2011年9月27日，萬福生科在深交所上市，董事長兼總經(jīng)理龔永福到場(chǎng)并與金牛合影。

　　臺(tái)海網(wǎng)(微博)8月26日訊 據(jù)新京報(bào)報(bào)道，在中介機(jī)構(gòu)平安證券遭罰之后，萬福生科造假案的另一主角即將面對(duì)追責(zé)。上周，萬福生科董事長兼總經(jīng)理，控股股東龔永福因涉嫌欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露重要信息和偽造金融票據(jù)罪，被湖南警方刑事拘留。

　　創(chuàng)業(yè)板第一單IPO造假案，堪與中小板綠大地案“比肩”的萬福生科欺詐發(fā)行案，亂象背后折射出的是企業(yè)上市的沖動(dòng)與無奈。

　　萬福生科虛增利潤超100%

　　8月21日，龔永福被湖南警方刑事拘留。在萬福生科造假細(xì)節(jié)曝光之后，龔永福將被追究刑責(zé)已在市場(chǎng)預(yù)料之中。

　　今年3月份萬福生科披露造假詳情得到披露，這家公司的造假情節(jié)令市場(chǎng)驚心。結(jié)合萬福生科公告和證監(jiān)會(huì)的通報(bào)，可以還原其造假歷程。

　　萬福生科2011年上市時(shí)，以新型農(nóng)業(yè)化企業(yè)的面目出現(xiàn)，一度擺脫了A股大米加工類上市公司低附加值、低盈利能力的特點(diǎn)。

　　當(dāng)時(shí)萬福生科披露的招股書加上上市后的財(cái)報(bào)顯示，這家公司2008年到2011年的凈利潤分別是2500萬元、3900萬元、5500萬元和6000萬元，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長，年復(fù)合增長率達(dá)到34%。

　　但事后的統(tǒng)計(jì)顯示，招股書刊載的數(shù)據(jù)中，2008年萬福生科以虛構(gòu)收入和利潤的方式作假，其中部分年份凈利潤98%為虛增。

　　證監(jiān)會(huì)的調(diào)查顯示，萬福生科2008年至2010年分別虛增銷售收入約1.2億元、1.5億元和1.9億元，虛增營業(yè)利潤約2851萬元、3857萬元、4590萬元。

　　2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)虛增銷售收入2.8億元和1.65億元，虛增營業(yè)利潤6635萬元和3435萬元。

　　以2011年為例，其報(bào)表刊載營業(yè)利潤為5910萬元，而證監(jiān)會(huì)確認(rèn)虛增營業(yè)利潤為6635萬元，虛增的程度超過100%。

　　董事長或失去控股股東地位

　　在今年5月份證監(jiān)會(huì)的通報(bào)中，證監(jiān)會(huì)稱4月份已經(jīng)將萬福生科案移交公安機(jī)關(guān)處理，而在行政處罰的預(yù)先告知階段，證監(jiān)會(huì)明確稱，擬對(duì)龔永福、覃學(xué)軍采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

　　一旦正式文件下達(dá)，龔永福將不具備擔(dān)任上市公司高管的條件。

　　而至8月21日，龔永福在造假曝光后仍任董事長近半年，已經(jīng)出乎市場(chǎng)預(yù)料。

　　萬福生科最近的公告顯示，7月15日，龔永福仍主持了董事會(huì)。目前他也并未卸下董事長職務(wù)。

　　龔永福未卸下董事長一職，也與萬福生科目前格局未明朗有關(guān)。

　　在投資者賠償方面，中介機(jī)構(gòu)平安證券已經(jīng)先行墊付資金成立3億元的賠償基金賠償投資者，平安證券可以向龔永福夫婦追償，龔永福夫婦持有的股權(quán)超過半數(shù)已經(jīng)質(zhì)押。

　　公告顯示，其累計(jì)質(zhì)押的股份達(dá)到7719萬股，占股本的57.6%。

　　平安證券追償后，龔永福夫婦有可能失去控股股東地位。

　　龔永福在6月份亦提及愿意重組萬福生科，他曾希望重組方最好是國有農(nóng)業(yè)企業(yè)，龔永福希望“有人把農(nóng)業(yè)深加工這個(gè)接手做出來”。

