本報(bào)駐外記者聯(lián)合報(bào)道 本報(bào)記者 趙覺珵
美國散戶吊打華爾街做空機(jī)構(gòu)的“散鱷大戰(zhàn)”，吸引全球投資者目光。從倫敦到孟買，從首爾到東京，多國散戶躍躍欲試，希望復(fù)制“一夜暴富”的經(jīng)驗(yàn)。但散戶舉動也引起監(jiān)管部門警覺，多國市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)準(zhǔn)備介入。
散戶又逼空白銀？
據(jù)美國《華爾街日報(bào)》1日報(bào)道，因此前一度限制用戶交易“游戲驛站”等股票而被美國散戶“圍攻”的交易平臺羅賓漢宣布，該平臺正縮小被限制交易的股票名單。
報(bào)道稱，1月31日，羅賓漢將交易受限的股票從50只調(diào)整為8只，剩下的分別是“游戲驛站”、AMC院線、黑莓等。在對“游戲驛站”等公司的股票交易受限后，“紅迪網(wǎng)”論壇“華爾街賭場”的散戶們又號召“發(fā)動史上最大的白銀逼空”，使得資金大量流入白銀市場。1日歐洲市場開盤后不久，現(xiàn)貨白銀繼續(xù)擴(kuò)大漲幅至10%，一舉突破30美元大關(guān)，刷新2013年2月以來新高。COMEX期貨白銀當(dāng)日也站上30美元/盎司，日內(nèi)漲超11%。這一情況也波及中國市場，截至1日收盤，滬銀期貨上漲9.27%，報(bào)5939元/千克。路透社援引德國商業(yè)銀行分析師歐根·溫伯格的話稱，“我們相信，散戶投資者對白銀的影響不會持續(xù)那么久，最終工業(yè)和機(jī)構(gòu)需求將成為較長期的關(guān)鍵因素”。
韓國散戶“抱團(tuán)戰(zhàn)鱷”
根據(jù)韓聯(lián)社1日的報(bào)道，進(jìn)入新年后的第一個(gè)月，韓國散戶投資者已買入26萬億韓元（約合人民幣1503.8億元人民幣）的股票，相當(dāng)于去年全年散戶購買量的40%。“東學(xué)螞蟻運(yùn)動”在韓國呈現(xiàn)愈演愈烈態(tài)勢。所謂“東學(xué)螞蟻運(yùn)動”即韓國個(gè)人投資者凈買入國內(nèi)股票，以應(yīng)對外國投資者和機(jī)構(gòu)投資者出售股票。
報(bào)道稱，1月份機(jī)構(gòu)大舉做空韓國股市，機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)月在韓國兩大股市凈賣出19.5996萬億韓元股票，但均被“東學(xué)螞蟻”接盤，可以說1月份韓國散戶已經(jīng)與機(jī)構(gòu)展開激烈攻防。有業(yè)內(nèi)人士表示，去年韓國興起的“東學(xué)螞蟻運(yùn)動”可謂小試牛刀，現(xiàn)在韓國散戶似乎已經(jīng)完全掌控了韓國股市的主導(dǎo)權(quán)。據(jù)了解，韓國股市散戶擁有的市值占據(jù)主流，截至去年底占比超過65%。
“韓國散戶反空頭出現(xiàn)組織化”，韓國《文化日報(bào)》1日報(bào)道稱，就在韓國股市空頭買賣解禁還有一個(gè)多月的時(shí)候，“韓國版反華爾街運(yùn)動”也在持續(xù)，并要求繼續(xù)延長空頭買賣禁令。上周六，韓國股東聯(lián)盟發(fā)起一場“巴士運(yùn)動”，正式宣布“向空頭開戰(zhàn)”。這輛巴士貼著一些漫畫，上面畫著人們舉著“我討厭賣空”等標(biāo)語，呼吁“解散”計(jì)劃解除賣空禁令的韓國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融服務(wù)委員會。有韓國金融界人士表示，美國的散戶反空頭運(yùn)動正在向韓國蔓延。韓國國內(nèi)散戶也出現(xiàn)準(zhǔn)備“抱團(tuán)戰(zhàn)鱷”的跡象。
但韓國國內(nèi)也有憂慮的聲音表示，很多韓國散戶是在借錢投資，一旦股市整體出現(xiàn)劇烈波動，后果可能非常嚴(yán)重。根據(jù)韓國央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，截至1月14日，韓國五大銀行進(jìn)入2021年后新增個(gè)人貸款1.8804萬億韓元，而個(gè)人活期存款則減少11.7575萬億韓元，這與韓國散戶1月4日至1月20日購買的韓國股市股票值相當(dāng)。
“散鱷大戰(zhàn)”在印度很可能全面失敗
