上周，受美聯(lián)儲加息影響，黃金價格錄得去年6月以來最差周度表現(xiàn)。然而，俄烏沖突再次提振了對避險黃金的需求，黃金價格從本周一開始強勢上漲，截至發(fā)稿前，價格已超1930美元/盎司。
近日，高盛全球商品研究主管Jeff Currie認為當前市場正經歷“完美黃金風暴”，他表示，當前市場上有三個關鍵的黃金需求利好因素，投資、央行、實物市場對于黃金的增持熱度均是有史以來最為強勁的，甚至比2010年至2011年市場飆漲時的黃金需求熱度還要高。
另外，數(shù)據顯示，紐約商品期貨交易所Comex的黃金庫存3月以來大幅增加了160萬盎司，創(chuàng)2020年10月以來的最大單月庫存增加量。
囤金熱潮
在Jeff Currie看來，散戶投資者避險需求不斷增長、全球央行囤積黃金以及市場投資者對實物黃金的需求激增是三個黃金需求的利好因素。
近幾個月來，黃金ETF的持有量大幅增加。世界上最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持有量上周五增加0.8%，至1082.44噸，創(chuàng)下2021年3月以來的新高。
知名投資人彼得·希夫（Peter Schiff）表示，Comex黃金庫存的增加或表明，銀行機構正在為更高的黃金交割量和更高的金價做準備。
黃金一直被人們視為經濟動蕩時期的避風港。俄羅斯央行3月15日表示，將暫停從銀行購買黃金，目前家庭對實物黃金的需求不斷增加，促使該行決定停止從銀行購買黃金，“以確保本地買家有足夠的供應”。
資產管理公司Loomis Sayles&Co的研究分析師Ksenia Mishankina指出，自俄烏沖突和西方制裁開始以來，俄羅斯的銀行就出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象，民眾紛紛提取存款。“他們同時也將黃金視為一種安全資產，以保有積蓄”。
俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行（Sber bank）本月初表示，其客戶對黃金和鈀金的需求翻了兩番。
據彭博社報道，紐約Empire Gold Buyers CFO Gene Furman表示，他的客戶中，有30%的人想要購買黃金，而不是持有現(xiàn)金。
新加坡Silver Bullion Pte Ltd.創(chuàng)始人Gregor Gregersen說，俄烏危機一周后，黃金和白銀的銷量增長了235%，自那以后，需求一直在增加。
兩大動因
眼下俄烏危機還在持續(xù)。俄羅斯官員21日證實，俄烏雙方首次進行了被俘人員交換。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基當天表示，有關烏克蘭與俄羅斯談判中的“妥協(xié)模式”問題將由烏全民公投決定。
俄羅斯外交部網站21日發(fā)表公報說，鑒于美國總統(tǒng)拜登日前針對俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表的“不可接受”言論，俄外交部當天采取外交行動，召見美國駐俄大使沙利文，并向其發(fā)出抗議照會。公報指出，拜登所言不是美國總統(tǒng)這樣的高層級政治家所應有的言論，此舉使得俄美關系正處于破裂的邊緣。
受俄烏危機影響，高盛將黃金目標價大幅上調至2500美元/盎司。
貴金屬資產管理公司Gold Switzerland分析師Matthew Piepenburg認為，近期黃金的波動只是暴風雨前的平靜，最終黃金將積聚力量，瘋狂上漲。
Baker Avenue Asset Management的首席策略師King Lip說，由于對潛在的增長放緩和通脹上升的“滯脹”狀況保持警惕，公司正投資于能源股、大宗商品和貴金屬。
投資機構Brewin Dolphin高級投資經理John Moore表示，歐洲的通脹壓力推動了金價的飆升，在這種環(huán)境下，儲蓄者不愿持有現(xiàn)金，而市場的波動令他們不愿投資股票。
CMC Markets駐新加坡的分析師Kelvin Wong也認為，支撐金價在中期內可能走高的主要基本面因素仍是滯脹風險。
上周三，美聯(lián)儲宣布上調聯(lián)邦基金利率25個基點，并暗示今年將有6次加息。
3月21日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在出席全國商業(yè)經濟協(xié)會（NABE）活動時說，勞動力市場非常強勁，但通貨膨脹太高了，因此有必要迅速采取行動，將貨幣政策利率恢復到中性水平。“我們將采取必要措施確保價格恢復穩(wěn)定，特別是，如果我們認為在一次或多次會議上通過將聯(lián)邦基金利率提高25個基點以上來更積極行動是合適的，我們會這樣做，沒有所謂的觸發(fā)加息50個基點的測試。如果確定需要在中性利率之外采取更嚴格的措施，我們也會這樣做”。
數(shù)據顯示，美國2月消費者物價指數(shù)（CPI）同比增長7.9%，創(chuàng)40年新高，而美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——核心個人消費支出物價指數(shù)（PCE）上月同比增長5.2%，也遠高于2%的設定目標。
Cresset資本管理公司首席投資官Jack Ablin表示，公司目前建議客戶繼續(xù)持有股票，并提高黃金投資。“我們看到美聯(lián)儲無疑是相當激進的，把抗擊通脹放在首要位置，而不是要保護股票市值”。
由于黃金普遍被認為是一種對沖通脹的工具，OANDA資深市場分析師Craig Erlam表示：“烏克蘭局勢的進一步升級，將推動大量避險資金轉向黃金，如果制裁引發(fā)大宗商品價格再度飆升，甚至會引發(fā)通脹對沖行動。”(國際金融報）
