【延伸閱讀】不敵AI？美國對沖基金“老牌精英”相繼隱退
參考消息網(wǎng)9月28日報道 日媒稱，美國對沖基金的創(chuàng)始人正相繼隱退。此前取得優(yōu)異成績的老牌精英投資者清盤基金的情況突出。隨著采用人工智能（AI）的基金崛起，他們難以通過依賴“直覺”和“見識”的投資風格持續(xù)取勝。美國基金行業(yè)正在邁向“老牌精英”缺席的時代。
《日本經(jīng)濟新聞》網(wǎng)站近日報道，不想把剩余的人生耗費在為提高客戶投資者的回報而與標普500指數(shù)的投資收益率競爭上——2018年年中將對沖基金投資公司Omega Advisors轉(zhuǎn)變?yōu)榧易遛k公室（Family Office，僅管理個人資產(chǎn)的機構(gòu)）的萊昂·庫珀曼，近日在對沖基金行業(yè)相關(guān)人士參加的演講會上如此表示。
報道稱，Omega Advisors成立于1991年，在基金行業(yè)是老牌中的老牌。庫珀曼的基金長期超過標普500的總收益率，在投資者當中很受歡迎。庫珀曼透露，“通過對沖基金賺夠了錢，現(xiàn)在我已經(jīng)76歲，不想再承受市場的壓力”。
美國調(diào)查機構(gòu)——對沖基金研究公司（Hedge Fund Research，HFR）的統(tǒng)計顯示，今年1月至3月清盤的對沖基金數(shù)量為213只，超過新成立基金的136只。2018年清盤數(shù)量為659只，而新成立數(shù)為561只。其中于上世紀90年代成立的老牌基金中，進行清盤或向投資者返還資金后改為“家族辦公室”的情況突出。1991年成立的SPO Partners & Co、1995年成立的Seminole Partners已決定進行基金的清盤和轉(zhuǎn)型。
報道介紹，SAC資本（1992年成立）的史蒂文·科恩2014年將基金轉(zhuǎn)為家族辦公室。因做空次級住房貸款而獲得巨額財富的約翰·艾爾弗雷德·保爾森也透露正討論在幾年內(nèi)改為家族辦公室。此外，著名投資人大衛(wèi)·泰珀領(lǐng)導的對沖基金公司Appaloosa Management也宣布了將基金資產(chǎn)返還給投資者的計劃。
報道認為，老牌基金撤出投資業(yè)務(wù)的背景在于，與交易所交易基金（ETF）等被動投資的競爭激化。投資者追求盡可能更高的收益率，入股ETF能取得與行情持平的投資收益率的情況下，將資金投向ETF的傾向較強。ETF管理手續(xù)費低，這也是吸引投資者的魅力之一。
在收費方面，對沖基金收取托管資產(chǎn)的2％，同時作為成果報酬收取收益增加部分的20％。對于這種收費體系，養(yǎng)老金基金等大型機構(gòu)投資者正在加強下調(diào)手續(xù)費的壓力。這種傾向也給基金投資公司帶來沉重壓力。
報道稱，據(jù)美國對沖基金研究公司統(tǒng)計，對沖基金的投資資產(chǎn)總額截至2019年6月底為3.2萬億美元（1美元約合7.1元人民幣），創(chuàng)出歷史新高。但是，基金的數(shù)量在2014年以后呈現(xiàn)減少傾向。
另一方面，采用AI、充分利用替代數(shù)據(jù)的部分AI對沖基金保持著良好成績。這一領(lǐng)域的著名對沖基金Two Sigma擁有15名數(shù)學奧林匹克競賽的獲獎?wù)撸?成員工沒有傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的經(jīng)歷。該基金的投資資產(chǎn)達到580億美元。
在對沖基金行業(yè)，借助依賴“直覺”和“見識”的管理模式難以每年持續(xù)取勝?；鹦袠I(yè)隨著AI投資的崛起，作為股票篩選專家的老牌基金相繼銷聲匿跡，形成老牌精英缺席的局面。
資料圖片。新華社/美聯(lián)
（2019-09-28 00:10:01）
