主要政策制定者和分析師普遍認(rèn)為，雖然以牙還牙關(guān)稅將是可控的，但全面的貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)增長。
國際清算銀行強(qiáng)調(diào)，如果保護(hù)主義措施破壞了“開放的多邊貿(mào)易體系”的總體信心，后果可能是災(zāi)難性的，“可能引發(fā)新一輪的經(jīng)濟(jì)低迷”，而全球經(jīng)濟(jì)正從上一次危機(jī)后開始復(fù)蘇。
華盛頓彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute)估計(jì)，如果特朗普對所有汽車及零部件征收25%關(guān)稅，且所有貿(mào)易伙伴都進(jìn)行報(bào)復(fù)，將造成美國汽車業(yè)減產(chǎn)5%，就業(yè)減少4%。
德意志銀行駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡珀(Peter Hooper)預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)今年將增長3%。他表示，已經(jīng)采取或正在實(shí)施的措施，將使國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅僅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
路透社指出，盡管2018年也許仍會(huì)是個(gè)全球經(jīng)濟(jì)全面增長的好年頭，對美國而言肯定也如此，但特朗普的“美國優(yōu)先”貿(mào)易政策暗示，下半年每個(gè)國家和地區(qū)都將面臨麻煩。
防范金融風(fēng)險(xiǎn)
周一，全球股市再遭集體拋售，美國股市低開低走，道指盤道指盤初下跌超200點(diǎn)；歐股全線低開后跌幅持續(xù)擴(kuò)大；亞太股市收盤大跌，日經(jīng)225指數(shù)收盤下跌0.8%。
國際清算銀行新任總經(jīng)理卡斯騰斯(Agustin Carstens)指出，“我們正在進(jìn)入一個(gè)危險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)，這些類型的(保護(hù)主義)議題開始對匯市和金融流動(dòng)產(chǎn)生副作用。”
卡斯滕斯表示，保護(hù)主義措施的增多是全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)關(guān)鍵弱點(diǎn)，可能損害增長，并蔓延至金融市場。
不過，目前BIS的基本預(yù)測是，只要貿(mào)易緊張局勢或借貸成本不急劇升級(jí)，全球經(jīng)濟(jì)就將繼續(xù)改善。
值得注意的是，報(bào)告指出，盡管存在跨國差異，中期風(fēng)險(xiǎn)還是存在的，這些風(fēng)險(xiǎn)某種程度上反映了金融危機(jī)后不平衡的復(fù)蘇以及對貨幣政策的過度依賴。
因此，該行支持美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)繼續(xù)提高美國利率、歐洲央行等其它主要央行退出大規(guī)模刺激政策。
“我認(rèn)為逐步推進(jìn)這方面的正常化很重要，”卡斯騰斯說，“非常規(guī)政策協(xié)助把我們帶到現(xiàn)在的地方……但這是有代價(jià)的，那就是金融市場一些弱點(diǎn)越來越大。”
他還指出：“如果央行在正常化之前等待更長的時(shí)間，這些方面的失衡情況很可能會(huì)繼續(xù)加劇，今后金融不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更高。”
此前，為了應(yīng)對金融危機(jī)，各國央行實(shí)施了超低利率，對全球經(jīng)濟(jì)起到了很好的作用。但BIS表示，寬松的貨幣政策對穩(wěn)定構(gòu)成了威脅。
BIS的經(jīng)濟(jì)部負(fù)責(zé)人克勞迪奧·博里奧敦促政策制定者向前推進(jìn)，既要解決金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，又要使其經(jīng)濟(jì)免受下一場衰退的影響。
自2015年末以來，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)七次加息，英國央行曾一次上調(diào)利率，而歐洲央行剛剛宣布到今年底將停止購債，并保持利率不變直到2019年夏季之后，日本央行仍在增加刺激力度。
國際清算銀行表示，雖然美歐央行加息和逐步退出刺激政策會(huì)加劇金融市場動(dòng)蕩，但這不應(yīng)成為這些行動(dòng)的絆腳石。
該行敦促政策制定者繼續(xù)走“正常化”道路，即便會(huì)引發(fā)金融資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)。事實(shí)上，國際清算銀行認(rèn)為，如果能讓投資者更加謹(jǐn)慎，那這種波動(dòng)性是受歡迎的。
卡斯滕斯還表示，貨幣政策正?；?mdash;—加息和取消量化寬松等其它措施——對于“重建政策空間”至關(guān)重要。
國際清算銀行指出，各國政府也應(yīng)該通過控制公共財(cái)政，而不是過度支出，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中發(fā)揮自己的作用。
“(政府)必須確保公共部門財(cái)政的可持續(xù)性，避免周期性的財(cái)政擴(kuò)張。這個(gè)問題的重要性再怎么強(qiáng)調(diào)都不為過。”(孫秋霞)
