提要：存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將使銀行放貸額度再從緊，在上半年銀行放貸額度吃緊的態(tài)勢(shì)下，本次存款準(zhǔn)備金率的再度上調(diào)會(huì)讓銀行的日子更不好過，銀行對(duì)于住房貸款的發(fā)放會(huì)更加難上加難。

　　央行昨天決定，從6月20日起，再度上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　這是央行今年以來第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。今年以來存款準(zhǔn)備金率一直保持著“一月一調(diào)”的提升節(jié)奏。自去年以來，央行更是先后12次上調(diào)準(zhǔn)備金率。

　　此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了21.5%的高位。

　　解讀

　　通脹創(chuàng)新高是主要原因

　　中國社科院金融學(xué)博士杜征征認(rèn)為，通脹創(chuàng)新高，是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的主要原因。本月公開市場(chǎng)到期資金6000多億，加之此前4周央行凈投放3000億元左右，流動(dòng)性短期雖然不充裕但是也不緊張；同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)央行加息預(yù)期的存在，使得央票的需求不高，正回購也只是能短期鎖定資金，因此，準(zhǔn)備金率上調(diào)在情理之中。

　　公開市場(chǎng)回籠困難所致

　　交行金融研究中心研究員鄂永健指出，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要是因?yàn)?月公開市場(chǎng)到期資金量較大和新增外匯占款可能維持在較高水平。另外，由于央票一二級(jí)市場(chǎng)利率再現(xiàn)“倒掛”，公開市場(chǎng)回籠再度面臨困難。

　　意味著政策基調(diào)未轉(zhuǎn)向

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇(微博)表示，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速、部分中小企業(yè)融資困難加劇，引發(fā)了對(duì)政策超調(diào)、是否需要轉(zhuǎn)向的爭(zhēng)議。央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也是對(duì)這一爭(zhēng)議的平息，5月CPI現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)5.5%但未必是強(qiáng)弩之末，未來走勢(shì)仍不確定，6月公開市場(chǎng)到期資金量亦較大，央行再提存準(zhǔn)意味著將保持穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)、有效管理流動(dòng)性、控制通脹。

　　影響

　　銀行：減少凈利息收入50億

　　調(diào)整后大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)21.5%，中小金融機(jī)構(gòu)為18%。鄂永健指出，此次上調(diào)凍結(jié)資金3800億元，減少銀行凈利息收入約50億元，其累計(jì)效益將對(duì)存貸比較高銀行信貸投放形成制約。

　　他預(yù)測(cè)，下半年公開市場(chǎng)到期資金量下降，加之部分銀行流動(dòng)性壓力較大，準(zhǔn)備金率調(diào)整頻率將明顯放緩。

　　樓市：銀行或上調(diào)房貸首付

　　就本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)樓市的影響，京城專業(yè)個(gè)貸機(jī)構(gòu)“偉嘉安捷(微博)”認(rèn)為：首先，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將使銀行放貸額度再從緊，在上半年銀行放貸額度吃緊的態(tài)勢(shì)下，本次存款準(zhǔn)備金率的再度上調(diào)會(huì)讓銀行的日子更不好過，銀行對(duì)于住房貸款的發(fā)放會(huì)更加難上加難。

　　其次，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)或迫使銀行上調(diào)房貸首付?！皞ゼ伟步荨狈治?，在銀行信貸規(guī)模再度縮減的情況下，銀行出于經(jīng)營利潤(rùn)或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)考慮，首套房的貸款首付比例上調(diào)有可能會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，首次置業(yè)人群的前期購房壓力或因此而提高。

　　最后，上調(diào)會(huì)加大市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期?！皞ゼ伟步荨苯ㄗh準(zhǔn)貸款購房人和已還貸中的房貸借款人還需提前做好準(zhǔn)備，以防因加息而打亂自己的生活。