順豐食言上市 王衛(wèi)究竟有何考量
國(guó)際金融報(bào)記者 | 鄭馨悅
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12月14日晚間，順豐發(fā)布公告稱(chēng)，其全資子公司深圳順豐泰森控股（集團(tuán)）有限公司與湖北省政府簽訂《關(guān)于湖北國(guó)際物流核心樞紐項(xiàng)目合作協(xié)議》。
按照協(xié)議，順豐方面以自有資金出資23億元，湖北省交通投資集團(tuán)、順豐、深圳市農(nóng)銀空港投資有限公司將按照49%、46%、5%的比例，出資成立機(jī)場(chǎng)合資公司，建設(shè)亞洲首個(gè)專(zhuān)業(yè)貨運(yùn)機(jī)場(chǎng)。
而就在不久前，順豐才買(mǎi)了兩架波音747貨機(jī)，于雙十二正式完成產(chǎn)權(quán)交接。
“價(jià)格也不貴，3.2億而已”。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，沒(méi)有上市的順豐，也能做這些事情，只是不會(huì)這么從容順暢。
“食言”而“肥”
在中國(guó)商界有一句順口溜：“永不上市三大家，華為順豐老干媽”。
順豐成為第一個(gè)也是迄今唯一一個(gè)食言的。
2011年，王衛(wèi)罕見(jiàn)地接受了采訪(fǎng)，并說(shuō)：“上市的好處無(wú)非是圈錢(qián)，獲得發(fā)展企業(yè)所需的資金。順豐也缺錢(qián)，但是順豐不能為了錢(qián)而上市。上市后，企業(yè)就變成一個(gè)賺錢(qián)的機(jī)器，每天股價(jià)的變動(dòng)都牽動(dòng)著企業(yè)的神經(jīng)，對(duì)企業(yè)管理層的管理是不利的。”
此后，順豐高管公開(kāi)露面，對(duì)于上市問(wèn)題基本上都延續(xù)了王衛(wèi)的否認(rèn)態(tài)度，包括2013年的順豐首次融資，當(dāng)時(shí)順豐副總裁王立順強(qiáng)調(diào)，順豐開(kāi)放股權(quán)意在核心業(yè)務(wù)發(fā)展方面“再提速”，目前沒(méi)有上市計(jì)劃。
有網(wǎng)友表示，順豐與外面那些跑馬圈地的“妖艷賤貨”畫(huà)風(fēng)完全不同。
然而，王衛(wèi)終究默默吞回了自己的話(huà)，并且在一年內(nèi)迅速地完成了“上市圈錢(qián)”的步驟。
2016年2月18日，順豐發(fā)布《上市輔導(dǎo)公告》，擬在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)IPO，目前正在接受券商輔導(dǎo)。
隨后順豐很快改變了IPO計(jì)劃，轉(zhuǎn)而尋求借殼上市。
2016年5月30日，停牌1個(gè)多月的鼎泰新材公告，順豐控股(50.910, 0.00, 0.00%)擬借殼。
2016年12月，王衛(wèi)任上市公司總經(jīng)理，鼎泰新材原管理層辭職，完成置出資產(chǎn)。
2017年2月24日，順豐控股在深交所舉行重組更名暨上市儀式，正式登陸A股。
順豐上市消息剛出時(shí)，有人罵有人贊，有媒體戲稱(chēng)，這是“嘴上說(shuō)不要身體還是很誠(chéng)實(shí)”。網(wǎng)友表示，順豐這個(gè)曾經(jīng)無(wú)比驕傲、不肯委身的“大美女”，終于要將自己的“個(gè)人資料”（招股說(shuō)明書(shū)）掛上了國(guó)內(nèi)著名“相親所”（深交所），王衛(wèi)老板也開(kāi)始食人間煙火了。
而當(dāng)順豐問(wèn)鼎了深市市值之王，一度超過(guò)3000億元，一舉超過(guò)三通一達(dá)之時(shí)，更多的人接受了現(xiàn)實(shí)：順豐“食言”了，也“肥”了。
一場(chǎng)資本盛宴，令王衛(wèi)身家一度超過(guò)馬化騰，令順豐的員工收獲大大小小的紅包，更豐溢了一級(jí)投資人們的腰包。
上市的考量
天風(fēng)證券交運(yùn)團(tuán)隊(duì)對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，雖然順豐上市有一級(jí)投資人的推動(dòng)，但順豐絕對(duì)不是被逼的，他們是歡快地融入資本市場(chǎng)。
2016年被稱(chēng)作快遞企業(yè)上市元年。中通赴美IPO、圓通借殼大楊創(chuàng)世、申通借殼艾迪西、韻達(dá)借殼新海股份，全峰快遞新三板上市、德邦物流已在上交所提交IPO申請(qǐng)，宅急送也公開(kāi)表示過(guò)自身的上市計(jì)劃。整個(gè)快遞行業(yè)都在擁抱資本。
雖然不上市也有紅利，但什么樣的紅利能夠讓一個(gè)公司抗拒資本？
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，順豐的成本近年來(lái)一直在上升，飛機(jī)等重資產(chǎn)的投入和維護(hù)，在金融、電商、供應(yīng)鏈方面的試錯(cuò)，樣樣都需要資金。“順豐一直是一家很有野望的公司，股票市場(chǎng)融資相對(duì)而言比較方便，成本可控度高，能夠讓順豐利用成規(guī)模的資金發(fā)展規(guī)劃。而且，國(guó)際快遞巨頭總有踏入中國(guó)市場(chǎng)的一天，不攢點(diǎn)資本，怎么打仗？”
也是2011年，《創(chuàng)業(yè)家》的封面故事《快遞中國(guó)：順豐瘋長(zhǎng)的故事》里就有一段這樣的預(yù)測(cè)：
如果說(shuō)順豐未來(lái)發(fā)展最大的變數(shù)，可能就在上市和國(guó)際化這兩件事情上。
在順豐18年的發(fā)展歷史上，要么是用自己賺的錢(qián)擴(kuò)張，要么是向銀行抵押資產(chǎn)獲得貸款。順豐是一家100%的家族企業(yè)，王衛(wèi)100%一個(gè)人說(shuō)了算，也從來(lái)沒(méi)有用投資者的錢(qián)。
但是，如果順豐要繼續(xù)向FedEx學(xué)習(xí)，把國(guó)際化進(jìn)行到底，那是一件需要極大資本投入的事情，VC和PE必然要進(jìn)入。
以資本的逐利性，順豐上市是必然的結(jié)果。
所以，還未上市的企業(yè)家，為了自己的信譽(yù)，還是不要先下論斷說(shuō)不上市了。
