歐元對美元匯率日前跌至平價水平。業(yè)界認為，美元走勢近期過于強勁沖擊了歐元匯價。由于能源供應短缺等因素引發(fā)歐元區(qū)經(jīng)濟前景不確定性上升，歐元匯率走勢可能在一定時期內(nèi)難以得到明顯改善。
強勢美元沖擊顯著
歐洲外匯交易市場數(shù)據(jù)顯示，12日歐元對美元匯率一度跌至1比1，這是自2002年12月以來歐元首次與美元平價。有分析認為，近期美元強勁走勢是歐元匯價受到嚴重沖擊的直接原因。
分析近期歐元連續(xù)下跌的原因時，歐洲央行執(zhí)委、法國央行行長維勒魯瓦13日在接受法國媒體采訪時稱，歐元本身并不疲軟，而是近期美元表現(xiàn)過于強勁。“今年以來，美元傳統(tǒng)的避險功能支撐其強勁走勢。”
他在接受法國媒體采訪時認為，歐元匯率大幅走低有利于本地出口商的活動，不過同時會加大通脹壓力。
洲際交易所（ICE）的美元指數(shù)觸及近二十年最高水平，美元今年以來累計漲幅近11%，凸顯出美元整體走勢強勁。該指數(shù)衡量美元兌一籃子貨幣的走勢。根據(jù)FactSet慧甚的數(shù)據(jù)，洲際交易所美元指數(shù)的強勁走勢若持續(xù)到今年年底，將創(chuàng)下2014年以來的最大年度漲幅。
目前市場關注歐美央行緊縮程度差異，以此判斷歐元和主要幣種走勢。富拓外匯（FXTM）公司高級研究分析師盧克曼·奧圖盧加表示，美元最近幾周表現(xiàn)強勁，上周飆升逾2%，主要原因在于美聯(lián)儲激進前置的加息路徑加劇了全球經(jīng)濟衰退擔憂，投資者蜂擁避險，美元作為全球儲備貨幣受到追捧。他認為，日前公布的強勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強化了市場對美聯(lián)儲7月繼續(xù)大幅加息的預期。“勞動力市場緊俏加之通脹可能繼續(xù)沖高，為美元帶來有力支持。”
安聯(lián)集團前首席經(jīng)濟學家海澤觀察到，金融市場目前預期美聯(lián)儲會更謹慎行事。他認為，如果歐洲央行本月真的首次加息，此后再度加息，這或許有助于歐元匯率，可能很快就會再次報收于1比1.10美元，甚至更高。他相信，無論如何，美元的購買力目前被高估。
歐元反彈前景黯淡
市場人士認為，歐元區(qū)經(jīng)濟前景和歐元走勢受制于能源供給狀況，但當前歐元區(qū)能源危機并沒有緩和跡象，歐元走勢暫難擺脫疲態(tài)。
德國中央合作銀行外匯專家馬騰分析說，歐洲央行可能會首先嘗試口頭干預，但經(jīng)驗表明，這可能會吸引投機行為，在未來數(shù)天內(nèi)繼續(xù)推低歐元匯率。她指出，過去幾天的下行趨勢已極不尋常：“凸顯了市場的緊張氛圍。”她表示，因此，不能排除平價或短期估值甚至低于平價的可能性。
摩根大通分析師認為，俄羅斯停止天然氣供應的風險，對歐元的影響將是顯著的。摩根大通稱，在天然氣被完全切斷的不利情況下，德國GDP在第一年就可能會收縮6%，比歐元區(qū)GDP多收縮4%-5%。摩根大通外匯團隊估計，俄羅斯天然氣供應關閉的不利情況對歐元匯率的影響占20%-25%。歐元兌美元匯率目前低于預期，根據(jù)分析師的估計，歐元區(qū)增長相對于美國將額外收縮1%（在壓力情景下可能會收縮4%-5%）。另外，歐元區(qū)GDP每1%的變化就相當于歐元兌美元匯率3%的波動。
高盛分析師估計，歐元區(qū)GDP增長預期每下降1%，歐元匯率就會下跌2%。根據(jù)高盛的計算，能源危機使歐元區(qū)今年GDP下降了約0.75%，這與歐元最近幾周的走勢相符。
野村證券的觀點是，歐元區(qū)被迫買入的天然氣正在推動外匯流動。在沒有投機性現(xiàn)金的情況下，任何關于“北溪一號”管道的利好消息可能都只是為歐元帶來暫時的緩解性反彈。
加劇經(jīng)濟衰退風險
歐元匯率大跌將引發(fā)廣泛經(jīng)濟影響，輸入性通脹壓力等問題甚至會加劇該地區(qū)衰退風險。
《華爾街日報》報道稱，歐洲政策制定者傾向于歡迎歐元走軟，因為這有助于通過降低歐洲商品在國際市場上的價格來提振該地區(qū)的出口。但歐元疲軟也將抬升進口價格，尤其是能源價格，因此也會推高通脹。在歐元區(qū)通脹率創(chuàng)出8.6%歷史新高的情況下，歐元的疲軟就帶來了問題，尤其考慮到能源和大宗商品通常是以美元計價的因素。
馬騰強調(diào)，只有當?shù)缕笤诘聡鴩鴥?nèi)或歐元區(qū)內(nèi)制造所有產(chǎn)品，然后出口，方能受益。而“一旦它們從歐盟以外購買上游產(chǎn)品，或制造需大量能源的產(chǎn)品，尤其是以美元計價的能源產(chǎn)品，便得不到一點好處”。
上個月，德國出現(xiàn)數(shù)十年來的首次貿(mào)易逆差，能源價格上漲是主因之一。目前，歐元區(qū)的外部需求實際上是下降的，但是，進口價格和進口額都在大幅上升。相互疊加的效果就是自今年三月份以來，歐元區(qū)的貿(mào)易一直處在逆差的狀態(tài)，而且現(xiàn)在逆差還在不斷擴大。
馬騰還擔心主要經(jīng)濟體下行風險之間還存在連鎖反應。她表示，以前金融市場擔心美國經(jīng)濟衰退。而現(xiàn)在，人們則將目光投向歐洲，若美國經(jīng)濟疲軟，歐洲便可能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。
高盛集團認為，歐元區(qū)幾乎有50%的可能性即將陷入衰退，風險高于英美。
高盛指出，歐洲的衰退風險主要是由政治因素驅(qū)動的。盡管經(jīng)濟基本面相對良好，但俄羅斯切斷天然氣供應的前景令人擔心歐洲會出現(xiàn)嚴重衰退。（記者：閆磊 綜合報道 來源： 經(jīng)濟參考報）
