臺海網(wǎng)2月27日訊（海峽導(dǎo)報(bào)記者 吳強(qiáng)） 又虧了！廈門上市公司紅相股份（300427）昨晚發(fā)布業(yè)績快報(bào)，公司2025年度營業(yè)總收入為7.38億元，比增16.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1791.25萬元，較上年同期增長94.93%。

至此，該公司已連續(xù)三年虧損，三年累計(jì)虧損超8億元。

已經(jīng)連續(xù)三年虧損

紅相股份成立于2005年，公司總部位于廈門。2015年2月，紅相股份在創(chuàng)業(yè)板上市。

2017年紅相股份實(shí)施重組，作價(jià)16.93億元收購銀川臥龍變壓器100%股權(quán)，以及星波通信67.54%股權(quán)，在原有電力業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了在軍工和鐵路與軌道交通領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。

然而，大舉并購之后紅相股份的業(yè)績并沒有實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。受子公司業(yè)績未達(dá)預(yù)期、商譽(yù)減值等多重因素拖累，2021年公司巨虧6.39億元，盡管2022年扭虧為盈7578萬元，但隨后公司再次陷入虧損。

2023年和2024年，紅相股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.54億元、6.35億元，同比下降28.74%、44.97%；歸母凈利潤-4.59億元、-3.53億元。

雪上加霜的是，2024年2月，證監(jiān)會一紙罰單將紅相股份的財(cái)務(wù)造假行為公之于眾。經(jīng)查，2017年至2022年期間，紅相股份累計(jì)虛增收入超10億元，累計(jì)虛增利潤總額3.92億元，公司因此被重罰2513萬元。

處置資產(chǎn)奮力自救

面對沉重的歷史包袱與持續(xù)的經(jīng)營壓力，紅相股份試圖通過資產(chǎn)處置奮力自救。今年2月2日該公司披露，擬以1.2億元轉(zhuǎn)讓江蘇如皋分布式光伏項(xiàng)目相關(guān)收款權(quán)（賬面價(jià)值約2.05億元，累計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備約1.04億元）。此次交易旨在解決歷史債權(quán)債務(wù)問題，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，并回籠現(xiàn)金以緩解經(jīng)營壓力。

不過，上述資產(chǎn)出售的消息公布后，紅相股份股價(jià)仍持續(xù)震蕩走低。截至2月24日，紅相股份近20日累計(jì)跌幅達(dá)20.57%，顯示市場對該公司長期盈利能力的擔(dān)憂并未因短期資產(chǎn)處置而完全緩解。

值得一提的是，雖然紅相股份2025年繼續(xù)虧損，但前三季度出現(xiàn)回暖跡象。公司2025年前三季度歸母凈利潤為6229.08萬元，比增219.56%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。但根據(jù)去年全年業(yè)績快報(bào)測算，公司去年四季度虧損近8000萬元，拖累了全年利潤。

值得一提的是，盡管紅相股份已連續(xù)三年虧損，但因過往財(cái)務(wù)造假處罰已結(jié)案，未觸發(fā)“連續(xù)三年造假”等強(qiáng)制退市條款，該公司已于2024年10月9日撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，目前尚無退市風(fēng)險(xiǎn)。

雖然沒有退市風(fēng)險(xiǎn)，但分析人士認(rèn)為，紅相股份仍面臨資產(chǎn)減值和歷史遺留問題的挑戰(zhàn)，股價(jià)可能繼續(xù)波動。