。短期次級債不計入凈資本。截至2022年末，華泰證券凈資本高達929.7億元。如果將200億永續(xù)債全額計入凈資本，那么凈資本將超過1100億元。

　　而華泰證券今年來已多次獲批發(fā)債。如今年3月6日，華泰證券公告稱收到證監(jiān)會批復，獲批公開發(fā)行不超過200億元短期公司債券。

　　實際上，與去年同期相比，今年以來券商發(fā)債踴躍，發(fā)債數(shù)量、規(guī)模均明顯增長。以起息日作為統(tǒng)計標準，據(jù)Wind統(tǒng)計，截至7月25日，今年以來已有70家券商發(fā)行各類債券進行融資（均指境內債券，下同），合計發(fā)行規(guī)模7942.22億元。中信證券、廣發(fā)證券、招商證券等發(fā)債規(guī)模居前。而去年同期，參與發(fā)債的券商機構僅有64家，發(fā)債規(guī)模合計為6362.35億元。以此計算，今年券商發(fā)債環(huán)比增長近25%。

　　具體來看，與去年同期相比，證券公司債增長尤為明顯。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至7月25日，今年以來證券公司債共發(fā)行5400.52億元，而去年同期則發(fā)行4370.35億元，同比增長超千億元。

　　業(yè)內人士表示，當前券商機構發(fā)債踴躍，主要原因與市場利率下行，發(fā)債成本較低有關。而另一方面，受權益市場表現(xiàn)影響，券商股權再融資遇冷也是原因之一。

　　從存量數(shù)據(jù)來看，債券融資正在日漸成為券商機構重要資金來源之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，目前共有76家券商機構存在存續(xù)債券，合計數(shù)量為1191只，存續(xù)債券合計規(guī)模為25322.15億元。從機構來看，招商證券、國泰君安證券目前存續(xù)債券規(guī)模位居各券商機構前兩位，分別為1581.70億元、1527.00億元。中信證券、華泰證券、中信建投證券、廣發(fā)證券等10家機構的存續(xù)債券規(guī)模均在千億元以上。

　　與此同時，記者注意到，補充流動資金、保證營運資金供應成為年內券商機構發(fā)債的共同目的。例如，華泰證券在募集說明書中表示，發(fā)行公司債券，通過資本市場直接融資渠道募集資金，是公司加強資產負債結構管理的重要舉措之一，將為公司資產規(guī)模和業(yè)務規(guī)模的均衡發(fā)展，以及利潤增長打下良好的基礎。國聯(lián)證券也曾表示，充足的資金供應是公司進一步擴大業(yè)務規(guī)模、提升營運效率的必要條件。隨著發(fā)行人業(yè)務范圍和經營規(guī)模的不斷擴大，尤其是固定收益類、權益類、股權衍生品等交易業(yè)務和融資融券業(yè)務規(guī)模的擴大，公司對營運資金的總體需求逐步增加。

　　開源證券分析認為，伴隨證券行業(yè)競爭加劇，經紀業(yè)務傭金率大幅下降，輕資本業(yè)務牌照紅利減小，券商積極發(fā)力資本中介類業(yè)務；隨著業(yè)務創(chuàng)新和機構業(yè)務需求大幅增長，以兩融、衍生品、直投跟投等資本金推動型業(yè)務的需求持續(xù)增加。（來源： 經濟參考網）