國際黃金價格進(jìn)入上行通道，不少投資者選擇借道黃金ETF、黃金股進(jìn)行布局。市場人士表示，美歐經(jīng)濟(jì)體高通脹或支撐黃金的避險需求，金飾消費(fèi)和央行購金舉措也有望為黃金價格提供支持。
在市場人士看來，黃金的抗通脹屬性與避險屬性在近期雙雙發(fā)酵。隨著全球大宗商品價格上漲，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹率走高，大量資金流入黃金市場對沖通脹風(fēng)險；同時，地緣局勢使得金融市場不確定性增加，眾多投資機(jī)構(gòu)選擇買金避險。
黃金ETF規(guī)模持續(xù)增加
數(shù)據(jù)顯示，3月以來，COMEX黃金價格上漲約4%，3月上旬一度突破每盎司2000美元。黃金ETF成為資金的避風(fēng)港。全球黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示，3月全球黃金ETF獲得凈流入187.3噸，合118億美元(約751億元人民幣)，創(chuàng)下近六年以來單月最大凈流入紀(jì)錄。
報告稱，3月所有地區(qū)基金均獲得凈流入，主要由北美及歐洲基金增加持倉帶動。其中，亞洲地區(qū)基金3月凈流入2.6噸，合1.66億美元(約10億元人民幣)，相關(guān)中國基金成為主要推動力。值得一提的是，3月以來，超過38億美元凈流入全球最大黃金指數(shù)基金——SPDR黃金ETF，令該基金規(guī)模迅速膨脹。截至4月13日，SPDR黃金ETF規(guī)模達(dá)680億美元。
國內(nèi)部分資金紛紛借道ETF配置黃金資產(chǎn)。作為國內(nèi)規(guī)模最大的黃金ETF，華安黃金易(ETF)3月獲14.22億元資金凈流入，最新規(guī)模超120億元。
黃金股成基金“心頭好”
基金經(jīng)理對黃金股的偏愛也是有目共睹，多只黃金股紛紛現(xiàn)身基金的十大重倉股名單。部分基金一季報顯示，銀泰黃金、湖南黃金、西部黃金、山東黃金等黃金股成為基金踴躍介入的對象。
以銀泰黃金為例，該公司一季度被基金增持的跡象明顯。根據(jù)已發(fā)布的基金一季報數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，截至3月末，13只基金持有6773.68萬股銀泰黃金，占流通股比例為2.77%，持股總市值超過5.9億元。華夏核心制造一季度持有銀泰黃金超過3000萬股，占流通股比例為1.23%；前海開源金銀珠寶持有超過1000萬股；華泰柏瑞富利、前海開源核心資源、華泰柏瑞恒利均持有超過250萬股。
山東黃金也是多只基金的重倉股。截至3月末，基金一季報顯示，24只基金持有2975.75萬股山東黃金，占流通股比例為0.82%，持股總市值超過5.6億元，一季度獲基金增持229.72萬股。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)布局黃金的熱情高漲。今年以來，中國黃金、山東黃金、湖南黃金等多家公司被機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。其中中國黃金共獲得14次機(jī)構(gòu)調(diào)研，共計有75家基金公司參與。
“淘金潮”的參與者不僅有公募基金，保險類資管產(chǎn)品也出現(xiàn)了黃金主題產(chǎn)品，如人保資產(chǎn)安心創(chuàng)優(yōu)黃金驅(qū)動資產(chǎn)管理產(chǎn)品。有業(yè)內(nèi)人士向中國證券報記者透露，在今年債券與股票價格大幅波動的情況下，這款產(chǎn)品業(yè)績領(lǐng)跑同類產(chǎn)品，部分原因在于其黃金ETF的配置比例較高。
有助于平滑投資組合波動
對于金價的后市走勢，高盛集團(tuán)看高至每盎司2500美元。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，地緣緊張局勢、全球經(jīng)濟(jì)增長步伐放緩等因素或?qū)е曼S金價格走高。
世界黃金協(xié)會指出，2022年全球名義利率上升，以及潛在的美元走強(qiáng)兩大因素或影響黃金價格。市場對全球利率的預(yù)期是影響黃金價格表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。黃金往往在美聯(lián)儲緊縮周期之前的幾個月表現(xiàn)一般，但在第一次加息之后的幾個月內(nèi)表現(xiàn)出色。
世界黃金協(xié)會判斷，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹水平或持續(xù)攀升，而黃金通常在這段時期內(nèi)表現(xiàn)良好。但黃金市場是全球市場，并不是所有央行都會像美聯(lián)儲那樣連續(xù)加息，這將給黃金后市帶來一定變數(shù)。歐洲央行已表示，2022年加息可能性非常小。英國央行表示未來只會適度加息。印度央行維持寬松的貨幣政策立場。
博時基金王祥認(rèn)為，美歐經(jīng)濟(jì)體通脹與地緣局勢將給中長期黃金市場表現(xiàn)帶來支持，短期需考慮長端利率抬升預(yù)期對金價的階段性影響。華夏基金榮膺認(rèn)為，黃金ETF具有天然的抗通脹屬性，是作為投資組合的長期配置、平滑波動的好選擇。
一位基金投資人士透露：“隨著近期金融市場波動加大，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者和高凈值投資者在投資組合中增加了黃金類資管產(chǎn)品，以實現(xiàn)資產(chǎn)配置的更低波動與穩(wěn)健回報。”(中國證券報)
