“去杠桿”加速下跌
這場因“杠桿”而起的牛市，正在因“去杠桿”而加速下跌。
自上周五開始，滬深兩市的兩融余額已經四連降。根據(jù)交易所最新公布的數(shù)據(jù)，截至6月25日，四個交易日內兩市的兩融余額已經從2.27萬億元的歷史高點降至2.18萬億元。
申萬宏源認為，上周的快速下跌讓1:5的杠桿被明顯擠出，本周的調整已威脅到了1:4和1:3杠桿資金，而杠桿更低的兩融資金本周并未明顯下降。杠桿擠出并未完成，而杠桿擠出居民資產負債表受到傷害將如何影響市場不可測，亦無歷史經驗可考。這種“不可測”已明顯傷害市場的風險偏好，并可能在較長的一段時間內，阻礙市場風險偏好的修復。
近兩千只個股跌停
自今年6月12日觸及5178點以來，滬指已累計下跌985點，跌幅高達19%。
6月26日，滬股連失4500、4400、4300、4200四大整數(shù)關口，盤中最低跌8.5%，觸及4139.53點，最終收跌7.4%報4192.87點，跌幅僅次于“1·19”的7.7%。比大盤跌得更猛烈的是創(chuàng)業(yè)板，幾乎全板跌停，重返2時代。兩市逾98%的個股下跌，其中近2000只個股跌停。
對此，張曉軍昨日表示，市場雖然在短期內出現(xiàn)較大幅度的回調，但改革開放紅利釋放、流動性總體充裕和居民資產配置的基本格局沒有發(fā)生改變，經濟企穩(wěn)向好的趨勢更加明顯，各項穩(wěn)增長、調結構、惠民生措施的持續(xù)發(fā)力將進一步夯實市場基礎，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”將進一步激發(fā)市場活力。
張曉軍稱，前期證監(jiān)會采取了一系列優(yōu)化市場融資管理制度的政策措施，目的是規(guī)范市場融資融券活動，有利于形成市場逆周期調節(jié)、證券公司自主風險控制和投資者自我約束的機制。證監(jiān)會將繼續(xù)依法履行監(jiān)管職能，抑制涉嫌違反賬戶實名制規(guī)定的場外配資活動，打擊內幕交易、市場操縱等侵害投資者權益的違法行為，對目前市場反映集中的大股東、董監(jiān)高人員違反規(guī)定、承諾的減持行為將依法予以查處。
