人民銀行10月16日公告稱，為對(duì)沖中期借貸便利（MLF）和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了6424億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.50%。由于當(dāng)日有610億元逆回購(gòu)和7890億元MLF到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠2076億元。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，央行實(shí)施大規(guī)模逆回購(gòu)操作，主要是對(duì)沖大額MLF到期，控制資金面波動(dòng)幅度。這已是8月以來(lái)的基本操作模式。
從利率端來(lái)看，當(dāng)前資金面仍處于合理區(qū)間，短端利率全線下行。15日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜下行1.1個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.407%。7天Shibor下行7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.517%。從回購(gòu)利率表現(xiàn)看，DR007加權(quán)平均利率下降至1.5736%，高于政策利率水平。上交所1天國(guó)債逆回購(gòu)利率（GC001）下降至1.72%。
本周央行逆回購(gòu)到期3469億元，政府債凈繳款規(guī)模將大幅降至570億元，對(duì)資金面擾動(dòng)較小。不過(guò)，10月12日財(cái)政部釋放出債券增發(fā)信號(hào)，也讓市場(chǎng)產(chǎn)生是否會(huì)對(duì)后續(xù)資金面造成沖擊的擔(dān)憂。
展望后續(xù)，中信建投研報(bào)指出，考慮到央行貨幣態(tài)度更偏向于穩(wěn)增長(zhǎng)，以及四季度還額外有0.25%至0.5%的降準(zhǔn)空間，預(yù)計(jì)新增赤字對(duì)資金面影響有限。
中信建投研報(bào)還指出，9月底政治局會(huì)議提到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緊迫性以及央行超預(yù)期降準(zhǔn)，疊加政府債發(fā)行接近尾聲以及前期財(cái)政資金投放，均將對(duì)流動(dòng)性形成支撐，10月資金缺口不大，超儲(chǔ)率或?qū)⒓竟?jié)性走高，預(yù)計(jì)后續(xù)資金有望緩解。
王青表示，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策全面發(fā)力背景下，為提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供有利的貨幣金融環(huán)境是政策重心所在，資金面偏緊態(tài)勢(shì)不具有可持續(xù)性，央行會(huì)適時(shí)通過(guò)逆回購(gòu)、MLF操作、買賣國(guó)債等多種政策工具，引導(dǎo)市場(chǎng)流動(dòng)性處于合理充裕水平，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
