作者：夏賓、王恩博、龐無(wú)忌、阮煜琳、陳溯、李曉喻、王慶凱、孫秋霞

　　12月20日，為期3天的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京閉幕。這是十九大后召開的規(guī)格最高的年度經(jīng)濟(jì)會(huì)議，不僅分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，還部署了2018年的經(jīng)濟(jì)工作。

　　會(huì)議指出，黨的十八大以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得歷史性成就、發(fā)生歷史性變革，經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)7.1%，成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿υ春头€(wěn)定器。與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)重大變革，經(jīng)濟(jì)體制改革持續(xù)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)更具活力和韌性。

　　中新社國(guó)是直通車記者梳理了七大看點(diǎn)，并請(qǐng)16位專家進(jìn)行了權(quán)威解讀。

　　穩(wěn)健貨幣政策要保持中性

　　【會(huì)議指出】 穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性，管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　【解讀】

　　中國(guó)銀行主管研究員 周景彤

　　從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和防范風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面綜合考慮，明年貨幣政策還應(yīng)該保持穩(wěn)健基調(diào)不變。

　　從國(guó)外的角度來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)一些國(guó)家開始轉(zhuǎn)變貨幣政策取向，一些國(guó)家也在跟進(jìn)，在其他條件不變的情況下，按理中國(guó)貨幣也應(yīng)該做出相應(yīng)的反應(yīng)。事實(shí)上，今年以來(lái)我們的貨幣政策是趨緊的，集中表現(xiàn)為流動(dòng)性的趨緊和融資成本的上升。站在今年看明年的話，明年貨幣政策不會(huì)明顯進(jìn)一步收緊。

　　另外，貨幣政策要加強(qiáng)和宏觀審慎政策、監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)配合，這樣可以進(jìn)一步提高貨幣政策的有效性和針對(duì)性，不斷通過(guò)工具完善來(lái)提高調(diào)節(jié)市場(chǎng)的精準(zhǔn)性。

　　九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 鄧海清

　　穩(wěn)健中性是個(gè)被動(dòng)選項(xiàng)，因?yàn)樗炔荒芊潘?，也不能收緊，如果一旦放松，現(xiàn)在的去杠桿、抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的目標(biāo)可能就是前功盡棄了，而且全球各大央行都在收緊，中國(guó)央行也不會(huì)逆全球大潮去做貨幣寬松。同時(shí)也不能收緊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于換擋期，改革處于深水區(qū)，貨幣環(huán)境過(guò)緊會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)壓力。

　　2018年，從整體上說(shuō)，央行是要保證不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，所以要打贏防范風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的話，央行在降低資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性方面會(huì)更加關(guān)注，過(guò)大的波動(dòng)容易引發(fā)了金融風(fēng)險(xiǎn)，央行在明年至少要做好工作，避免流動(dòng)性枯竭和“錢荒”的情況出現(xiàn)。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員 王有鑫

　　明年貨幣政策主要目標(biāo)是防風(fēng)險(xiǎn)、促增長(zhǎng)和金融去杠桿。這與7月全國(guó)金融工作會(huì)議“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革”三項(xiàng)任務(wù)也是一脈相成的。因此，在這個(gè)大背景下，預(yù)計(jì)明年我國(guó)貨幣政策將主要采取“隱性加息+擴(kuò)表+嚴(yán)監(jiān)管”的操作手段。

中新社發(fā) 李勝利 攝