進(jìn)入9月，A股市場整體依舊延續(xù)了7月初以來的回調(diào)趨勢，截至本周五收盤，上證指數(shù)再度失守3200點關(guān)口。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，9月下半月市場將逐步企穩(wěn)，投資者將逐步圍繞后續(xù)仍有景氣延續(xù)度或者景氣拐點的行業(yè)啟動系統(tǒng)性的增配，而未來市場再次上漲大概率需等待經(jīng)濟(jì)基本面明顯回升。就市場風(fēng)格而言，成長風(fēng)格弱勢整理趨勢可能仍將延續(xù)一段時間，配置上，部分冷門行業(yè)可重點關(guān)注。
影響后市投資大事件
證監(jiān)會：推動境外上市新規(guī)立法程序支持香港推出人民幣股票交易柜臺
證監(jiān)會副主席方星海9月2日在2022中國國際金融年度論壇上表示，下一步，證監(jiān)會將統(tǒng)籌發(fā)展與安全，全力支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，推出更多有力度、有深度的開放舉措，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。包括推動境外上市新規(guī)立法程序，做好改革實施后的配套規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作。
方星海透露，下一步，證監(jiān)會將會同香港和有關(guān)部門推出三項擴(kuò)大兩地資本市場務(wù)實合作的新舉措。包括擴(kuò)大滬深港通股票標(biāo)的，推動將符合條件的在港主要上市外國公司和更多滬深上市公司股票納入標(biāo)的范圍；支持香港推出人民幣股票交易柜臺；研究支持香港推出國債期貨等。
更好滿足市場多元化風(fēng)險管理需求 3只ETF期權(quán)品種將上市
9月2日晚，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，為豐富多層次資本市場產(chǎn)品體系，啟動3只ETF期權(quán)品種上市工作，將按程序批準(zhǔn)上交所上市中證500ETF期權(quán)，深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)。下一步，將指導(dǎo)滬深交易所做好3只ETF期權(quán)品種上市交易各項準(zhǔn)備工作。
北交所首只指數(shù)編制方案出爐有望引入更多市場“活水”
9月2日，北交所在宣布設(shè)立一周年之際發(fā)布《北京證券交易所證券指數(shù)管理細(xì)則》、《北證50成份指數(shù)編制方案》。專家表示，投資者及各類專業(yè)機(jī)構(gòu)可通過北證50成份指數(shù)進(jìn)行市場分析與業(yè)績基準(zhǔn)比較，預(yù)計隨著北證50成份指數(shù)發(fā)布并平穩(wěn)運(yùn)行，可引導(dǎo)機(jī)構(gòu)持續(xù)開發(fā)跟蹤北證50成份指數(shù)的被動型產(chǎn)品。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點
中信證券：預(yù)計9月下半月市場將逐步企穩(wěn)
預(yù)計國內(nèi)9月上半月活躍私募完成減倉，公募完成防御性調(diào)倉，同時半年報季出現(xiàn)的一批冷門行業(yè)高景氣個股完成重估，9月下旬開始投資者將逐步圍繞后續(xù)仍有景氣延續(xù)度或者景氣拐點的行業(yè)啟動系統(tǒng)性的增配，從而使得市場企穩(wěn)并轉(zhuǎn)向新主線。后市配置上，成長制造領(lǐng)域重點關(guān)注半導(dǎo)體、軍工白馬龍頭以及化工新材料；冷門行業(yè)重點關(guān)注養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈、電力、油運(yùn)和油氣機(jī)械等。
中金公司：市場或仍呈震蕩偏弱格局
內(nèi)外不確定因素短期仍將一定程度制約政策發(fā)力成效，基本面的暫時乏力可能影響風(fēng)險偏好，市場整體可能仍呈現(xiàn)震蕩偏弱的格局，整體先求穩(wěn)，再求進(jìn)，注意保持靈活性、把握市場節(jié)奏、注重結(jié)構(gòu)。配置上低估值、穩(wěn)增長相關(guān)板塊或是短期內(nèi)的關(guān)注重點；成長風(fēng)格弱勢整理趨勢可能仍將延續(xù)一段時間，戰(zhàn)略性風(fēng)格切換至成長的契機(jī)需要關(guān)注海外通脹及穩(wěn)增長等方面的進(jìn)展。
海通證券：本輪倒春寒的調(diào)整已至后期
7-8月是倒春寒式調(diào)整，結(jié)合指數(shù)回吐和成交量萎縮幅度來看，本輪倒春寒的調(diào)整已至后期，未來市場再次上漲大概率需等待經(jīng)濟(jì)基本面明顯回升，其中關(guān)鍵是穩(wěn)增長、保交樓政策的落地見效。從成長價值風(fēng)格對比的角度看，在當(dāng)前疫情仍有所反復(fù)、地產(chǎn)基本面下行拖累傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的背景下，未來成長占優(yōu)的趨勢或仍將延續(xù)，而成長內(nèi)部大小盤孰強(qiáng)孰弱則取決于利潤增速。
大成基金：市場風(fēng)格走向更加均衡
本周A股市場有所回調(diào)，市場下跌同時也出現(xiàn)了一定的風(fēng)格切換跡象，究其緣由主要是來自海外的影響：美聯(lián)儲主席的講話明顯轉(zhuǎn)鷹釋放出不會輕易降息的信號，一方面在情緒以及風(fēng)險偏好上影響到A股市場，另一方面10年期美債收益率的走高會通過中美利差的形式制約國內(nèi)貨幣寬松的空間，因此對于成長板塊以及高估值板塊的影響相對更大，風(fēng)格上也走向更加均衡。
中歐基金：市場風(fēng)格出現(xiàn)切換持續(xù)性仍待觀察
目前，市場的焦點在于風(fēng)格切換是否具有持續(xù)性。導(dǎo)致近期市場風(fēng)格變化的主因，一方面是4月底以來成長板塊超額收益已經(jīng)比較顯著，另一方面是伴隨著中報披露收尾，投資者風(fēng)險偏好出現(xiàn)階段性的收縮。短期來看，市場或已經(jīng)進(jìn)入低位震蕩階段，由于接下來兩個月將迎來數(shù)據(jù)修復(fù)期，所以市場整體下行空間可能不大，更多是結(jié)構(gòu)層面的調(diào)整。
弘毅遠(yuǎn)方基金：資金轉(zhuǎn)向估值保護(hù)力較強(qiáng)的板塊和方向
國內(nèi)A股市場依然呈現(xiàn)分化趨勢，成長板塊相對承壓，申萬一級行業(yè)中家用電器、房地產(chǎn)、輕工制造表現(xiàn)靠前，資金轉(zhuǎn)向估值保護(hù)力較強(qiáng)的板塊和方向。成長性板塊迅速調(diào)整后，估值風(fēng)險釋放，建議積極布局中報穩(wěn)健以及景氣度持續(xù)的方向。（來源： 中國證券報）
