近期，日本央行在例行操作中意外削減購債規(guī)模，這一舉動引發(fā)了市場對于其在7月加息的押注。目前，市場對于日本央行在7月上調(diào)基準(zhǔn)利率的預(yù)期已經(jīng)從本月初的約50%上升至約70%。
這一轉(zhuǎn)變發(fā)生在日元面臨下行壓力的背景下，主要原因是日本與美國之間的巨大利差。此外，越來越多的人預(yù)計，日本央行在潛在的7月加息前，可能會在6月會議宣布更大范圍地削減購債規(guī)模。
盡管市場預(yù)期日本央行將致力于實(shí)現(xiàn)利率正常化并支持日元走強(qiáng)，但投資者對于7月之后的展望仍存在分歧。
一些市場指標(biāo)顯示，交易員僅預(yù)計今年除了日本央行3月的行動之外，還有大約一次的進(jìn)一步加息。
然而，一位前日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，日本央行今年可能會再加息多達(dá)三次，鑒于其“過度”寬松的利率設(shè)置還有很大的調(diào)整空間，下一次加息可能最早在6月份。
因市場押注日本將盡快升息以支撐日元。近期，日本基準(zhǔn)國債收益率攀升至2013年以來的最高水平，這也是前任日本央行行長黑田東彥開始實(shí)施激進(jìn)貨幣寬松政策時的水平。日本20年至30年期國債收益率也攀升至十年來的最高水平，這鼓勵日本投資者將更多資金投入國內(nèi)債券市場。
日本內(nèi)閣官房長官林芳正表示，債券收益率由多種因素決定，希望日本央行繼續(xù)實(shí)施適當(dāng)?shù)恼?。不過，摩根士丹利分析師在一份報告中說，如果日本的通脹壓力持續(xù)下去，到2024年底，日本10年期國債收益率可能會攀升至1.25%，從而迫使日本央行以超出預(yù)期的幅度加息。
另有分析人士說，如果日本的年經(jīng)濟(jì)增長率保持在3%以上，且工資增長保持強(qiáng)勁，那么10年期國債收益率年底更有可能在1%左右。
當(dāng)前，日本央行的政策走向仍然充滿變數(shù)，市場對于其未來的加息預(yù)期也在不斷調(diào)整。在這種背景下，投資者需要密切關(guān)注日本央行的政策動態(tài)，以便及時調(diào)整投資策略。
（來源：新華財經(jīng)客戶端）