在印度，Reddit、WhatsApp等多個(gè)網(wǎng)站上，關(guān)于如何“復(fù)制散鱷大戰(zhàn)賺一票”的話題異常火爆。據(jù)印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道，不少散戶投資者在Reddit論壇上討論“怎樣共同將一只名為Suzlon的再生能源股票價(jià)格推向天際”。
不過，幾乎所有印度媒體都不約而同地給這種想法潑了盆“冷水”?！督?jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》的報(bào)道說，印度單個(gè)實(shí)體通過衍生工具賣空或購入股票的數(shù)量受到限制，因此類似美股市場中針對“游戲驛站”股票的史詩級軋空幾乎不可能在印度發(fā)生。此外，印度股票市場的熔斷機(jī)制也在很大程度上讓這種“騷操作”只能發(fā)生在理論層面。印度股票市場上的單只股票每日漲跌幅被限制在前一日收盤價(jià)的20%以內(nèi)，如果某一股票連續(xù)3天達(dá)到熔斷上限，則證券監(jiān)管部門就會將該只股票的日熔斷點(diǎn)進(jìn)一步調(diào)低至10%、5%、2%。而且如果某只股票走勢持續(xù)出現(xiàn)異常波動，監(jiān)管部門也很可能會直接介入。
分析人士認(rèn)為，考慮到機(jī)構(gòu)投資者比散戶具有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、資金募集力，印度如果發(fā)生“散鱷大戰(zhàn)”，也很可能將以散戶全面失敗告終。這與印度散戶的規(guī)模不無關(guān)系。據(jù)印度證券交易委員會此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，印度散戶僅約有202萬。雖然疫情導(dǎo)致的全國封鎖讓100多萬“新散”加入股票市場，但總體數(shù)量仍難言龐大，更不用說抱團(tuán)對抗機(jī)構(gòu)。對大多數(shù)印度人而言，購買黃金則是比股票更好也更流行的理財(cái)選擇。
歐盟評估影響
德國《商報(bào)》1日報(bào)道稱，在美國進(jìn)行限制交易時(shí)，德國券商Trade Republic也對“游戲驛站”、黑莓、諾基亞等股票實(shí)施限制。在美國散戶發(fā)起行動時(shí)，歐洲散戶們也紛紛響應(yīng)，一些歐洲散戶交易平臺訂單量激增。幸運(yùn)的是，歐洲股市沒有出現(xiàn)美國那樣的爭端。但是散戶投資者與機(jī)構(gòu)的矛盾已經(jīng)“白熱化”。未來，這種趨勢仍會加劇。
德新社稱，美國“散鱷大戰(zhàn)”引起歐洲高度警覺。歐盟證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)歐洲證券與市場管理局正在對美國的異常事件進(jìn)行評估，尤其是對歐洲影響。歐洲議會綠黨財(cái)政專家吉戈?duì)柕卤硎荆?ldquo;我們不應(yīng)該等到歐盟出現(xiàn)類似問題。”
上海一家證券公司分析師顧明1日對《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)，美國“游戲驛站”股價(jià)此次被散戶推高暴漲的一個(gè)重要因素是，該公司股票被機(jī)構(gòu)做空140%，這多出來的40%股票是由于美國允許“裸賣空”的存在，也就是在手里并沒有“游戲驛站”股票時(shí)也可以宣稱自己持有并賣出。“‘裸賣空’在中國內(nèi)地、香港等股市都是被禁止的，是由于美國鼓勵金融創(chuàng)新工具才得以存在”，顧明認(rèn)為，相比之下，中國股市的散戶想要“爆炒”股票的工具更少、限制更多，很難出現(xiàn)同樣的情況。
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，雖然美國是機(jī)構(gòu)投資者的市場，散戶投資者的占比已經(jīng)很少，但如果集中優(yōu)勢資金，散戶也可以拉抬股價(jià)，這并不意味著美國機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代的結(jié)束，反而體現(xiàn)出短期投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。“建議投資者要吸取教訓(xùn)，不要參與做空或者加杠桿的投資，博取短期回報(bào)”，楊德龍強(qiáng)調(diào)，“一夜暴富的想法是要不得的”?！?/p>
