近年來，隨著公募基金市場的迅速發(fā)展，券商積極把握業(yè)務機遇，通過對公募基金子公司增資、收購公募基金公司股權等方式，持續(xù)加碼布局公募賽道，完善資管業(yè)務版圖，深化業(yè)務協(xié)同，提升行業(yè)競爭力。

謀求公募基金控股權

1月12日晚間，華安證券發(fā)布公告稱，擬向子公司華富基金增加出資額1020.41萬元，對應增資價款為2646.16萬元。增資完成后，華安證券持有華富基金股權比例將由49%增加至51%，成為華富基金控股股東。

公開信息顯示，華富基金注冊資本為2.5億元。2025年前三季度，華富基金實現(xiàn)合并營業(yè)收入2.54億元，凈利潤1921.87萬元（未經(jīng)審計數(shù)據(jù)）。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，華富基金旗下共有87只基金產(chǎn)品，基金資產(chǎn)凈值合計1065.17億元。

對于本次交易的影響，華安證券表示，本次交易有助于提升公司對華富基金的控制力，完善公司財富管理業(yè)務布局，增強對客戶的資產(chǎn)配置服務能力，進一步提升公司核心競爭力。同時也有利于華富基金更好落實《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》，實現(xiàn)差異化經(jīng)營和高質量發(fā)展。

從行業(yè)實踐來看，除對基金子公司增資外，券商也積極通過收購股權的方式獲取基金公司控制權。例如，去年9月份，中國證監(jiān)會核準上海證券成為新疆前海聯(lián)合基金管理有限公司（以下簡稱“前海聯(lián)合基金”）主要股東，對上海證券依法受讓前海聯(lián)合基金2億元出資（占注冊資本比例100%）無異議。

對此，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商通過增資或收購股權來控股公募基金公司，是其優(yōu)化業(yè)務結構、把握發(fā)展機遇的重要舉措。強化對公募基金公司的控制權，有利于券商推動投行、經(jīng)紀、資管與公募業(yè)務深度融合，深化資源協(xié)同，推動收入結構進一步多元化，長遠來看有助于券商更好地融入公募基金發(fā)展浪潮，構筑長期優(yōu)勢。”

打造業(yè)務協(xié)同新生態(tài)

券商收購公募基金公司股權，一定程度上是出于獲取公募業(yè)務牌照的考量。通過參股、控股公募基金公司等形式獲取公募牌照后，券商可以將存量的“大集合產(chǎn)品”（參考公募基金模式運作的產(chǎn)品）交由旗下公募基金子公司來管理，以順利完成公募化改造，避免產(chǎn)品清盤帶來的沖擊。例如，去年11月24日，前海聯(lián)合基金發(fā)布公告稱，從當日起，“上海證券弘利債券型集合資產(chǎn)管理計劃”產(chǎn)品名稱變更為“新疆前海聯(lián)合弘利債券型證券投資基金”，該產(chǎn)品管理人也相應由上海證券變?yōu)榍昂Ｂ?lián)合基金。

在“一參一控一牌”的監(jiān)管要求下，不少券商對公募賽道的布局已較為完善，通過參股、控股公募基金公司或設立資管子公司來開展公募業(yè)務，例如，興業(yè)證券控股興證全球基金（持股比例51%），參股南方基金（持股比例9.15%），同時旗下100%持股的興證資管也擁有公募業(yè)務牌照。

在當前市場競爭日益激烈的背景下，公募基金業(yè)務有望為券商帶來新的盈利增長點。“加速公募化布局有利于助推原本聚焦高凈值客戶服務的券商資管打開普惠金融市場，服務更廣泛的群體，為不同風險偏好的客戶提供財富管理服務。”東吳證券非銀金融首席分析師孫婷表示。

聚焦公募賽道的戰(zhàn)略布局，多家券商披露了最新“打法”。例如，東方證券表示，未來將圍繞公募與私募雙輪驅動的發(fā)展策略，通過持續(xù)完善產(chǎn)品線布局、推進多元投研能力建設等舉措，著力提振經(jīng)營業(yè)績。國信證券則表示，將持續(xù)開拓與公募基金公司的合作空間，從傳統(tǒng)代銷模式走向更深層次的戰(zhàn)略協(xié)同，包括定制化策略輸出、投研資源共享等，共同構建“產(chǎn)品+服務+生態(tài)”的綜合創(chuàng)收模式。

“未來，券商布局公募賽道需聚焦整合協(xié)同與差異化發(fā)展。”朱潤康進一步表示，一方面，券商應打通“投研—銷售—托管”全鏈條，提升運營與服務效能；另一方面，應立足特色化競爭，重點強化主動管理能力，或攜手中小基金公司深耕細分賽道，提供“投研+銷售”一體化解決方案，從而優(yōu)化業(yè)務模式與收入結構，形成在財富管理領域的綜合競爭優(yōu)勢。(來源：證券日報)