近段時(shí)間，A股市場(chǎng)震蕩有所加大，股票ETF卻呈現(xiàn)出“越跌越買”態(tài)勢(shì)。多家頭部基金公司宣布自購旗下ETF，外資機(jī)構(gòu)頻繁出現(xiàn)在新成立和上市交易的ETF前十大持有人名單中。數(shù)據(jù)顯示，自上周以來，截至10月30日，股票ETF凈流入資金約100億元。
一反常規(guī)的“越跌越買”，并非簡單的投資沖動(dòng)。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，背后是投資者對(duì)ETF產(chǎn)品特性的理解，是對(duì)市場(chǎng)長期向好的洞察，是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的信心。
費(fèi)用低廉、交易便捷、運(yùn)作透明的鮮明特性，是ETF贏得資金青睞的一大主因。作為跟蹤特定指數(shù)的投資工具，ETF購買的是一籃子成份股，可以有效過濾個(gè)股的巨幅波動(dòng)，分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，比如，跟蹤ESG指數(shù)、碳中和60指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)等ETF的發(fā)行上市，既優(yōu)中選優(yōu)，又拓寬了選擇空間，為投資者進(jìn)行結(jié)構(gòu)化投資提供了利器，吸引更多投資者“下單”。
越是價(jià)格下跌，越要掏出腰包，表面上的逆向投資行為，實(shí)則是理性投資理念的驅(qū)動(dòng)。從資金流向看，寬基ETF成為“吸金主力”。相比行業(yè)主題ETF，寬基ETF規(guī)模較大、涉及行業(yè)更為廣泛，在市場(chǎng)調(diào)整行情下，具備更強(qiáng)的抗跌性。通過配置寬基ETF，能夠更好地規(guī)避單一行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，把握系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。部分投資者由熱衷于借助行業(yè)主題ETF頻繁追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，轉(zhuǎn)向買入寬基ETF，是投資風(fēng)格更趨理性穩(wěn)健的表現(xiàn)。
多路資金借道ETF“買買買”，還折射出A股長期投資理念在逐步養(yǎng)成。雖然近期A股波動(dòng)有所加大，但出于對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的看好，一些投資者并未因此緊張失措，反而認(rèn)為市場(chǎng)短期下跌提供了“抄底”機(jī)會(huì)，可以用較低的價(jià)格買到被低估的資產(chǎn)，獲得長久的、更高的回報(bào)。這種長期看好并非毫無根據(jù)。三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況顯示，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好總體回升態(tài)勢(shì)更趨明顯；上市公司三季報(bào)也透露出多個(gè)行業(yè)迎來業(yè)績拐點(diǎn)，這均彰顯了我國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力和優(yōu)質(zhì)上市公司的發(fā)展前景。
有理由相信，隨著“越跌越買”，也會(huì)迎來“越買越漲”。買入即意味著一定規(guī)模的資金入場(chǎng)，有助于補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性，提升交易活躍度。尤其是在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者增持行業(yè)覆蓋度更寬的ETF，能夠傳達(dá)出更廣泛的信心，一定程度上平抑市場(chǎng)波動(dòng)。市場(chǎng)情緒正在回溫，10月30日，時(shí)隔2個(gè)月，滬深兩市成交額再次突破1萬億元。
相信“相信的力量”。近段時(shí)間，穩(wěn)增長、穩(wěn)市場(chǎng)政策舉措一波接一波：增發(fā)1萬億元國債，匯金公司接連增持四大銀行和ETF，財(cái)政部加強(qiáng)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長周期考核，引導(dǎo)長期資金入市等，釋放出各方維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、推動(dòng)資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的決心。隨著后續(xù)各項(xiàng)政策措施持續(xù)發(fā)力、市場(chǎng)信心不斷匯聚，健康、活躍的資本市場(chǎng)有望加快形成。
當(dāng)然，ETF并非穩(wěn)賺不賠的買賣，在選擇投資標(biāo)的時(shí)，投資者仍要審慎考慮，理解ETF產(chǎn)品的內(nèi)在價(jià)值，衡量自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)市場(chǎng)變化靈活調(diào)整投資策略。如果盲目跟著別人買或唯銷量論，貿(mào)然入市，也很可能適得其反。 （本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：李華林）
