人民幣“破7”實(shí)際影響有限

　　長(zhǎng)期以來(lái)，人民幣是否要“保7”一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。事實(shí)上，2015年“8⋅11”匯改至今，人民幣匯率“破7”的壓力曾幾番來(lái)襲。專家表示，“破7”的象征意義大于實(shí)際意義，心理影響大于實(shí)際影響。

　　“人民幣匯率‘破7’，這個(gè)‘7’不是年齡，過(guò)去就回不來(lái)了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里；‘7’更像水庫(kù)的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來(lái)，有漲有落，都是正常的。”人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　中國(guó)實(shí)施的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。“作為貨幣之間的比價(jià)，匯率波動(dòng)是常態(tài)，有了波動(dòng)，價(jià)格機(jī)制才能發(fā)揮資源配置和自動(dòng)調(diào)節(jié)的作用。”該負(fù)責(zé)人表示。

　　“隨著人民幣匯率形成機(jī)制日益完善和市場(chǎng)化程度的提高，人民幣匯率的彈性也會(huì)增強(qiáng)，對(duì)于是否‘破7’無(wú)需過(guò)度關(guān)注。”溫彬表示。

　　謝亞軒認(rèn)為，從近期央行多次在離岸市場(chǎng)發(fā)行央票等措施來(lái)看，央行的操作目標(biāo)仍然從逆周期宏觀審慎的角度維護(hù)人民幣有效匯率的基本穩(wěn)定。人民幣匯率有彈性，有韌性，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在外部沖擊面前具備更強(qiáng)韌性的前提條件。

　　人民幣匯率的變動(dòng)牽動(dòng)著外貿(mào)企業(yè)的神經(jīng)。東方國(guó)際集團(tuán)、上海申航進(jìn)出口有限公司等多家進(jìn)出口企業(yè)向記者表示，人民幣匯率貶值對(duì)于出口有一定利好，但是對(duì)于進(jìn)口不利，對(duì)企業(yè)而言，穩(wěn)定的匯率才是最重要的。

　　“‘破7’對(duì)資本市場(chǎng)的影響將處于可控狀態(tài)，不會(huì)改變外資流入我國(guó)債市、股市的整體趨勢(shì)。”平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明說(shuō)。

　　人民幣不具備持續(xù)大幅貶值基礎(chǔ)

　　“破7”之后，人民幣匯率怎么走？

　　說(shuō)到底，人民幣匯率走勢(shì)，長(zhǎng)期取決于基本面。在很多市場(chǎng)人士看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正是人民幣長(zhǎng)期穩(wěn)定的定海神針。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力將逐步發(fā)揮出來(lái)，這對(duì)于支撐匯率的基本穩(wěn)定會(huì)發(fā)揮積極作用。

　　進(jìn)入2019年二季度以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。“但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩是全球性的普遍問(wèn)題，而非中國(guó)特例。如果橫向比較，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球主要國(guó)家中仍有明顯優(yōu)勢(shì)，橫向優(yōu)勢(shì)保證了人民幣沒(méi)有大跌的基礎(chǔ)。”嘉盛集團(tuán)外匯分析師黃俊說(shuō)。

　　除此之外，近年來(lái)在應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)過(guò)程中，人民銀行積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具，這也讓市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的未來(lái)充滿信心。

　　“保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定仍是監(jiān)管層的核心政策目標(biāo)，且當(dāng)前央行政策工具箱豐富，綜合考慮未來(lái)一段時(shí)期人民幣并不存在持續(xù)大幅貶值基礎(chǔ)。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為。

　　“人民銀行有經(jīng)驗(yàn)、有信心、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。”人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)創(chuàng)新和豐富調(diào)控工具箱，針對(duì)外匯市場(chǎng)可能出現(xiàn)的正反饋行為，要采取必要的、有針對(duì)性的措施，堅(jiān)決打擊短期投機(jī)炒作，維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　“以我為主”推進(jìn)改革開(kāi)放不動(dòng)搖

　　在多位市場(chǎng)觀察人士看來(lái)，今年以來(lái)，盡管外部形勢(shì)風(fēng)云變幻，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融政策取向堅(jiān)持“以我為主”，穩(wěn)步推進(jìn)改革開(kāi)放，凸顯了戰(zhàn)略定力。

　　近日，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率，全球貨幣政策進(jìn)入寬松軌道，但中國(guó)央行并未立即跟進(jìn)下調(diào)利率。“預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期央行將主要依據(jù)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，綜合考慮內(nèi)、外部平衡，展開(kāi)貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)操作。”王青認(rèn)為。

　　人民銀行在5日的回應(yīng)中亦顯示出了大國(guó)政策定力與自信。“中國(guó)是主要經(jīng)濟(jì)體中唯一的貨幣政策保持常態(tài)的國(guó)家，人民幣資產(chǎn)的估值仍然偏低，穩(wěn)定性相應(yīng)更強(qiáng)，中國(guó)有望成為全球資金的‘洼地’。”

　　無(wú)論是一國(guó)貨幣還是一國(guó)金融市場(chǎng)走勢(shì)，最根本的決定因素在于基本面。應(yīng)對(duì)外界風(fēng)雨，最關(guān)鍵之處在于按照自己的節(jié)奏，做好自己的事。

　　“改革開(kāi)放是中國(guó)的基本國(guó)策，外匯管理要堅(jiān)持改革開(kāi)放，進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易和投資便利化，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，‘破7’后這一政策取向不會(huì)變。”人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　新華社記者趙曉輝、李延霞、有之炘、劉開(kāi)雄