全產業(yè)鏈迷途：新業(yè)務連年虧損遭順豐控股剝離

　　鼎泰新材的交易預案顯示，順豐控股2013-2015年三年間的凈利潤額分別為18.9億元、9.2億元和16.2億元。2014年順豐的凈利潤出現非常明顯的下滑。即便到了2015年，順豐控股的凈利潤也沒有恢復到2013年的水平。2014年，

　　有分析指出，從市場口碑和表現來看，這幾年順豐的業(yè)務發(fā)展并沒有出現大的倒退，唯一可以解釋的，可能是投資力度遠大于業(yè)務增長速度造成了利潤降低。

　　對于順豐控股的凈利變動情況，上交所也予以問詢。順豐控股則回復稱，報告期內，順豐控股主要業(yè)務包括速運物流業(yè)務、商品銷售及代理業(yè)務和其他業(yè)務。2015 年 9 月，順豐控股以股權轉讓的方式將主要從事商品銷售及代理業(yè)務的子公司順豐商業(yè)和順豐電商相關資產和業(yè)務剝離(以下簡稱剝離業(yè)務)。剝離后，順豐控股持續(xù)經營業(yè)務主要為速運物流和其他業(yè)務(以下簡稱持續(xù)經營業(yè)務)。

　　中國經濟網記者注意到，順豐控股指出，2013 年-2015年，剝離業(yè)務歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-1.26億元、-6.14億元和-8.66 億元。其中，2014 年與 2013年相比變化較大，主要是因為順豐商業(yè)自2014 年開始集中鋪設線下門店所致。

　　也就是說，順豐商業(yè)與順豐電商的業(yè)務，曾給順豐控股帶來了不小的虧損包袱。也正是在剝離這些業(yè)務后，順豐控股2015 年度歸屬于母公司所有者的凈利潤便較上年度增加6.23 億元。

　　需要指出的是，順豐控股剝離上述業(yè)務后不久，也就是去年10月份，順豐便聘請摩根士丹利原高管梁翔擔任副總裁，主要負責資本運作。此后，關于融資乃至上市傳聞也開始沸沸揚揚。

　　實際上，2014年之于順豐，并不僅僅是財務報表上的數字變化。雙壹咨詢首席顧問龔福照曾指出：“2014很重要，是順豐創(chuàng)新突破的一年。在這一年中它投資了很多項目，比如說‘嘿客’，這個項目現在看還不太成功，但投資力度非常大，同時順豐當年在倉配方面的投資力度也是非常大，包括對末端的建設、冷鏈的建設”。

　　據悉，2014年，順豐模仿“美國+日本”的“快遞+便利”模式，開啟了社區(qū)O2O項目“順豐嘿客”，后升級為“順豐家”主攻生鮮，但有媒體指出，在門店無法維持盈虧平衡的尷尬境地里，上述項目幾度陷入關店裁員風波。

　　說起‘嘿客’，便不能不提順豐王衛(wèi)的全產業(yè)鏈戰(zhàn)略。

　　面對電商產業(yè)鏈的延伸、快遞業(yè)激烈的競爭格局，聰明的王衛(wèi)不會沒有危機感。2012年3月，據《南方周末》報道，王衛(wèi)也不再滿足于快遞業(yè)本身，他在產業(yè)鏈上完成了若干新的布局——便利店、第三方支付工具順豐寶、電商網站“順豐E商圈”及“尊禮會”。王衛(wèi)曾在不同場合提及，順豐的戰(zhàn)略是，“要讓資金流、信息流和物流三流合一”，走出一條不同于國內任何一個快遞公司的新模式。

　　中國經濟網記者注意到，早在2010年，順豐就開始了全產業(yè)鏈化布局，2010年，順豐推出“順豐E商圈”，一年后，又推出了面向中高端商務人士的送禮平臺“尊禮會”，但兩者都不了了之；

　　2012年，順豐上線了第三個電商平臺“順豐優(yōu)選”，主打生鮮食品，然而1年后“順豐優(yōu)選”入駐天貓，這似乎表明順豐依然沒有找到作為平臺型電商的出路。