「 資本越挑越花 」

途家前行中，羅軍沒有遇到過資本危機(jī)，相反因?yàn)橘Y本太多而經(jīng)?？鄲?。

2011年底前后，一個(gè)偶然的機(jī)會，韓彥得知羅軍在做度假公寓，他觀察旅游行業(yè)好幾年，也看過不少公司，希望投資途家。

兩人并不相識，韓彥就在微博與羅軍聯(lián)系，但由于羅軍出差頻繁，從一個(gè)城市飛到另一個(gè)城市，很難約上時(shí)間。終于，一次兩人都在深圳，約吃午飯，聊了一個(gè)小時(shí)。幾周之后，羅軍突然打電話給韓彥，說他在成都，是否有時(shí)間見面？韓馬上坐飛機(jī)從上海趕往成都。之后，兩人在三亞又見了一次，至此羅軍才決定拿外部投資。

作為大股東的攜程起初并不同意。韓彥向《中國企業(yè)家》回憶，在途家召開董事會決定是否要拿外部投資的前一天晚上，他撥通了羅軍的電話，兩人從凌晨十二點(diǎn)一直談到四點(diǎn)半。第二天羅軍在董事長會上表示堅(jiān)決要拿投資，后來拋來橄欖枝的資本有五十多家，紅杉、IDG等也在其中。

2012年5月，途家獲得了光速、攜程、鼎暉和HomeAway四方的A輪融資。

“這對我的判斷力是有打擊的，因?yàn)榛j筐里面挑瓜，越挑越花，你不知道誰最合適你。”后來，羅軍對于投資人只看兩點(diǎn)：第一有沒有資源；第二是不是同路人。

A輪的4個(gè)投資人分別代表4種資源和4個(gè)不同方向，光速偏海外，鼎暉國內(nèi)知名，攜程代表旅游產(chǎn)業(yè)，HomeAway則是全球旅游產(chǎn)業(yè)的代表，此后很長的一段時(shí)間途家海外業(yè)務(wù)都是代理HomeAway的房源。

在與資本洽談中，羅軍會用一些問題進(jìn)行測試，比如你喜歡旅游嗎？你住過我們房子嗎？如果投資人只關(guān)注利潤點(diǎn)、上市和競爭等問題，說明價(jià)值觀不一致，不是同路人。

從B輪融資開始，途家選擇華興資本作為獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。

杜永波告訴《中國企業(yè)家》，B輪是最費(fèi)力的一次。此輪途家引入了GGV（紀(jì)源資本）、寬帶資本和啟明創(chuàng)投3家新的投資人，但老股東也要按比例進(jìn)入，這將占去很多份額，羅軍有點(diǎn)搞不定。

一天，杜永波等幾個(gè)華興高管在香港開會。深夜，杜永波突然接到電話，得知股東之間因份額又起紛爭。無奈之下，杜永波一個(gè)個(gè)打電話，讓這家壓一壓，那家多一點(diǎn)。

中間還有一個(gè)小插曲。由于GGV是去哪兒的投資人，當(dāng)時(shí)攜程與去哪兒尚未合并，攜程對于GGV的進(jìn)入難免有所擔(dān)心。GGV管理合伙人符績勛溫文爾雅，說話慢條斯理，思路非常清晰。他與攜程方面理性交流、溝通，同時(shí)華興在中間使勁，最終達(dá)成協(xié)議。

2013年2月，途家完成B輪融資，A、B兩輪合計(jì)融資4億元人民幣。

杜永波沒有想到，C輪又出現(xiàn)了另一種極端，當(dāng)他們收到很多外部投資人的TS時(shí)，老股東們突然說，要按照外部投資人給的價(jià)格自己來投。別無他法，只好按照比例老股東繼續(xù)投資。面對這種情況，外部投資非常氣憤，指責(zé)老股東為何不提前說明，他們已經(jīng)花了很多時(shí)間和精力去做競購調(diào)查。

最終，2014年6月途家完成了1億美元的C輪融資，老股東全部跟投，除了華興拿到了一小部分股權(quán)以外，沒有其他新股東。

在這兩年多時(shí)間里，4輪融資支撐著途家從三亞向更多地區(qū)和城市試水，從旅游擴(kuò)展到商務(wù)。至2014年底，途家房源大約20萬套，在國內(nèi)覆蓋了180個(gè)目的地，國際190個(gè)目的地。羅軍對于投資人的認(rèn)識也越來越清晰，即讓他們幫忙不添亂，前提是打勝仗讓董事會有信心。