　　龔永福本人的愿望，是不希望萬福生科從此倒掉，或者淪為“殼資源”。龔永福說，萬福生科是他的“第二生命”，如果萬福生科在他手里死了，“那我是罪人”。

　　隨著龔永福被刑拘，萬福生科的重組短時(shí)間內(nèi)或難有啟動(dòng)的跡象。

　　企業(yè)上市的“幕后力量”

　　常德市桃源縣陬市鎮(zhèn)并不是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地方，退伍軍人龔永福1995年開始在此處成立“萬福大米加工廠”。

　　2011年上市時(shí)，萬福生科作為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的典范被廣為宣傳，萬福生科時(shí)任董事肖德祥、蔣建初描述的龔永福是一個(gè)有堅(jiān)強(qiáng)毅力，但性格內(nèi)向的人。比如龔永福1996年曾帶著6卡車大米去廣東找市場(chǎng)，晚上裹著彩條布睡在橋洞里看貨。

　　而對(duì)于萬福生科的描述，則更多稱其2003年后建立了循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式。

　　在2010年萬福生科未上市之時(shí)，《常德日?qǐng)?bào)》對(duì)龔永福的描述是“小氣”，稱龔永福經(jīng)常在員工食堂吃4元一份的盒飯，一輛二手“普?！遍_了十多年等。

　　龔永福的口頭禪則是：“先生產(chǎn)，后生活。揮霍浪費(fèi)的人干不成大事。”

　　但“小氣”的龔永福是如何搖身一變，成為造假的主角？其中各方因素推動(dòng)“功不可沒”。

　　據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》報(bào)道，今年5月份，龔永福對(duì)前去采訪的媒體表示，“他們(常德市政府人員)追著我說，你上市吧”。

　　據(jù)常德市金融辦人士稱，常德市為此召開過三四次座談會(huì)，反復(fù)動(dòng)員十多次。

　　萬福生科上市，是常德當(dāng)?shù)?1年來的新上市的唯一一家公司。此前常德僅有兩家上市公司，金健米業(yè)和洞庭水殖。

　　根據(jù)常德市政府提供給《證券市場(chǎng)周刊》的文件顯示，該市在過去10年間為扶持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市出臺(tái)了近10項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)政策，獎(jiǎng)勵(lì)金額分別為10萬元、100萬元、150萬元不同等級(jí)，范圍囊括上市企業(yè)、公司高管等“有功人員”，企業(yè)還可享受免稅、補(bǔ)貼等誘人措施。但是仍不奏效，后來發(fā)展到每個(gè)區(qū)縣都要擬定后備上市企業(yè)。

　　萬福生科正是常德圈定的重點(diǎn)上市后備企業(yè)。

　　招股書亦顯示，2008年至2010年，萬福生科分別獲取政府免稅補(bǔ)貼82.18萬元、540.58萬元、775.30萬元。僅2011年，上自湖南省政府，下到桃源縣政府，各種補(bǔ)貼共達(dá)19項(xiàng)，總金額達(dá)869萬元。當(dāng)年僅桃源縣財(cái)源建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組財(cái)源建設(shè)基金給予萬福生科的補(bǔ)貼就高達(dá)260萬元。

　　但外界亦疑慮，萬福生科財(cái)務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍1956年出生，大專學(xué)歷，1998年加入萬福大米廠任會(huì)計(jì)，此前未有上市公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，萬福生科內(nèi)部人士稱其為“土?xí)?jì)”，她是如何搞定假賬的？

　　覃學(xué)軍在2012年8月將幾種不同的賬本交給了地方證監(jiān)局抽查小組，直接引爆了萬福生科造假問題。

　　財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專家馬靖昊、魯桂華等人分析稱，萬福生科造假采取了比直接操縱利潤更為高明的手段，即通過“在建工程”等間接虛增利潤和資產(chǎn)，排查難度更大。

