港股高位調(diào)整后迎來“紅三月”，恒生科技指數(shù)3月以來漲超7%，吹響反攻號角！

　　3月3日，恒生科技指數(shù)收漲2.06%報4211.31點。嗶哩嗶哩、快手、百度、網(wǎng)易、京東集團、小鵬汽車等不少互聯(lián)網(wǎng)公司走強。多只恒生科技相關ETF“漲聲一片”，資金爭相涌入?；鹑耸勘硎?，恒生科技指數(shù)連日來表現(xiàn)出色，主要基于國內(nèi)經(jīng)濟的明顯復蘇和重磅利好政策落地等因素。

　　港股又迎“上車”機遇？

　　3月3日，恒生科技指數(shù)收漲2.06%，不少知名互聯(lián)網(wǎng)公司漲勢如潮。嗶哩嗶哩以跳漲近9%開盤并收漲10.32%，快手、百度等大漲5%以上。

　　隨著恒生科技指數(shù)3月以來漲7.29%，恒生科技ETF、恒生科技指數(shù)ETF等多只ETF上漲約6%，其中恒生科技指數(shù)ETF(513180)、恒生科技ETF(513130)3月3日的成交額分別達21.2億元和15.1億元，不少投資者爭相涌入。

　　匯豐晉信滬港深基金、港股通雙核基金基金經(jīng)理付倍佳表示，展望整個2023年，港股市場大概率將迎來盈利和估值的雙重修復，因此期待擁抱“戴維斯雙擊”行情。在投資策略上，短期會更關注波動性，看好高股息資產(chǎn)、傳統(tǒng)能源及新能源板塊、互聯(lián)網(wǎng)及醫(yī)藥的部分龍頭公司的表現(xiàn)。后續(xù)隨著年報季到來，市場核心矛盾有望由美債長端利率主導轉(zhuǎn)向盈利主導。

　　對于上個月的調(diào)整行情，付倍佳認為，主要系市場對于港股的預期并未徹底扭轉(zhuǎn)。2022年11月以來，恒生指數(shù)一度上漲約50%。春節(jié)高頻數(shù)據(jù)落地已反映了大部分樂觀預期，盈利上修的持續(xù)性可能需要更長維度的數(shù)據(jù)來驗證。

　　如何把握投資機會？

　　對于全年哪些方向具有投資機會？付倍佳表示會重點關注三個方向：一是關注盈利增長彈性高、行業(yè)政策轉(zhuǎn)暖的機會，如互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、部分可選消費等；二是關注上行風險顯著大于下行風險的板塊機會，如新能源、石油石化、有色金屬、電子等；三是關注高分紅、資產(chǎn)負債表持續(xù)改善及受益于地產(chǎn)債務風險化解的行業(yè)，如通信、金融等。

　　中庚基金丘棟榮不久前也提到了港股互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)藥領域的投資機會。他表示，這些公司比較類似于內(nèi)地的消費品公司，這里隱含了兩點：首先這些公司的利潤仍有增長，是成長型的；其次，這些公司的增長速度不會像過去的互聯(lián)網(wǎng)公司那么快。

　　西部利得基金陶星言表示，二到三季度將會是港股創(chuàng)新藥公司商業(yè)化進程加速的時間點，而從估值來看，創(chuàng)新藥歷史峰值在8-10倍，但目前為3-5倍，考慮到美國加息整體接近尾聲，年中之前通脹大概率較快回落，從創(chuàng)新藥目前估值來看，能支撐目前的水平。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，付倍佳認為，當前互聯(lián)網(wǎng)估值已包含收入增速下移、利潤率短期下滑以及中概股退市的預期。2023年無論盈利修復或其他情況均有望好于預期，同時大部分互聯(lián)網(wǎng)公司具有較強的可選消費屬性，隨著經(jīng)濟的修復，盈利大概率也將回升，因此互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當前的估值較有吸引力。

　　“當前通信行業(yè)個股股息率普遍較高，未來預計持續(xù)受益于數(shù)據(jù)資產(chǎn)化以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，估值有望提升。”付倍佳如是說。（來源： 中國證券報）