據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道 西山煤電日前決定收購(gòu)華電集團(tuán)在山西的兩電廠，這也是繼山西同煤集團(tuán)控股漳澤電力、山西煤炭運(yùn)銷集團(tuán)戰(zhàn)略重組山西國(guó)際電力后，又一“煤吃電”的案例。
而推動(dòng)煤企向下游拓展的動(dòng)力除了電煤銷售尋找出口，也是為響應(yīng)國(guó)家鼓勵(lì)煤電一體化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。然而，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，如今出現(xiàn)煤電供需逆轉(zhuǎn)正是建立煤電長(zhǎng)期協(xié)議的好時(shí)機(jī)，切莫將化解煤電矛盾的緩兵之計(jì)作為電力體制改革的方向。
山西掀煤電聯(lián)營(yíng)高潮
西山煤電（000983）25日公告，擬競(jìng)購(gòu)山西興能發(fā)電有限責(zé)任公司21.85%股權(quán)和武鄉(xiāng)和信發(fā)電有限公司100%股權(quán)。
這兩家電廠的實(shí)際控制人為華電集團(tuán)。興能發(fā)電是西山煤電產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，是目前國(guó)內(nèi)最大的燃用洗中煤坑口電廠。武鄉(xiāng)和信具有2×600MW的電力生產(chǎn)能力和煤炭資源優(yōu)勢(shì)。
而西山煤電購(gòu)買兩電廠只是煤企推動(dòng)煤電聯(lián)營(yíng)的小動(dòng)作。2011年10月，*ST漳澤（000767）宣布重組，同煤集團(tuán)通過股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)和資產(chǎn)注入方式取代中電投成為ST漳澤的控股東；今年2月，山西煤炭運(yùn)銷集團(tuán)宣布重組山西國(guó)際電力集團(tuán)，如重組成功，山西煤炭運(yùn)銷集團(tuán)將控股通寶能源和太工天成。
為何煤炭企業(yè)集中收購(gòu)發(fā)電資產(chǎn)？煤、電供需逆轉(zhuǎn)或許是原因之一。
西山煤電2011年煤炭產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為56%,焦炭產(chǎn)品收入占比為28%.而由于國(guó)內(nèi)外需求放緩及產(chǎn)能的集中釋放，電煤供需已經(jīng)出現(xiàn)了階段性的供過于求，港口、電廠的庫(kù)存壓力使得煤炭?jī)r(jià)格大幅跳水，沿海煤價(jià)加速下跌。公司業(yè)績(jī)?cè)诙唐趦?nèi)或難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。
分析上述并購(gòu)的案例會(huì)發(fā)現(xiàn)，除了西山煤電的股權(quán)收購(gòu)股案外，山西同煤控股漳澤電力、山西煤炭運(yùn)銷集團(tuán)戰(zhàn)略重組都是山西省政府主導(dǎo)股權(quán)劃撥。
據(jù)山西媒體報(bào)道，近日，山西省人民政府正式批復(fù)了關(guān)于印發(fā)山西省促進(jìn)煤炭電力企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展實(shí)施方案的通知。明確由省政府引導(dǎo)，省內(nèi)火電和煤炭企業(yè)將為先行先試企業(yè)，并通過資本金注入、股權(quán)交換等方式，實(shí)現(xiàn)煤炭與火電企業(yè)互相參股、控股或通過資產(chǎn)重組新成立煤電聯(lián)營(yíng)企業(yè)。山西省煤電聯(lián)營(yíng)將分“三步走”.第一步（2012年）啟動(dòng)實(shí)施方案，重點(diǎn)推動(dòng)煤電股權(quán)聯(lián)營(yíng)合作；第二步（2013年-2014年）鞏固煤電股權(quán)聯(lián)營(yíng)；第三步（2015年）完善煤電股權(quán)聯(lián)營(yíng)。
專家建議推煤電長(zhǎng)協(xié)
因煤炭?jī)r(jià)格上漲、電企長(zhǎng)期虧損，此前為緩解煤電矛盾，政策一直鼓勵(lì)煤電聯(lián)營(yíng)。
去年9月，國(guó)家能源局煤炭司副司長(zhǎng)魏鵬遠(yuǎn)公開表示，煤電聯(lián)營(yíng)將被作為長(zhǎng)期政策堅(jiān)持下去，為鼓勵(lì)煤電聯(lián)營(yíng)深入推進(jìn)，在項(xiàng)目審核批準(zhǔn)方面會(huì)有特殊待遇。
只是過去的煤電聯(lián)營(yíng)更多的是發(fā)電企業(yè)向上游拓展。如今形勢(shì)變化，趁著電力行業(yè)仍處于低位，煤炭企業(yè)加快了向下游擴(kuò)展的步伐。
此次西山煤電購(gòu)買兩電廠之后分析人士就指出，可快速提高公司電力產(chǎn)業(yè)規(guī)模，迅速擴(kuò)大公司電力總裝機(jī)容量，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張。
然而，煤電聯(lián)營(yíng)實(shí)際并不被業(yè)內(nèi)專家所認(rèn)可，中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平指出，不管是電吃煤還是煤吃電實(shí)際上推崇的都是煤電一體化，這一做法是緩解煤電矛盾的無(wú)奈之舉，但其實(shí)違背了市場(chǎng)規(guī)律，容易形成新的壟斷。
“煤電聯(lián)營(yíng)還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)縮水。”韓曉平指出，目前煤吃電短期可消化過剩的產(chǎn)量，但長(zhǎng)期來(lái)看，兩種不同機(jī)制的行業(yè)一體化會(huì)造成公司內(nèi)耗，影響企業(yè)的投資回報(bào)。他指出，如今煤價(jià)走低，煤、電供需逆轉(zhuǎn)正好是破除煤電矛盾，協(xié)調(diào)電企、煤企、電網(wǎng)企業(yè)等各方利益，建立煤電長(zhǎng)期協(xié)議的好時(shí)機(jī)，不應(yīng)將化解煤電矛盾的緩兵之計(jì)作為主要方向。記者 王榮