　　萬福生科內(nèi)部人士認(rèn)為，造假的過程，中介機(jī)構(gòu)不可能不清楚，覃學(xué)軍自己不懂得這些。

　　保薦機(jī)構(gòu)平安證券事后則多次表示對(duì)造假不知情，平安證券認(rèn)為除非動(dòng)用技術(shù)偵查手段，否則單憑保薦人的調(diào)查是難以發(fā)現(xiàn)問題的。

　　對(duì)此，龔永福在今年5月份曾表示：“當(dāng)初為了迎合上市得造一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，但沒想到指導(dǎo)她(覃學(xué)軍)的人真是(把業(yè)績)做得太多了?！?/P>

　　處罰或不低于綠大地

　　萬福生科案目前仍在偵查之中，但此前證監(jiān)會(huì)的通報(bào)和行政處罰預(yù)先告知，已經(jīng)明確了萬福生科造假的規(guī)模與時(shí)間，而從已有的案件對(duì)比看，萬福生科造假的程度不遜于綠大地案。

　　綠大地案的刑事追責(zé)一度出現(xiàn)波折，官渡區(qū)人民法院一審判決綠大地實(shí)際控制人，原董事長何學(xué)葵有期徒刑3年，緩期4年，判決宣布后市場(chǎng)普遍認(rèn)為量刑過輕，這一結(jié)果引發(fā)檢方抗訴。

　　最終在檢方抗訴下，昆明中院判何學(xué)葵十年有期徒刑，其余參與造假的高管亦有不低于兩年的徒刑。

　　綠大地案中，何學(xué)葵等人的罪名有四條，欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、違規(guī)披露重要信息罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪；目前萬福生科案中未見“故意銷毀會(huì)計(jì)憑證”這一條。

　　但從違法金額上看，萬福生科案已經(jīng)超過綠大地案。

　　此前證監(jiān)會(huì)在行政處罰中認(rèn)定，綠大地在招股書中虛增資產(chǎn)7011萬元，2004-2007年6月間累計(jì)虛增收入2.96億元。在上市后的2007年到2009年中，分別虛增資產(chǎn)2124萬元、1.63億元和1.04億元，虛增收入9660萬元、8564萬元和6856萬元。

　　萬福生科歷年累計(jì)虛增收入達(dá)到7.4億元。

　　知名證券律師張遠(yuǎn)忠認(rèn)為，從綠大地案的波折看，應(yīng)該是受到了地方政府的干擾，屬于較輕的判罰；如果萬福生科案細(xì)則最終認(rèn)定與證監(jiān)會(huì)認(rèn)定出入不大，其刑期至少應(yīng)不低于綠大地案。

　　不過，也有媒體報(bào)道稱，萬福生科上市過程中存在“包裝上市”協(xié)議，而協(xié)議上的簽字人并非龔永福。

　　這一細(xì)節(jié)顯然未見于此前證監(jiān)會(huì)的通報(bào)之中，證監(jiān)會(huì)對(duì)平安證券的處罰，其核心仍是指其“未勤勉盡責(zé)”。若真存在“包裝協(xié)議”，則各方責(zé)任需要重新判定。

　　這一切有待公訴當(dāng)天才能明晰。

　　新京報(bào)記者 吳敏

　　何學(xué)葵：1969年10月生，云南綠大地前董事長。因欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、違規(guī)披露重要信息罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪，獲刑10年。

　　王清華：1936年12月生，山東巨力集團(tuán)有限公司前董事長。曾因欺詐發(fā)行股票罪，被判處有期徒刑2年，緩刑3年。

　　何行毅：1962年畢業(yè)于南京工學(xué)院，紅光股份有限公司前董事長。曾因欺詐發(fā)行股票罪，被判處有期徒刑3年。

　　8月21日，創(chuàng)業(yè)板造假第一股萬福生科董事長龔永福因欺詐發(fā)行被公安機(jī)關(guān)批捕，成為中國證券史上第四個(gè)因涉嫌欺詐發(fā)行而入獄的董事長。

