個人養(yǎng)老金投資公募細則落地，蘇新基金、匯百川基金獲核準(zhǔn)設(shè)立，美國資管巨頭路博邁境內(nèi)公募公司獲批復(fù)開業(yè)……近期，促進A股市場機構(gòu)化、鼓勵“長錢”入市信號不斷釋放。
專家指出，“長錢”入市大趨勢下，直接融資源頭“活水”充沛，資本市場穩(wěn)定性不斷增強。展望2023年，多家機構(gòu)預(yù)測，公募基金、海外資金等長期資金將繼續(xù)加碼布局A股市場。
資金面邊際改善可期
機構(gòu)普遍對2023年A股市場資金面持相對樂觀態(tài)度，認為海內(nèi)外不穩(wěn)定、不確定因素的影響有望逐步淡化，機構(gòu)化和居民增配權(quán)益資產(chǎn)的兩大趨勢性因素將提供有力支撐，權(quán)益市場行情有望迎來轉(zhuǎn)機。
招商證券首席策略分析師張夏分析，2023年公募基金發(fā)行回暖可期，將為市場帶來增量資金；美債收益率和美元指數(shù)均可能轉(zhuǎn)為下行，或促使外資回流A股市場；同時，個人養(yǎng)老金政策落地也會給市場帶來新的資金。
作為居民資產(chǎn)配置A股的重要渠道，業(yè)界預(yù)期投資者情緒修復(fù)將帶動2023年公募基金發(fā)行回暖。中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索預(yù)計，2023年偏股型基金發(fā)行規(guī)模將達6000億份至9000億份，其權(quán)益類持倉可形成增量資金4000億元至7000億元。
基于對中國經(jīng)濟加快恢復(fù)、美聯(lián)儲放緩加息節(jié)奏的預(yù)判，多家機構(gòu)認為，外資將重新加大對中國資產(chǎn)特別是權(quán)益資產(chǎn)的投資。高盛首席中國股票策略師劉勁津預(yù)計，2023年北向資金凈流入規(guī)模將達到300億美元。
在社保類基金及個人養(yǎng)老金投資權(quán)益資產(chǎn)方面，李求索認為，2023年養(yǎng)老金產(chǎn)品募集規(guī)模將達2000億元至3000億元，可給股市帶來400億元至600億元增量資金，加上全國社?；鹦略鐾顿Y，估計社保及養(yǎng)老體系貢獻的資金增量在500億元至1000億元之間。此外，私募基金、銀行理財資金等入市規(guī)模也有望保持穩(wěn)健增長；A股2023年全年回購、產(chǎn)業(yè)資本增持金額有望達2000億元至3000億元。
權(quán)益融資保持常態(tài)化
在增量資金穩(wěn)步進場的同時，業(yè)內(nèi)專家和機構(gòu)人士預(yù)計，2023年A股IPO將繼續(xù)保持常態(tài)化，一二級市場有望實現(xiàn)適度平衡。
據(jù)數(shù)據(jù)，按上市日計，今年前11個月，A股市場共有368家公司首次公開發(fā)行，募集資金總額5424億元，接近2021年全年水平。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為，2023年A股IPO會繼續(xù)保持常態(tài)化。李求索預(yù)計，2023年A股市場權(quán)益融資額(包括IPO和再融資)將達1.4萬億元至1.8萬億元。張夏認為，2023年A股IPO與再融資規(guī)模將穩(wěn)中有升，而限售股解禁規(guī)模下降有助于緩解市場減持壓力。
科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化是近年來監(jiān)管部門一以貫之的政策取向。
“A股IPO市場正面臨有利的發(fā)展環(huán)境。”在畢馬威中國資本市場咨詢組合伙人劉大昌看來，全面注冊制等資本市場改革措施正穩(wěn)步推進，有望進一步推動A股IPO市場發(fā)展。
“在注冊制推動IPO常態(tài)化的同時，一系列配套改革舉措正導(dǎo)入更多資金‘活水’，市場流動性總體充裕，有助于構(gòu)建一二級平衡的市場新生態(tài)。”田利輝說。
持續(xù)導(dǎo)入長期資金
近年來，監(jiān)管部門在抓好融資端改革的同時，也十分注重增強投資端活躍度。不少機構(gòu)認為，創(chuàng)造長期資金“進得來、留得住”的市場環(huán)境，才是促進投融資平衡的長久之計、根本之策。
關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見、加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見、公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法、個人養(yǎng)老金實施辦法、個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定……今年以來，一系列鼓勵引導(dǎo)長期資金入市的政策舉措相繼出臺，加快構(gòu)建長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。
2022年前三季度，公募基金、私募基金等境內(nèi)專業(yè)機構(gòu)交易占比達28.85%，較2018年上升12.43個百分點，外資交易占比由3.49%升至9.08%。
“鼓勵個人養(yǎng)老金入市、支持保險機構(gòu)擴大權(quán)益類資產(chǎn)配置、吸引境外機構(gòu)來華投資展業(yè)、探索優(yōu)化市場開放機制和渠道等諸多有力舉措將為中國資本市場引入更多長線投資者。”劉勁津說。
中國證券報記者獲悉，監(jiān)管部門將繼續(xù)優(yōu)化企業(yè)IPO和再融資流程，進一步提升透明度和可預(yù)期性，并統(tǒng)籌投融資平衡、一二級市場平衡，科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化，積極支持符合條件的不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。（來源： 中國證券報）
