這一切都源于半個(gè)月前出籠的《互聯(lián)網(wǎng)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》)，這個(gè)由國(guó)家廣播電影電視總局與信息產(chǎn)業(yè)部聯(lián)合發(fā)布的規(guī)定要求，1月31日起，互聯(lián)網(wǎng)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)的企業(yè)，必須申請(qǐng)《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽(tīng)節(jié)目許可證》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《許可證》)才能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，而申請(qǐng)《許可證》的首要條件就是“國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股”。
顯然，這一政策的出臺(tái)，已經(jīng)激起千層浪。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果嚴(yán)格執(zhí)行此規(guī)定，對(duì)視頻行業(yè)的打擊將是災(zāi)難性的。而即使能夠按要求完成公司結(jié)構(gòu)調(diào)整，也會(huì)為公司的再次融資和上市帶來(lái)更嚴(yán)重的影響。
目前，一家已投資視頻網(wǎng)站的風(fēng)險(xiǎn)投資商表示，一些視頻公司已在忙著找國(guó)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，應(yīng)該差不多都是找對(duì)口的廣電之類(lèi)的國(guó)有機(jī)構(gòu)。 ChinaVenture高級(jí)分析師王東亮認(rèn)為，國(guó)資控股的關(guān)鍵在于誰(shuí)拿執(zhí)照(信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽(tīng)節(jié)目許可證)，以前是負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)企業(yè)拿，現(xiàn)在則必須是國(guó)有控股方拿。在這種情況下，現(xiàn)有的民營(yíng)企業(yè)必須找到一個(gè)國(guó)有企業(yè)掛靠。 王東亮指出，在這種情況下，視頻網(wǎng)站一般都會(huì)采用“三角機(jī)構(gòu)”模式，具體做法是，境外企業(yè)到中國(guó)設(shè)立一家外商獨(dú)資企業(yè)(一般是廣告公司)，與中國(guó)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)資企業(yè)是兩塊牌子，一套人馬。境外設(shè)立公司將資金注入到國(guó)內(nèi)的外商獨(dú)資企業(yè)，并以此支持內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展。由于網(wǎng)絡(luò)視頻屬于電信增值業(yè)務(wù)，即使廣電總局不管，信息產(chǎn)業(yè)部也要嚴(yán)格監(jiān)管，按照此前規(guī)定，國(guó)內(nèi)資本可以做，外資不允許涉足。因此，如果有外資進(jìn)入也會(huì)采用迂回的方式。 然而，此前的視頻網(wǎng)站通常是純內(nèi)資公司掌握?qǐng)?zhí)照，外資公司提供廣告服務(wù)?，F(xiàn)在新政之下，民營(yíng)的視頻網(wǎng)站必須和國(guó)有單位密切合作。這會(huì)使法律結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)更加困難。網(wǎng)站惟一的收入就是廣告，即誰(shuí)獨(dú)家運(yùn)營(yíng)廣告，誰(shuí)就掌握了收入流，而不是拿執(zhí)照的公司掌握。如果視頻網(wǎng)站掛靠的國(guó)有企業(yè)具有了控股權(quán)，收入流如何分配也將是一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題。
在政策的打擊之下，業(yè)界認(rèn)為，這會(huì)使投資變得更加謹(jǐn)慎，對(duì)這個(gè)行業(yè)的態(tài)度會(huì)更傾向于觀望。而一旦投資停止，盈利模式尚不清晰的視頻網(wǎng)站將面臨一個(gè)真正的“嚴(yán)冬”。
風(fēng)險(xiǎn)投資商說(shuō)，目前大部分視頻網(wǎng)站都是風(fēng)投砸得錢(qián)，一旦國(guó)有化風(fēng)投可能面臨著很大損失——讓廣電旗下的國(guó)有企業(yè)去收購(gòu)，價(jià)格肯定不高，國(guó)企說(shuō)多少就是多少，但是視頻網(wǎng)站受1月31日的時(shí)間限制談判籌碼不高，風(fēng)險(xiǎn)損失可能很大，但如果“不割肉”就是非法，將無(wú)法生存。
該人士透露，這段時(shí)間已經(jīng)投了錢(qián)的比較恐慌，因?yàn)橹耙呀?jīng)有了先例：一家運(yùn)營(yíng)得不錯(cuò)的公交車(chē)移動(dòng)電視公司，迫于政策賣(mài)給樣式的一個(gè)公司去運(yùn)營(yíng)，“價(jià)格低得非常可怕”。
軟銀中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資有限公司先后兩輪給PPlive注資。該公司合伙人宋安瀾博士表示，如果真的需要國(guó)資控股，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)說(shuō)是很大的打擊。在國(guó)家的方向明確之前，不會(huì)有后續(xù)的資金進(jìn)入。
而還沒(méi)投資的VC就更謹(jǐn)慎了，據(jù)某視頻網(wǎng)站COO透露，視頻網(wǎng)站“燒錢(qián)”速度之快令人難以想象。每月僅在帶寬上的費(fèi)用就少則幾十萬(wàn)元人民幣，多則幾十萬(wàn)美元。即使獲得多輪融資，優(yōu)酷、酷6、土豆、六間房等都不同程度缺乏資金，那些尚未獲得正在尋找融資的小網(wǎng)站的窘境就更是可想而知。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，2008年將成為視頻網(wǎng)站的洗牌年?，F(xiàn)在，華爾街將重新評(píng)估中國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金斷裂，企業(yè)的死掉將不可避免?！翱赡苤挥袔准液蛧?guó)資關(guān)系好的企業(yè)可以生存下去?！蓖鯑|亮如是說(shuō)。(中新網(wǎng)/第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 欒璐)
