美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，該機(jī)構(gòu)官員認(rèn)為，如果通脹壓力持續(xù)上升，即便利率上升可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)也可能會(huì)采取更加強(qiáng)硬的立場(chǎng)予以應(yīng)對(duì)。與此同時(shí)，美國(guó)近期多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，衰退風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加。
7月可能加息50或75個(gè)基點(diǎn)
據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月6日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了6月份聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要文件。會(huì)議紀(jì)要顯示，對(duì)于接下來(lái)的政策行動(dòng)，與會(huì)者預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的目標(biāo)，持續(xù)上調(diào)聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間是合適的。與會(huì)者還認(rèn)為，在下次會(huì)議上，加息50或75個(gè)基點(diǎn)可能是合適的。與會(huì)者一致認(rèn)為，如果通脹壓力持續(xù)上升，可能會(huì)采取更為緊縮的政策立場(chǎng)。
美聯(lián)儲(chǔ)6月宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下自1994年以來(lái)力度最大的一次加息。促成美聯(lián)儲(chǔ)這樣做的直接原因是通脹前景惡化，5月CPI數(shù)據(jù)表明美國(guó)通脹續(xù)創(chuàng)逾40年新高。與會(huì)者擔(dān)心，5月CPI數(shù)據(jù)暗示，通脹壓力還未顯示減弱的跡象，多名與會(huì)者將此視為強(qiáng)化了通脹會(huì)比他們之前預(yù)期的更持久這一觀點(diǎn)。
在5月通脹數(shù)據(jù)公布前，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在6月加息50個(gè)基點(diǎn)。參與政策制定會(huì)議的18名官員之間達(dá)成了共識(shí)，在投票的11名委員里，只有堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治支持加息50個(gè)基點(diǎn)，包括未投票的官員在內(nèi)，所有其他官員均贊成加息75個(gè)基點(diǎn)。
富國(guó)銀行證券宏觀策略師扎卡里·格里菲思認(rèn)為，市場(chǎng)可能把注意力鎖定在關(guān)于如果通脹壓力持續(xù)，實(shí)施更為約束性貨幣政策立場(chǎng)適當(dāng)性的評(píng)論。這很可能比美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在6月中旬新聞發(fā)布會(huì)上的表態(tài)更為鷹派。格里菲思說(shuō)，如果通脹數(shù)據(jù)依然處于高位，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)容忍經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溫和衰退并繼續(xù)收緊貨幣政策。這無(wú)疑左右為難，但美聯(lián)儲(chǔ)在試圖傳達(dá)其致力于控制通脹的決心。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱
在美國(guó)通脹不斷飆升之際，美國(guó)最新制造業(yè)和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)并不令人滿意。標(biāo)普全球在6日公布的最終數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)綜合產(chǎn)出指數(shù)為52.3，為今年1月以來(lái)的最低值。新訂單在接近兩年的時(shí)間里首次出現(xiàn)下降，并且追蹤的行業(yè)均出現(xiàn)下降。
標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森表示，6月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)均出現(xiàn)了廣泛疲軟的跡象。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，第二季度末GDP增長(zhǎng)陷于停滯，新訂單指數(shù)和企業(yè)未來(lái)產(chǎn)出預(yù)期的下降暗示今年夏季經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將回落。
威廉姆森說(shuō)，由于生活成本的增加，家庭對(duì)商品和服務(wù)的需求呈現(xiàn)顯著放緩的跡象。同時(shí)，金融條件的收緊開始帶來(lái)影響，明顯的表現(xiàn)是金融服務(wù)活動(dòng)大幅下降導(dǎo)致服務(wù)業(yè)的放緩。
與此同時(shí)，6日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)較5月進(jìn)一步下滑，創(chuàng)下兩年多新低。持續(xù)的招聘挑戰(zhàn)和產(chǎn)能限制，導(dǎo)致訂單疲軟。受通脹影響，在過(guò)去七個(gè)月中，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)有六個(gè)月下降，較去年11月的峰值下滑了超過(guò)13個(gè)點(diǎn)。ISM服務(wù)業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席尼維斯在一份聲明中表示，供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)、勞動(dòng)力有限、材料短缺、通貨膨脹、新冠肺炎疫情和烏克蘭危機(jī)，繼續(xù)對(duì)服務(wù)業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。
當(dāng)前，美國(guó)服務(wù)業(yè)與制造業(yè)雙雙疲軟。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，受新訂單疲軟、陷入收縮拖累，美國(guó)6月ISM制造業(yè)創(chuàng)兩年新低。庫(kù)存指數(shù)接近2010年以來(lái)的最高水平。ISM數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明了美國(guó)商品的需求正在放緩。
此外，美國(guó)勞工部發(fā)布的職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查報(bào)告（JOLTS）顯示，5月份職位空缺數(shù)量從4月份的1140萬(wàn)個(gè)下降至1125.4萬(wàn)個(gè)，而此前接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值為1090萬(wàn)個(gè)。根據(jù)第三方研究團(tuán)隊(duì)Revello的數(shù)據(jù)顯示，職位空缺總數(shù)驟降22.5%，是有記錄以來(lái)的最大變化。分析認(rèn)為，雖然許多崗位仍然迫切需要人才，但經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂正在加劇，面對(duì)處于數(shù)十年高位的通脹率，消費(fèi)支出有所放緩，這可能令雇主更傾向于放棄招聘計(jì)劃。
機(jī)構(gòu)警示衰退風(fēng)險(xiǎn)
針對(duì)未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告并表示經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。
德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，第二季度美國(guó)GDP折合年率萎縮0.6%，這將意味著連續(xù)第二個(gè)季度經(jīng)濟(jì)萎縮，從而使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退。他們?nèi)匀活A(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，增幅0.6%，到2023年中期經(jīng)濟(jì)將陷入全面衰退。
德意志銀行表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)部分領(lǐng)域的弱點(diǎn)蔓延到勞動(dòng)力市場(chǎng)和服務(wù)業(yè)的可能性正在上升，這將造成人員失業(yè)，令美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹更加艱難。摩根大通上周下調(diào)了其年中經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，彭博經(jīng)濟(jì)研究預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為38%。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家施瓦茨表示，與三周前美聯(lián)儲(chǔ)召開會(huì)議的時(shí)候相比，當(dāng)前形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。從近期的最新表態(tài)中，不少美聯(lián)儲(chǔ)官員提及經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊可能比預(yù)期更大。
美國(guó)咨商會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高級(jí)主管佛朗哥近日發(fā)出警告，年底前經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。“雖然美國(guó)家庭在汽車、房屋和主要家電等高價(jià)商品的購(gòu)買意愿相對(duì)穩(wěn)定，展望未來(lái)六個(gè)月，消費(fèi)者支出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能繼續(xù)面臨進(jìn)一步通貨膨脹和加息帶來(lái)的強(qiáng)勁阻力，需求將進(jìn)一步降溫。”
富國(guó)銀行指出，隨著高物價(jià)和信心的急劇下降，消費(fèi)者的購(gòu)買持久力正在出現(xiàn)耗盡的跡象。雖然不少美國(guó)人仍然有能力依靠其儲(chǔ)蓄支持支出，但不確定這樣可以堅(jiān)持多久，這對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言是危險(xiǎn)信號(hào)。（記者：秦天弘 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
