視頻：福州高新區(qū)創(chuàng)新引導(dǎo)基金模式 探索出一條新路 蘭志飛、詹偉業(yè)攝制

　　離開福州主城區(qū)，驅(qū)車約半個(gè)小時(shí)，進(jìn)入一個(gè)簡(jiǎn)約、利落的現(xiàn)代化園區(qū)，你不經(jīng)意會(huì)發(fā)出感嘆。這里是福州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱“福州高新區(qū)”）的主體園區(qū)所在地。

　　從1991年成立并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為國(guó)家級(jí)高新區(qū)，到2016年6月經(jīng)國(guó)務(wù)院批復(fù)同意建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，再到今天，福州高新區(qū)聚集了4000多家企業(yè)，10萬多名從業(yè)人員，被人們稱為“海西慧谷、旗樟福地”。

　　福州高新區(qū)被稱為“海西慧谷、旗樟福地”。 福州高新區(qū)新聞中心供圖

　　“企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行的狀況下，企業(yè)融資難、融資貴。”福州高新區(qū)黨工委書記、管委會(huì)主任黃建雄在接受采訪時(shí)表示，為了招商引資，引進(jìn)更多更好的項(xiàng)目，以及解決企業(yè)融資難題，福州高新區(qū)創(chuàng)新引導(dǎo)基金模式，探索出一條新路。

　　政府引導(dǎo)基金不是什么新鮮事，但與市場(chǎng)互相理解的基礎(chǔ)上適度讓利給社會(huì)資本，把項(xiàng)目的精準(zhǔn)挑選以及評(píng)估等工作交給專業(yè)的基金管理人，實(shí)行“有限一票否決權(quán)”，真正實(shí)現(xiàn)“政府基金引導(dǎo)，社會(huì)資本跟跑”，這事兒不簡(jiǎn)單。

　　“球場(chǎng)上的裁判員”

　　一邊是因?yàn)樯鐣?huì)配資困難、投資決策困難，使得政府產(chǎn)業(yè)基金處于閑置狀態(tài)，一邊是企業(yè)融資難、融資貴，這個(gè)局該怎么破？

　　2019年初，福州高新區(qū)正式啟動(dòng)政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金新模式，即以高新區(qū)國(guó)企為出資主體而設(shè)立福州高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金。

　　福州高新區(qū)黨工委書記、管委會(huì)主任黃建雄接受人民網(wǎng)專訪。焦艷攝

　　“我們?cè)O(shè)立5個(gè)億的產(chǎn)業(yè)基金來助推企業(yè)發(fā)展，通過企業(yè)不同發(fā)展階段的需求，引進(jìn)不同資金來支持企業(yè)發(fā)展，這個(gè)就是我們高新區(qū)扶持企業(yè)的亮點(diǎn)。”黃建雄如是表示。

　　黃建雄口中的亮點(diǎn)到底為哪般？

　　福州高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金是以支持“招商引資”為目的的股權(quán)投資引導(dǎo)基金。在運(yùn)作的過程中，是如何精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)引資、又讓急需資金的企業(yè)獲得紅利呢？

　　福州高新區(qū)黨工委委員、管委會(huì)副主任陳志毅介紹說，福州高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金突破了傳統(tǒng)上把社會(huì)資本盲目強(qiáng)行捆綁進(jìn)母基金的配資模式，改為以特定的投資項(xiàng)目為標(biāo)靶，在確定招商或引資項(xiàng)目后，約定政府與市場(chǎng)資本的最低配資比例，通過基金管理人進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，發(fā)掘特定項(xiàng)目的價(jià)值，甄別特定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)別性尋求社會(huì)配資人。

　　如此一來，就有效地解決了政府引導(dǎo)基金在“引資”方面的尷尬——潛在投資人對(duì)投資項(xiàng)目不了解，不敢參與；對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與收益無選擇權(quán)，不愿意參與；對(duì)未來不同項(xiàng)目的盈與虧不能區(qū)別對(duì)待，不認(rèn)可參與。而對(duì)成長(zhǎng)型高新技術(shù)企業(yè)來說，則能輕松摘得“橄欖枝”，破解資金難題。

　　這樣的模式，在投資政府支持的光電產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目——福建海創(chuàng)光電有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海創(chuàng)光電”）時(shí)，有了超出預(yù)期的效果。“福州高新區(qū)基金僅出資600萬元，但吸引的社會(huì)資本達(dá)到6400萬元。海創(chuàng)光電項(xiàng)目中，政府與社會(huì)資本的出資比例遠(yuǎn)超過了基礎(chǔ)配資1:1.5的水平。”陳志毅說。

　　有一點(diǎn)不能忽視的是，在這個(gè)過程中，政府既要行使必要的監(jiān)控，又要避免過度行政干預(yù)基金的市場(chǎng)化管理原則。這又該怎么做到？

　　“就像球場(chǎng)上的裁判員，他不下場(chǎng)踢球，但是他盯著你，你把球踢到界外去了，他就會(huì)及時(shí)吹哨子。”福州高新區(qū)商務(wù)局金融顧問、福州高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金管理人魏暉生動(dòng)地比喻福州高新區(qū)管委會(huì)在引導(dǎo)基金中的角色。

　　如何避免基金管理人把“球”踢到場(chǎng)外？“裁判”已經(jīng)事先制定好規(guī)則。原來，福州高新區(qū)在投決會(huì)中對(duì)政府委派代表設(shè)置了“有限一票否決權(quán)”，即政府與基金管理人事先約好基金投資范圍、比例、方式等“原則邊界”，魏暉把這稱為“黑白名單”制度：“基金在投資成立之初政府就已經(jīng)給我們?cè)O(shè)立‘黑白名單’制度，政府根據(jù)這個(gè)制度擁有‘有限一票否決權(quán)’，只要我們的投資在白名單范圍內(nèi)，政府會(huì)充分授權(quán)給我們、充分尊重我們專業(yè)化的評(píng)判。但是如果我們的投資超出白名單的范圍，政府代表可以行使一票否決權(quán)，叫停投資。”“有限一票否決權(quán)”在發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間實(shí)現(xiàn)了巧妙的平衡。

　　魏暉分析說，盡管傳統(tǒng)政府引導(dǎo)基金也存在政府出資，由基金管理人管理的模式，但政府代表擁有絕對(duì)的“一票否決權(quán)”，且政府代表基于絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的邏輯，過度使用否決票，這導(dǎo)致投資難和落地難。福州高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金最大的創(chuàng)新點(diǎn)在于實(shí)行市場(chǎng)化決策，并實(shí)現(xiàn)“有限一票否決權(quán)”，從而保證基金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。