中新經(jīng)緯客戶端2月26日電 2月24日，科創(chuàng)板藍(lán)科環(huán)保、國(guó)光信息、德威華泰撤回材料終止IPO，創(chuàng)業(yè)板恒倫醫(yī)療、華鵬儀表也選擇撤回材料；2月22日，科創(chuàng)板紫泉能源、百子尖科技、博創(chuàng)智能主動(dòng)終止IPO；2月10日，柔宇科技終止IPO……近一個(gè)月，被抽簽選中的20家需現(xiàn)場(chǎng)檢查的注冊(cè)制擬IPO企業(yè)中，16家企業(yè)選擇撤回材料終止IPO。
八成被抽查企業(yè)終止IPO
1月31日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織完成了對(duì)20家首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作。本批參與抽簽為2021年1月30日前受理的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)共407家，其中20家公司被抽中。
截至2021年2月26日，20家被抽查的企業(yè)，已有16家選擇了撤回，其中科創(chuàng)板7家(總計(jì)9家)、創(chuàng)業(yè)板9家(總計(jì)11家)，撤回比例達(dá)八成。目前浙江國(guó)祥股份有限公司、蘇州華之杰電訊股份有限公司、江蘇揚(yáng)瑞新型材料股份有限公司3家IPO申請(qǐng)企業(yè)仍在正常排隊(duì)，其中前兩家計(jì)劃登科創(chuàng)板，后者為創(chuàng)業(yè)板。而北京市九州風(fēng)神科技股份有限公司則在去年12月已中止IPO。
據(jù)了解，被現(xiàn)場(chǎng)檢查的企業(yè)密集終止IPO或與一份新規(guī)有關(guān)。1月29日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》。從內(nèi)容來(lái)看，新規(guī)明確首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查的基本要求、標(biāo)準(zhǔn)、流程以及后續(xù)處理工作，這也對(duì)相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)和律所提出了更嚴(yán)格的要求。上述提及的20家擬上市公司，正是檢查新規(guī)發(fā)布后，首批被監(jiān)管層抽中進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查的樣本。
按照規(guī)定，主動(dòng)撤回可以免去現(xiàn)場(chǎng)檢測(cè)。據(jù)《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，審核對(duì)象收到書面檢查通知后十個(gè)工作日內(nèi)撤回IPO申請(qǐng)的，原則上不再對(duì)該企業(yè)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查。但是如果發(fā)現(xiàn)撤回企業(yè)存在涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等明確線索情形的，仍將實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查，依法依規(guī)予以處理。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時(shí)表示，被抽查公司主動(dòng)撤回申請(qǐng)，往往都是被迫的而不是主動(dòng)的。有的是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)環(huán)境或形勢(shì)變化而導(dǎo)致不符合發(fā)行條件了，有的可能是因?yàn)榕e報(bào)或者監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)了重大問(wèn)題，有的可能是審核過(guò)程中一些問(wèn)題不能得到合理解釋。主動(dòng)撤回材料表面上對(duì)企業(yè)無(wú)直接影響，但后續(xù)再提交上市申請(qǐng)時(shí)可能會(huì)面臨更嚴(yán)格的審查。
未來(lái)能否再遞交上市申請(qǐng)？
2月10日，上交所終止對(duì)柔宇科技科創(chuàng)板上市審核。就終止上市的原因，柔宇科技內(nèi)部人士曾對(duì)媒體表示，基于公司股東結(jié)構(gòu)存在直接層面的“三類股東”等適格性的情況尚待進(jìn)一步論證，考慮到公司發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)研究后決定，暫緩此次科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。對(duì)于未來(lái)是否繼續(xù)尋求A股IPO，或者赴香港和美國(guó)市場(chǎng)上市，柔宇科技沒(méi)有明確表態(tài)。
藍(lán)科環(huán)保則是最近剛撤回材料的被查企業(yè)。從審核進(jìn)程來(lái)看，其科創(chuàng)板IPO于2020年10月9日被受理，11月5日顯示“已問(wèn)詢”，此后回復(fù)了兩輪審核問(wèn)詢函，卻在兩日前撤回了IPO材料。24日，藍(lán)科環(huán)保董秘辦人士回應(yīng)媒體稱，“撤回IPO申請(qǐng)主要是出于公司發(fā)展考量，是戰(zhàn)略調(diào)整，只是暫時(shí)撤回，后面不會(huì)放棄IPO目標(biāo)。”
易觀金融行業(yè)分析師田杰對(duì)中新經(jīng)緯客戶端表示，撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)在12個(gè)月內(nèi)，可以再次遞交申請(qǐng)稿，但會(huì)直接進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)審查名單，不再抽簽。“與其說(shuō)對(duì)IPO企業(yè)，新規(guī)其實(shí)是更規(guī)范了保薦機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，讓他們盡到更多的審查義務(wù)，如果現(xiàn)場(chǎng)審查出問(wèn)題，保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)事務(wù)所要承擔(dān)連帶責(zé)任，間接提高了IPO門檻，把好入門關(guān)，IPO企業(yè)數(shù)量會(huì)放緩，質(zhì)量會(huì)提高。”
田杰認(rèn)為，現(xiàn)場(chǎng)審查會(huì)讓好的企業(yè)有審查背書，讓壞的企業(yè)原形畢露，有很多市場(chǎng)有質(zhì)疑的企業(yè)，一旦通過(guò)審查，市場(chǎng)往往會(huì)打消質(zhì)疑，后續(xù)的估值也更高，反之亦然?？傊?，這對(duì)投資者是一種利好，也反應(yīng)出當(dāng)前的審查機(jī)制存在明顯漏洞，市場(chǎng)仍有不足。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受中新經(jīng)緯客戶端采訪時(shí)表示，《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》是對(duì)于注冊(cè)制之下證交所審核IPO的一個(gè)重要補(bǔ)充，抽查對(duì)象包括已受理IPO的企業(yè)或正處于問(wèn)詢過(guò)程的企業(yè)。“科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制極大地提升了市場(chǎng)的包容性。證交所不再對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的審核，在IPO審核轉(zhuǎn)型階段，使得部分企業(yè)認(rèn)為證交所審核不再對(duì)公司的投資價(jià)值進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，因此在IPO材料的真實(shí)性方面，部分企業(yè)抱有僥幸心理。”
董登新認(rèn)為，對(duì)于被抽中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果其申報(bào)上市的材料存在虛假或者有心虛的地方，這些企業(yè)可能會(huì)主動(dòng)撤回材料，因?yàn)槠鋵?duì)于現(xiàn)場(chǎng)抽查沒(méi)有自信，沒(méi)有底氣。這主要是因?yàn)槌椴榻Y(jié)果一旦被認(rèn)定申報(bào)材料造假，那么該企業(yè)將被列入黑名單，以后的IPO會(huì)受很大的影響。若企業(yè)主動(dòng)撤回材料，則不會(huì)給留下“案底”。因此，不少企業(yè)選擇撤回重新完善或者再等新的IPO時(shí)機(jī)。
“從目前來(lái)看，被抽檢企業(yè)撤回材料的比重非常高，這也證明了對(duì)首發(fā)企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查這種新措施，具有極好的威懾和遏制作用，達(dá)到了相應(yīng)的把關(guān)效果。我認(rèn)為抽查的范圍還可以進(jìn)一步擴(kuò)展，有利于更好的提升IPO信息披露的質(zhì)量，這也是現(xiàn)場(chǎng)檢查的落腳點(diǎn)。”董登新稱。 (來(lái)源： 中新經(jīng)緯APP 張燕征)
