隨著2018年的腳步越來越近，不少投資者都在進(jìn)行來年的投資規(guī)劃，與此同時(shí)，可能會(huì)對(duì)明年的市場(chǎng)行情提出一些問題，如美聯(lián)儲(chǔ)加息，央行要加嗎？對(duì)中國(guó)會(huì)有哪些影響？哪些領(lǐng)域投資將成為資本關(guān)注的新貴？股市機(jī)會(huì)來自大藍(lán)籌還是中小盤股？
12月29日，在中新經(jīng)緯舉辦的“財(cái)經(jīng)V熱評(píng)”活動(dòng)中，首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理、中新經(jīng)緯研究院簽約專家王劍輝和中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院研究員、中新經(jīng)緯研究院簽約專家劉英，針對(duì)明年的投資機(jī)遇與風(fēng)口進(jìn)行了解讀。
2018年的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境將如何影響投資行為？
2017年，美聯(lián)儲(chǔ)共加息3次，并啟動(dòng)縮表計(jì)劃。同時(shí)，歐洲央行宣布縮減QE規(guī)模，英國(guó)首次加息，日本央行則暫停了對(duì)負(fù)利率等超寬松貨幣政策極限的進(jìn)一步嘗試，中國(guó)貨幣市場(chǎng)利率也有所上行。全球貨幣政策的變動(dòng)對(duì)于資本市場(chǎng)有著怎樣的影響？在2018年，這將如何影響投資者的投資行為？
在劉英看來，美聯(lián)儲(chǔ)的加息和縮表體現(xiàn)了其正在逐漸退出量化寬松政策回歸正常軌道，同時(shí)是在收緊貨幣政策。她說：“如果收緊作為世界貨幣的美元的流動(dòng)性，則會(huì)對(duì)全球帶來影響。具體到對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響，主要體現(xiàn)在貨幣政策工具的運(yùn)用上，中國(guó)央行不會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息而加息。”
王劍輝提出，外部環(huán)境的變化對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在資金成本的上升。由于我國(guó)的外貿(mào)活動(dòng)大量使用美元，并且在民間流通的儲(chǔ)備也大多數(shù)是美元，所以伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息美元資金成本的上升，我國(guó)的資金成本也在上升。使得我國(guó)央行即使不選擇加息，也會(huì)對(duì)利率進(jìn)行一些調(diào)整。
王劍輝進(jìn)一步分析了對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的影響，“如果資金利率上升的話，那么對(duì)于債市來說或會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。對(duì)于股市來說，單從加息本身來看，對(duì)其影響是中性的。雖然這會(huì)影響無風(fēng)險(xiǎn)收益率，但其最終的估值水平還跟溢價(jià)水平有關(guān)。而從長(zhǎng)期來看，收回刺激政策體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)向好，這會(huì)促進(jìn)企業(yè)盈利的提升，對(duì)股市或許是利好。”
2018年有哪些投資建議？
《華爾街日?qǐng)?bào)》11月底公布的一項(xiàng)分析顯示，代表全球大型股市的35個(gè)主要指數(shù)中，一半在今年創(chuàng)下歷史新高，為2007年以來之最。中國(guó)股市以漂亮50為代表的藍(lán)籌股總體表現(xiàn)較好。作為普通投資者而言，在2018年有哪些投資的機(jī)遇？
對(duì)此，王劍輝提供了兩個(gè)投資思路。其一，遵循把制造業(yè)推向中高端的國(guó)家戰(zhàn)略，在代表中高端制造方向的機(jī)械制造、高端電子元器件制造等，可能是明年投資比較重要的一個(gè)方面；其二，注重區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念，主要是關(guān)注京津冀和粵港澳大灣區(qū)。京津冀起到了解決地區(qū)間發(fā)展的不平衡問題的示范效應(yīng)，粵港澳大灣區(qū)或會(huì)再次成為改革開放的引擎之一。
劉英認(rèn)為，在2018年經(jīng)濟(jì)會(huì)延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)向由服務(wù)業(yè)拉動(dòng)增長(zhǎng)的方向，從投資的角度來看，人工智能、共享經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)+等都有投資的希望。
《財(cái)經(jīng)V熱評(píng)》由中國(guó)新聞社旗下財(cái)經(jīng)新媒體中新經(jīng)緯主辦的系列財(cái)經(jīng)沙龍活動(dòng)。每期活動(dòng)結(jié)合當(dāng)周熱門財(cái)經(jīng)話題，邀請(qǐng)中新經(jīng)緯研究院知名專家，與主持人一起對(duì)話題內(nèi)容進(jìn)行分析點(diǎn)評(píng)，并與現(xiàn)場(chǎng)觀眾和網(wǎng)友互動(dòng)交流?；顒?dòng)于每周五上午10:00在北京外研書店二層舉行，并由中新經(jīng)緯客戶端等直播平臺(tái)同步進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)直播。(中新經(jīng)緯APP)
