跨市場(chǎng)作案調(diào)查困難 利益鏈較長(zhǎng)說(shuō)情成風(fēng)

　　本報(bào)記者 周小苑

　　《 人民日?qǐng)?bào)海外版 》

　　“我的行情我做主”

　　朱慧卿作(新華社發(fā))

　　臺(tái)海網(wǎng)(微博)8月3日訊 據(jù)人民日?qǐng)?bào)海外版報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼近日撰文指出，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，資本市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法面臨嚴(yán)峻形勢(shì)和挑戰(zhàn)。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)每年立案調(diào)查110件左右，能夠順利作出行政處罰的平均不超過(guò)60件。每年平均移送涉刑案件30多件，最終不了了之的超過(guò)一半。對(duì)此，專(zhuān)家認(rèn)為，資本市場(chǎng)違法案件之所以屢屢發(fā)生，主要是因?yàn)橹贫却嬖诼┒?，監(jiān)管不嚴(yán)，執(zhí)法受到干擾，處罰力度過(guò)輕，起不到震懾作用。

　　【 案件呈多發(fā)高發(fā)態(tài)勢(shì) 】

　　自2008年上投摩根唐建案成為基金史上首例“老鼠倉(cāng)”案件之后，資本市場(chǎng)大大小小的“碩鼠”不斷被挖出。證監(jiān)會(huì)日前通報(bào)一起“老鼠倉(cāng)”案件相關(guān)情況，博時(shí)基金馬樂(lè)涉嫌非法獲利巨額資金，交易涉及70多只股票。“老鼠倉(cāng)”案件屢禁不絕，而且近來(lái)呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)，已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)和投資者的強(qiáng)烈不滿(mǎn)。

　　此外，上市公司包裝上市、欺詐發(fā)行更是資本市場(chǎng)一大頑疾。北京科技大學(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任何維達(dá)對(duì)本報(bào)記者表示：“一些公司為了上市，對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行包裝，比如，把某個(gè)公司包裝成高科技企業(yè)，獲得過(guò)一些專(zhuān)利，曾經(jīng)有幾年的績(jī)效，利潤(rùn)增長(zhǎng)前景良好。這種包裝在一級(jí)市場(chǎng)比較普遍?！?/P>

　　“近年來(lái)，資本市場(chǎng)違法案件呈多發(fā)高發(fā)態(tài)勢(shì)。”肖鋼表示，從2009至2012年，案件增幅年均14%，2012年同比增長(zhǎng)21%，2013年上半年同比又增加40%。目前，內(nèi)幕交易案件數(shù)量超過(guò)一半，欺詐發(fā)行、虛假信息披露案件在快速上升。同時(shí)要看到，一方面，還有為數(shù)不少的違法行為并沒(méi)有得到查處；另一方面，隨著多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，違法案件還會(huì)增多。

　　【 利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致執(zhí)法不嚴(yán) 】

　　資本市場(chǎng)違法案件為何持續(xù)上升？何維達(dá)表示，原因主要有兩個(gè)，一是利益驅(qū)動(dòng)，有多大的利潤(rùn)就會(huì)冒多大的風(fēng)險(xiǎn)；二是執(zhí)法不嚴(yán)，制度上的漏洞給他們可乘之機(jī)。

　　“行政執(zhí)法普遍存在案件發(fā)現(xiàn)難、取證難、處罰難、執(zhí)行難的問(wèn)題?！毙や撜J(rèn)為，資本市場(chǎng)案件查實(shí)率只有60%－70%，主要就是因?yàn)閳?zhí)法手段不足，調(diào)查困難。借助互聯(lián)網(wǎng)，違法者可以輕易實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)、跨邊境作案。內(nèi)幕交易開(kāi)始向隱名化、集群化、跨界化、多層傳遞演化，市場(chǎng)操縱出現(xiàn)短線化、多點(diǎn)化、合謀化和跨市場(chǎng)化的趨勢(shì)。部分案件的社會(huì)關(guān)系復(fù)雜，不僅涉及上市公司、中介機(jī)構(gòu)高管人員，還涉及到金融機(jī)構(gòu)、黨政機(jī)關(guān)干部。

　　然而，即使發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)存在一些違法現(xiàn)象，對(duì)相關(guān)公司及人員的處罰往往也會(huì)大而化小、小而化了、不了了之。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前資本市場(chǎng)的法規(guī)、規(guī)則超過(guò)1200件，問(wèn)責(zé)條款達(dá)到200多個(gè)，但其中無(wú)論是刑事責(zé)任還是行政、經(jīng)濟(jì)責(zé)任，沒(méi)有啟用過(guò)的條款超過(guò)2/3。肖鋼認(rèn)為，這其中既有立法修法不及時(shí)、不具體的問(wèn)題，也有執(zhí)法體制不適應(yīng)，地方保護(hù)主義依然存在的問(wèn)題；既有人情世故的原因，也有不敢碰硬、不堅(jiān)持原則的原因。

　　何維達(dá)表示，證券犯罪利益鏈較長(zhǎng)導(dǎo)致說(shuō)情成風(fēng)，這反映出當(dāng)前權(quán)大于法的情況還比較普遍。有的是因?yàn)樯姘腹净蛉藛T的上面有靠山，把案件壓了下來(lái)；有的是因?yàn)榘讣旧聿⒉淮?，沒(méi)有嚴(yán)格處置。

　　【 構(gòu)建高效行政執(zhí)法機(jī)制 】

　　“資本逐利的本性決定，信息欺詐、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等投機(jī)違法行為是市場(chǎng)的伴生物，具有長(zhǎng)期性固有性，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)成熟、加強(qiáng)管理就能完全消失。”肖鋼認(rèn)為，政府的職責(zé)就是以執(zhí)法為己任，遏制違法行為的蔓延，使市場(chǎng)功能正常發(fā)揮。

　　肖鋼表示，應(yīng)努力構(gòu)建符合國(guó)情的資本市場(chǎng)執(zhí)法體制機(jī)制：一是建立健全“主動(dòng)型”立法保障機(jī)制，加大制度供給力度。資本市場(chǎng)的立法修法，需要反映商事規(guī)則創(chuàng)新多、變化快的特有規(guī)律，增強(qiáng)主動(dòng)性、靈活性；二是建立健全“高效型”行政執(zhí)法機(jī)制，提高監(jiān)管作為能力；三是建立健全“制約型”查審分離機(jī)制，提高行政執(zhí)法工作水平；四是建立健全“緊密型”政府部門(mén)協(xié)同機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)防范和處置能力。為守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，需要全社會(huì)共同構(gòu)建“大監(jiān)管、大執(zhí)法”格局。