　　中小板造假第一股的云南綠大地董事長何學(xué)葵于今年年初被昆明中院判處10年有期徒刑，其余公司前高管也被判刑。而2005年3月，山東巨力(現(xiàn)名濰柴重機(jī))董事長王清華涉嫌欺詐發(fā)行被判處有期徒刑2年。紅光實(shí)業(yè)則是A股主板首個(gè)被追究刑事責(zé)任的上市公司，1999年公司負(fù)責(zé)人何行毅等人鋃鐺入獄。

　　A股歷史上被查出欺詐發(fā)行的公司有10家，董事長或?qū)嶋H控制人被抓捕入獄的有四人，其余6家，有的被證監(jiān)會(huì)撤銷IPO，有的被公開譴責(zé)。

　　名詞解釋

　　欺詐發(fā)行股票、債券罪

　　據(jù)刑法第一百六十條，在招股說明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

　　■ 鏈接

　　A股史上的欺詐發(fā)行者們

　　綠大地何學(xué)葵：“最嚴(yán)重造假”獲刑十年

　　中小板造假第一股的云南綠大地，曾經(jīng)被稱為“中國證券史上最嚴(yán)重的造假”，2007年在深交所上市前虛增收入3億元，上市后虛增收入2.5億元，2009年綠大地公司業(yè)績五度變臉，由預(yù)增過億元，最終報(bào)出了1.5億元的巨虧。與此同時(shí)，35家關(guān)聯(lián)公司造假。

　　2010年3月，證監(jiān)會(huì)稽查組進(jìn)駐綠大地調(diào)查。

　　2013年2月7日，昆明市中級(jí)人民法院做出判決，認(rèn)定綠大地犯欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪，判處罰金1040萬元；公司原實(shí)際控制人何學(xué)葵被判處有期徒刑10年，原財(cái)務(wù)總監(jiān)、原財(cái)務(wù)顧問等人分別被判處6年至2年3個(gè)月不等的有期徒刑并處相應(yīng)罰金。

　　山東巨力王清華：配股造假被追刑責(zé)

　　與萬福生科、云南綠大地在申請(qǐng)IPO財(cái)務(wù)造假不同，山東巨力集團(tuán)(現(xiàn)名濰柴重機(jī))的欺詐發(fā)行是在IPO之后的一個(gè)環(huán)節(jié)，即配股再融資。

　　2005年1月15日，山東巨力及相關(guān)人員因涉嫌虛增1999年度利潤16145.7萬元，騙取配股資格，并于2001年在深交所配股1149萬股，共募集資金15971.1萬元，被提起公訴。

　　2005年3月28日，公司收到山東省濰坊市奎文區(qū)人民法院的判決書。法院以欺詐發(fā)行股票罪，判處山東巨力(現(xiàn)名濰柴重機(jī))罰金160萬元，公司原董事長王清華被判處有期徒刑2年，緩刑3年、公司原財(cái)務(wù)處副處長張傳勝被判處有期徒刑1年，緩刑2年。

　　紅光實(shí)業(yè)何行毅：A股首例欺詐發(fā)行案

　　成都紅光實(shí)業(yè)是我國最早建成的大型綜合性電子管器件基地，是我國第一只彩色顯像管誕生地，也是中國證券史上第一家涉嫌欺詐發(fā)行的公司，同時(shí)也是董事長因欺詐發(fā)行被捕的第一家上市公司。

　　1997年紅光隱瞞公司1996年度虧損5377.8萬元的事實(shí)，虛報(bào)利潤1億多元，騙取股票上市資格。1998年4月30日，紅光實(shí)業(yè)年報(bào)披露每股虧損0.863元，成為中國股市上首家當(dāng)年上市當(dāng)年虧損的上市公司。

　　1999年12月，成都市人民檢察院對(duì)紅光實(shí)業(yè)在1997年上市過程中欺詐發(fā)行股票行為提起刑事訴訟。2000年12月14日，成都市中級(jí)人民法院以欺詐發(fā)行股票罪，判處紅光公司罰金人民幣100萬元，原董事長何行毅及公司高管焉占翠、劉正齊、陳哨兵被分別判處3年以下有期徒刑。新京報(bào)記者 金彧