12月23日深夜，證監(jiān)會新聞發(fā)言人回應(yīng)市場關(guān)切，亮明最新態(tài)度，表示將依法平穩(wěn)推進(jìn)退市監(jiān)管，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。
今年4月，“史上最嚴(yán)”退市新規(guī)落地。截至目前，今年A股已有52家上市公司實(shí)施退市，數(shù)量為歷年新高。專業(yè)人士表示，隨著“有進(jìn)有出”的市場逐漸走向成熟，優(yōu)勝劣汰機(jī)制的作用日益明顯。
退市企業(yè)超七成股價(jià)低于面值
1月16日，老牌風(fēng)電企業(yè)*ST華儀摘牌退市，成為今年A股退市第一股。步其后塵，昔日千億房企*ST泛海、“鞋王”ST貴人也相繼離場。10月17日，上市25年的老牌客車企業(yè)*ST亞星主動退市，成為最新一家揮別A股的上市公司。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，2024年A股已有52家企業(yè)退市。這一數(shù)字已超過2023年全年的47家，數(shù)量為歷年來最高。梳理今年的退市企業(yè)名單發(fā)現(xiàn)，有不少是曾經(jīng)的明星上市公司。
今年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，被市場稱為“史上最嚴(yán)”退市新規(guī)。其中明確，嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，拓寬多元退出渠道，加大對“僵尸空殼”和“害群之馬”出清力度。
新規(guī)設(shè)置財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類、交易類四類退市情形，并對每類退市情形分別明確了公開透明可預(yù)期的具體標(biāo)準(zhǔn)。在目前52家退市企業(yè)里，有40家屬于“股價(jià)低于面值”的交易類退市，即股票收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元面值，占比近77%。
面值退市成為退市主流，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，背后的原因是多重的，包括市場價(jià)值評估不良、流動性不足和投資者信心缺失。股價(jià)是對上市公司內(nèi)在價(jià)值的一種反映。當(dāng)一家公司基本面出現(xiàn)問題時(shí)，如盈利能力下降、債務(wù)負(fù)擔(dān)加重或行業(yè)競爭加劇等，其股價(jià)往往會受到負(fù)面影響而下跌至面值以下。如果股民對公司未來發(fā)展前景感到擔(dān)憂，可能會選擇拋售所持股份以規(guī)避潛在損失，進(jìn)而造成股價(jià)進(jìn)一步下挫。
退市強(qiáng)監(jiān)管加速凈化市場環(huán)境
回顧今年，A股退市企業(yè)數(shù)量創(chuàng)歷年最高。田利輝表示，這反映出中國資本市場正經(jīng)歷深刻的變革，數(shù)據(jù)傳遞出監(jiān)管力度加大、市場機(jī)制優(yōu)化和投資者保護(hù)意識增強(qiáng)的三大信號。
退市強(qiáng)監(jiān)管正在加速凈化市場環(huán)境。顯而易見，退市不僅有助于清除那些不再符合上市條件的公司，還能有效防止“僵尸企業(yè)”占用寶貴的市場資源。那些不滿足持續(xù)經(jīng)營能力和信息披露要求的企業(yè)，將被淘汰出局，這有助于保持市場的健康活力和資源配置效率。
“退市制度改革深化，讓市場對低質(zhì)量資產(chǎn)的認(rèn)知逐漸清晰。”田利輝認(rèn)為，由此帶來的新變化是，市場對“炒小、炒差、炒殼”的態(tài)度顯著轉(zhuǎn)變，而績優(yōu)股逐漸獲得資金的更多青睞。股民會更加謹(jǐn)慎地對待那些基本面薄弱、缺乏成長性的標(biāo)的，從而加速它們被邊緣化的進(jìn)程。
退市監(jiān)管將平穩(wěn)推進(jìn)
退市關(guān)乎投資者利益，牽動著市場神經(jīng)。近日網(wǎng)上流傳36家公司將被退市等報(bào)道，引發(fā)市場熱議。證監(jiān)會新聞發(fā)言人王利23日再度發(fā)聲，對退市問題予以澄清。他還表示，證監(jiān)會將依法平穩(wěn)推進(jìn)退市監(jiān)管，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。
王利表示，上市公司股票是否可能被退市或者被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(＊ST)，需要綜合公司具體情況作出研判分析，僅憑是否被監(jiān)管問詢、業(yè)績下滑等個(gè)別財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行簡單對照既不符合退市規(guī)則，也容易誤導(dǎo)投資者。比如，對財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)、內(nèi)控非標(biāo)審計(jì)意見退市指標(biāo)，退市新規(guī)均以2024年度作為首個(gè)起算年度。設(shè)置緩沖期正是為了穩(wěn)定市場預(yù)期。
證監(jiān)會方面介紹，相關(guān)媒體報(bào)道將會退市的36家退市風(fēng)險(xiǎn)警示(＊ST)公司，有不少正在或者已通過改善經(jīng)營、并購重組、破產(chǎn)重整等方式化解退市風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)媒體報(bào)道的66家可能在2024年年報(bào)披露后被實(shí)施＊ST的公司，并不意味著都會退市，這些公司還有一年的時(shí)間可以改善經(jīng)營、提高質(zhì)量，化解退市風(fēng)險(xiǎn)。
ST是指其他風(fēng)險(xiǎn)警示，與＊ST不同，主要是為了提示投資者關(guān)注公司規(guī)范運(yùn)作、生產(chǎn)經(jīng)營等方面的風(fēng)險(xiǎn)，王利表示，公司并不會因此直接退市，整改合格后就可以申請撤銷ST。(北京日報(bào))
