一邊是企業(yè)存款大幅減少，一邊是銀行理財規(guī)模破30萬億元大關(guān)。今年前7個月，非金融企業(yè)存款減少3.23萬億元，而據(jù)中信證券測算，7月末理財規(guī)模增長至30.30萬億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受銀行“手工補(bǔ)息”被叫停和治理資金空轉(zhuǎn)的影響，銀行理財成為企業(yè)投資者更理想的選擇。接下來，銀行理財公司在產(chǎn)品設(shè)計上應(yīng)更注重“靈活性、風(fēng)險控制、收益穩(wěn)定性”，從而為投資者構(gòu)建更為穩(wěn)固的收益防線。
“手工補(bǔ)息”整改已步入尾聲
8月13日，央行發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月人民幣存款增加10.66萬億元，但其中，非金融企業(yè)存款減少3.23萬億元。
“企業(yè)存款明顯下滑，尤其活期存款下降更為明顯。”光大銀行宏觀市場部研究員周茂華告訴上海證券報記者，這主要與監(jiān)管層叫停“手工補(bǔ)息”、整治資金空轉(zhuǎn)及去年存款基數(shù)高等有關(guān)。
據(jù)了解，“手工補(bǔ)息”整改已步入尾聲。央行第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中提到，截至6月末，21家全國性銀行整改進(jìn)度已超九成。監(jiān)管層規(guī)范銀行存款“手工補(bǔ)息”行為，主要是為了強(qiáng)化存款利率調(diào)整效果，提高銀行利率定價能力，維護(hù)市場合理競爭秩序，緩解銀行凈息差收窄壓力，增強(qiáng)其支持實體經(jīng)濟(jì)的能力。
“手工補(bǔ)息”被叫停后，企業(yè)存款去了哪里？理財產(chǎn)品是一個重要去處。根據(jù)同花順統(tǒng)計，今年上半年，622家上市公司購買銀行理財產(chǎn)品的資金占比從2023年的7.92%提升至9.08%；上市公司認(rèn)購的存款類資產(chǎn)占比為77.9%， 對比2023年同期83.2%的占比明顯下降。
另一個數(shù)據(jù)可為佐證。數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加2.96萬億元。對此，周茂華表示，非銀金融機(jī)構(gòu)存款大部分來自理財資管產(chǎn)品資金流入后形成的存款，其中包括產(chǎn)品底層資產(chǎn)用于配置存款。
企業(yè)客戶穩(wěn)健理財需求旺盛
面對企業(yè)旺盛的理財需求，理財公司針對法人客戶密集開啟了低波穩(wěn)健類產(chǎn)品營銷。
8月14日，工銀理財官微就推薦了多款法人理財產(chǎn)品，其中“天天鑫添益”低波紅利策略固收增強(qiáng)開放式法人理財產(chǎn)品，成立以來年化收益率2.76%，“鑫添益”最短持有30天固收增強(qiáng)開放式法人理財產(chǎn)品，成立以來年化收益率2.97%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀行理財產(chǎn)品在對公產(chǎn)品的設(shè)計上，多偏重低波穩(wěn)健、流動性強(qiáng)等特點。“現(xiàn)金管理類和固收類銀行理財產(chǎn)品，是近期企業(yè)投資者的優(yōu)選。”一位銀行理財人士透露，當(dāng)前，企業(yè)投資者在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的偏好正經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)型，表現(xiàn)為對低風(fēng)險、穩(wěn)定收益、靈活管理理財產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎解釋稱，上述這類產(chǎn)品之所以備受青睞，是因其精準(zhǔn)對接了企業(yè)客戶對于風(fēng)險規(guī)避與穩(wěn)定回報的雙重需求。其中，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品流動性管理能力強(qiáng)，不僅可保障資金的靈活調(diào)度，還展現(xiàn)了優(yōu)于傳統(tǒng)活期存款的收益潛力。
銀行理財市場擴(kuò)容提質(zhì)
據(jù)中信證券研究團(tuán)隊測算，今年7月理財規(guī)模環(huán)比大幅增長1.78萬億元至30.30萬億元，而2018年至2023年7月環(huán)比增長規(guī)模均值為1.69萬億元。
具體來看，固定收益類產(chǎn)品承擔(dān)了主力作用，規(guī)模占比進(jìn)一步提升。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.63萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)96.88%，較去年同期增加1.73個百分點。
中信建投銀行業(yè)首席分析師馬鯤鵬預(yù)計，下半年銀行理財市場規(guī)模將有4萬億元至5萬億元的增量，今年底銀行理財市場規(guī)模將達(dá)34萬億元。（來源：上海證券報）
