2023年第二個交易周，A股三大股指繼續(xù)震蕩走高，截至周五收盤指數(shù)均創(chuàng)出周線三連陽，其中滬指逼近3200點關(guān)口。
在北向資金開年凈流入超過640億元等因素助力下，機構(gòu)認(rèn)為A股正處于全年關(guān)鍵做多窗口，修復(fù)行情可能尚未結(jié)束；就配置而言，信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥等或是近期值得加倉的方向。
影響后市投資大事件
15條舉措助力中小微企業(yè)發(fā)展
據(jù)工信部網(wǎng)站1月14日消息，工信部近日印發(fā)《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)強能力若干措施》。措施包括加大對中小微企業(yè)的金融支持力度，加大對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資支持，支持專精特新中小企業(yè)上市融資；落實擴大汽車、綠色智能家電消費以及綠色建材、新能源汽車下鄉(xiāng)等共計15條。
央行談螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺企業(yè)：金融業(yè)務(wù)已基本完成整改
1月13日，中國人民銀行金融市場司負(fù)責(zé)人馬賤陽在2022年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上表示，2020年11月以來，在黨中央、國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，按照金融委工作部署，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等金融管理部門指導(dǎo)督促螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺企業(yè)針對過去金融業(yè)務(wù)存在的無牌經(jīng)營、監(jiān)管套利、無序擴張、侵害消費者權(quán)益等突出問題扎實開展整改，目前，大多數(shù)問題已基本完成整改。
滬深交易所進(jìn)一步強化退市風(fēng)險揭示
日前滬深交易所發(fā)布《關(guān)于加強退市風(fēng)險公司2022年年度報告信息披露工作的通知》，同時配套修改公告格式指南，要求已被實施財務(wù)類退市風(fēng)險警示的上市公司在年報披露前增加風(fēng)險提示頻率，包括區(qū)分不同情形進(jìn)行重點提示、按要求披露年報編制及審計進(jìn)展等。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉有利于推動相關(guān)上市公司及其會計師事務(wù)所等主體歸位盡責(zé)，也向市場傳遞了交易所將繼續(xù)嚴(yán)格落實退市制度、積極保護(hù)投資者利益的信號。
機構(gòu)后市投資觀點
中信證券：布局節(jié)后高彈性品種
A股正處于全年關(guān)鍵做多窗口，高頻數(shù)據(jù)驗證與基本面預(yù)期形成正反饋，強化投資者增配共識，預(yù)計外資快速流入之后節(jié)奏將放緩，國內(nèi)資金也將補倉，逐步形成資金接力效應(yīng)。短期配置上，建議布局機構(gòu)倉位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績彈性大，預(yù)計春節(jié)長假后有爆發(fā)力的品種，如醫(yī)藥醫(yī)療和信創(chuàng)等；長期戰(zhàn)略配置上，依然建議圍繞能源、科技、國防和農(nóng)業(yè)“四大安全”領(lǐng)域展開。
中金公司：高斜率復(fù)蘇繼續(xù)支持市場修復(fù)
當(dāng)前市場估值仍處于歷史偏低位，臨近春節(jié)不排除市場短線面臨一定擾動，但修復(fù)行情可能尚未結(jié)束，未來需密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)改善斜率及政策預(yù)期對資產(chǎn)價格的邊際影響。近期進(jìn)入年報業(yè)績預(yù)告密集披露期，2022年四季度盈利雖然偏弱，但可能已被市場充分預(yù)期，對市場整體影響可能有限，但需要關(guān)注部分行業(yè)和個股減值計提與業(yè)績低于預(yù)期的風(fēng)險。
海通證券：成長風(fēng)格有望接力
2022年10月底以來的行情，屬于牛市初期第一波上漲，對比歷史，本輪上漲可能未完。從風(fēng)格上看，過去牛市第一波上漲期間風(fēng)格偏均衡、行業(yè)輪漲普漲，這次低點上漲以來價值略占優(yōu)，借鑒歷史，成長接下來有望接力。配置上，成長領(lǐng)域重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)(TMT)，新能源有結(jié)構(gòu)性亮點，券商也值得關(guān)注，全年而言消費有望出現(xiàn)復(fù)蘇反轉(zhuǎn)，其中必需消費品更優(yōu)。
銀華基金：對“困境反轉(zhuǎn)”需關(guān)注多重因素
2023年市場的“困境反轉(zhuǎn)”需要關(guān)注多重因素：一是政策支持，預(yù)計在政策提振下，地產(chǎn)(及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈)、消費、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域存在反轉(zhuǎn)預(yù)期；二是價格利潤因素，如能源行業(yè)盡管存在疫情后的修復(fù)邏輯，但不大可能出現(xiàn)報復(fù)式反彈，因此2023年不會對中下游產(chǎn)業(yè)造成太大的成本壓力，下游需求回暖，企業(yè)利潤也有望看到從上至下的傳導(dǎo)；三是內(nèi)需因素，隨著疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，內(nèi)需市場有望持續(xù)改善，其也將成為未來政策刺激的主力。
金鷹基金：圍繞經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期將持續(xù)改善
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望充分消化疫情影響，圍繞經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期將得到持續(xù)改善。具體而言，前期疫情影響明顯的線下消費領(lǐng)域得到資本市場的明顯修復(fù)，同時制造業(yè)生產(chǎn)端的恢復(fù)亦值得重視；前期地產(chǎn)融資政策落地，后續(xù)政策效果對行業(yè)自身循環(huán)運轉(zhuǎn)的影響有待檢驗。在行業(yè)配置上，可維持中期兼顧成長和消費，均衡策略應(yīng)對多重變化；短期內(nèi)重點關(guān)注疫后科技制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的修復(fù)。
嘉實基金：對未來市場充滿信心
投資最困難的階段已經(jīng)過去，市場短期估值已消化得非常充分，展望未來的市場仍充滿信心。目前時點重點看好以下領(lǐng)域：一是以信創(chuàng)為代表的計算機行業(yè)，過去兩年調(diào)整得比較充分，估值處于歷史很低水平，同時行業(yè)國產(chǎn)速度今年有望加速；二是高端的科研儀器，替代空間巨大，對國家的基礎(chǔ)科研影響巨大；三是線下消費，隨著消費場景放開，未來會迎來普遍的基本面拐點。其他如軍工等穩(wěn)定景氣的行業(yè)，則更多需要從個股的角度去進(jìn)行配置。（來源： 中國證券報）
